NEW YORK.Spojené štáty možno budú nútené minúť ďalšieho 1,2 bilióna USD (29,07 bilióna Sk) na rekapitalizáciu ôsmich najväčších finančných inštitútov v krajine a stabilizáciu trhu. Súkromní investori totiž v terajšej situácii nie sú ochotní riskovať, tvrdí analytik spoločnosti FBR Capital Markets Paul Miller.
"Obrovský rozsah nedostatku kapitálu spoločne s nejasnou povahou úverových rizík udržia súkromný kapitál v ústraní," napísal vo svojej analýze Miller.
Minister financií Henry Paulson sa rozhodol použiť 290 miliárd USD zo 700-miliardového záchranného balíka (Troubled Asset Relief Program, TARP) na kúpu podielov v bankách a poisťovni American International Group (AIG), aby stabilizoval trhy. Zvyšok prostriedkov chce Paulson použiť na podporu študentských úverov, kreditných kariet a úverov na motorové vozidlá.
Podľa Millera investícia do kúpy prioritných akcií vo finančných inštitútoch nepredstavuje reálny kapitál a nezaručí prežitie týchto spoločností. Aj keď hotovostné injekcie zo strany ministerstva financií zvýšili kapitál bánk, dávajú ministerstvu nadradenú pozíciu pri splácaní záväzkov, takže väčšina strát ide na vrub bežných akcionárov, uviedol Miller.
"Iba injekcie v podobe skutočného navýšenia vlastného imania vyriešia terajšiu krízu," tvrdí Miller. Hovorkyňa ministerstva financií Brookly McLaughlinová odmietla komentovať Millerovu analýzu.
Spomínaných osem finančných spoločností má ako vankúš celkovo iba asi 405,5 miliardy "skutočného vlastného imania", odhaduje FBR. Vo svojich bilanciách však majú celkové straty 408,3 miliardy USD, ktoré nakoniec zasiahnu zisky a vymažú toto imanie.
Medzi tieto spoločnosti patrí Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Wells Fargo & Co., Morgan Stanley, AIG, Goldman Sachs Group Inc. a GE Capital Corp. Spoločnosti, kam patrí aj materský koncern GE Capital, General Electric Co., majú celkovú burzovú hodnotu okolo 475 miliárd USD.
"Ak sú straty dostatočne veľké a výrazne znížia účtovnú hodnotu aktív a cenu akcie, rastie pravdepodobnosť, že spoločnosť skrachuje bez ohľadu na úroveň preferenčného alebo regulačného kapitálu," tvrdí Miller.
USA musia podľa Millera naliať aspoň 1-1,2 bilióna USD do vlastného kapitálu finančných inštitútov, aby oživili dôveru investorov a kompenzovali straty spôsobené terajšou krízou. Miller tiež prognózuje, že bude trvať 3 až 5 rokov, kým sa finančný systém úplne zotaví.
"Nakoniec sa možno kapitálové úrovne posilnia za prispenia súkromného kapitálu, ako aj internou tvorbou kapitálu, ale federálna vláda musí na túto krízu reagovať ako prvá," uvádza Miller. Rekapitalizácia spomínaných ôsmich najväčších amerických finančných spoločností pomôže podľa Millera k stabilizácii aj zvyšku finančného systému USA. Ostatné stredné a malé finančné firmy totiž nevyužívajú v takej veľkej miere finančnú páku a ich situácia sa zlepší po uvoľnení úverových tokov.
Informovala o tom agentúra Bloomberg.