Soros: Svetovú ekonomiku zachráni len koordinovaná politika

Svetovú ekonomiku zachráni pred krachom len koordinovaná hospodárska politika. Uviedol to americký ...

NEW YORK. Svetovú ekonomiku zachráni pred krachom len koordinovaná hospodárska politika. Uviedol to americký investor George Soros, ktorý dodal, že pre Spojené štáty je dlhšia fáza stagflácie ešte tým najoptimistickejším scenárom.

Soros v komentári v nemeckom denníku Financial Times Deutschland uvádza, že budúcnosť svetovej ekonomiky vo veľkej miere závisí na tom, či sa prezidentovi Barackovi Obamovi podarí uviesť do života celistvý a účinný balík opatrení na podporu americkej ekonomiky. Veľa bude záležať na reakciách Číňanov a Európanov a iných dôležitých hráčov na svetovej hospodárskej scéne. Pri dobrej medzinárodnej spolupráci by sa mohla dostať svetová ekonomika z najhlbšieho bodu poklesu už koncom tohto roka. V opačnom prípade nás čaká podstatne dlhší čas chaosu a úpadku.

Podľa Sorosa rovnováhu vo svetovej ekonomike nemožno dosiahnuť jednorazovými opatreniami. Namiesto toho musí dostať ekonomika dostatok peňazí; potom, keď sa pomaly obnoví tok úverov, sa musí táto likvidita rovnako rýchlo zo systému odčerpať. Druhá operácia bude z politického ako aj technického hľadiska ťažšia než prvá.

Pokus zabezpečiť americké hospodárstvo peniazmi bude spojený s problémami na dvoch frontoch. Predstavujú ich výmenný kurz a úroky. Dolár sa v poslednom období silno zotavil, ale koreňom jeho sily nebol rastúci dopyt vyvolaný túžbou vlastniť ho. Bol dôsledkom rastúcich ťažkostí, ako si ho požičať. Európske a iné medzinárodné banky získali veľa hodnôt v dolároch, ktoré rutinérsky refinancovali v medzibankovom obchode. Keď medzibankový trh prestal fungovať, boli prinútené kupovať doláre.

Súčasne museli ekonomicky slabé krajiny postavené na dolári splácať svoje bežné úvery, lebo už nemohli splácať staré úvery novými dlhmi. Rusko a východoeurópske krajiny nachádzajúce sa na periférii eura boli síce silnejšie napojené na spoločnú menu, keď sa však ruský trh zrútil, bol efekt na dolár rovnaký. Lebo ruská centrálna banka nakúpila priveľa eur a musela ich predať, aby bránila kurz rubľa.

Fakt, že Nemecko a ECB vidia problém globálnej ekonomiky celkom ináč ako ostatný svet, v budúcnosti pravdepodobne vyvolá veľké výkyvy výmenných kurzov a znemožní zotavenie.

ECB je podľa zákona povinná starať sa o udržanie cenovej stability, nie o plnú zamestnanosť. V Nemecku zostáva ešte stále živou spomienka na cválajúcu infláciu Weimarskej republiky. Obe skutočnosti vedú k odporu proti fiškálnej nezodpovednosti a neohraničenému tlačeniu peňazí.

To by malo vlastne prospievať euru - avšak vnútorné napätia v Európe pôsobia v opačnom smere. Nejestvuje nijaký celoeurópsky mechanizmus na ochranu bankového systému, všetky krajiny postupujú samostatne. To vyvoláva pochybnosti, či sú toho schopné. Je Írsko dostatočne úverovo dôveryhodné? Môže ECB zo svojej strany pokladať grécky štátny dlh ako bezpečný? Základ Maastrichtskej zmluvy je rozkolísaný. Pritom sa mlčí o problémoch Veľkej Británie a Švajčiarska pri ochrane ich obrovsky nafúknutých bánk.

Kým sa národné orgány pokúšajú chrániť svoje vlastné banky, kde sa len dá, poškodzujú bankový systém ostatných krajín. Rakúske a talianske banky sa silno angažujú vo východnej Európe. Royal Bank of Scotland, v ktorej má veľký podiel štát, podniká predovšetkým v zahraničí, kým veľkú časť britského rozpočtu financujú zahraničné banky. Napokon sa budú musieť národné orgány dohodnúť na ochrane bánk, ale k tomu ich prinúti až spoločné ohrozenie.

Kto má aktíva, bude sa asi viac prikláňať k jenu a zlatu. Môže však naraziť na odpor úradov - v prípade jenu sa to môže stať skôr, než v prípade zlata. Medzi jenom a zlatom dôjde k ťahaniciam, a to medzi tými, ktorí budú hľadať istotu pre svoje hodnoty a tými, ktorí budú musieť použiť svoje rezervy, aby zachránili svoje podniky. Pri všetkých týchto protichodných silách môžeme rátať s tým, že dôjde k divokým výkyvom menových kurzov.

Obrana pred skĺznutím do deflácie sa nachádza v tom, že najprv sa bude musieť podporiť rast inflácie a potom ju bude treba zredukovať. Je to veľmi delikátna operácia, jej úspech však nie je istý. Pokiaľ sa americké hospodárstvo nevzchopí, úroky na štátne dlhopisy by sa mali šplhať hore.

Je ťažké, ale nie nemožné, aby americká ekonomika v nasledujúcich desiatich rokoch rástla ročne o 3 %, alebo viac. USA majú chronicky stratový bežný účet platobnej bilancie. V období jeho najvyššieho schodku dosahoval až 6 % hrubého domáceho produktu. Ten sa stratí, čo bude veľkým bremenom pre zahraničný dlh, ktorý budú v nasledujúcich rokoch aj naďalej zaťažovať deficity štátneho rozpočtu.

Aj pri optimálnej politike bude pravdepodobne vnútorný rast USA zaostávať za globálnym hospodárskym vzostupom.

Informoval o tom nemecký denník Financial Times Deutschland.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Návod, ako si s kreditkou užijete dovolenku a ešte aj ušetríte
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. Poslanec Borguľa žiada o uvoľnenie parkoviska pre rezidentov
  2. OMV sa postará o pitný režim, bude rozdávať vodu
  3. Návod, ako si s kreditkou užijete dovolenku a ešte aj ušetríte
  4. Leto nekončí!
  5. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení
  6. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  7. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  8. Už aj seniori presadajú do SUV
  9. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  10. Americká ambasáda zaberá pozemky už rok bez nájomnej zmluvy
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 5 389
  2. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení 3 149
  3. Ako sme jazdili v socializme 2 181
  4. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 719
  5. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole 1 291
  6. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 1 085
  7. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 062
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 010
  9. Návod, ako si s kreditkou užijete dovolenku a ešte aj ušetríte 831
  10. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 641

Téma: Voľby v Nemecku


Článok je zaradený aj do ďalších tém Nemecko, Medzinárodný menový fond

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Prehrali a odišli k medveďom. Danko nie je prvý, kto sa po porážke stratil

Za medveďmi pravidelne chodil Vladimír Mečiar, po neúspešných voľbách sa trikrát vytratil aj Robert Fico.

KOMENTÁRE

Málo tu oslavujeme to dobro, čo na Slovensku bolo, je a bude

Slovákom budú tieto slová znieť trochu pateticky.

Neprehliadnite tiež

Smrť blízkeho majú platiť poisťovne, rozhodol súd. Tie nesúhlasia

Spor, či majú poisťovne platiť blízkym bolestné, sa na Slovensku vlečie už desať rokov.

Tesco otvorilo pri Galante najväčšie distribučné centrum v strednej Európe

Nové centrum sa zameriava na distribúciu potravín, kozmetiky, oblečenia a techniky. Zamestnalo 1 200 ľudí.

Počet turistov v Dubrovníku je neúnosne vysoký, primátor ho chce obmedziť kvótou

Z krátkodobého ekonomického hľadiska obmedzenie počtu turistov bude pre mesto nevýhodné.

Minimálna mzda v Česku vzrastie na 12.200 korún, rozhodla vláda

Zvýšenie minimálnej mzdy zohľadňuje priaznivý ekonomický vývoj. Česko má v súčasnosti najnižšiu nezamestnanosť v Európskej únii.