Podľa Buiera môžu skrachovať aj centrálne banky

Môžu skrachovať aj centrálne banky? Bývalý člen vedenia Bank of England, teraz profesor na Londýnskej ekonomickej škole, Willem Buiter na otázku odpovedá áno. Z európskych centrálnych bánk sa to v blízkej budúcnosti môže prihodiť islandskej.

Frankfurt nad Mohanom 31. mája (TASR) - Môžu skrachovať aj centrálne banky? Bývalý člen vedenia Bank of England (BoE), teraz profesor na Londýnskej ekonomickej škole, Willem Buiter na otázku odpovedá: Áno! Z európskych centrálnych bánk sa to v blízkej budúcnosti môže prihodiť islandskej.

Úverová kríza stála bankový sektor podľa Buitera už 344 miliárd dolárov (6,68 bilióna Sk). V takej hodnote museli odpísať cenné papiere problematickej hodnoty. Okrem toho si komerčné banky od štátnych fondov a vlastných akcionárov zabezpečili prílev kapitálu v celkovej hodnote 263 miliárd dolárov. Americká centrálna banka, Fed, Európska centrálna banka a BoE sa poponáhľali s pomocou obchodným bankám a poskytli im úvery za stovky miliárd dolárov.

Buiter však tvrdí, že injekcie bankovému sektoru zmenili bilancie centrálnych bánk. Fed začal používať nástroje, ktoré do krízy nepatrili do jeho repertoáru riadenia bankovej sféry. Zaviedol term securities lending facility (TSLF), čo umožňuje, aby primárnym obchodníkom vymieňal ich cenné papiere kryté hypotékami za štátne dlhopisy. Fed okrem toho otvoril diskontné okno pre investičné banky. Priamo im poskytuje úvery, do v posledných desaťročiach nepatrilo do jeho pravidiel činnosti. Okrem toho sa priamo angažoval pri záchrane hypotekárnej banky Bear Stearns. Aby ju udržal nad vodou, rivalovi krachujúceho ústavu, JP Morgan, poskytol úver 29 miliárd dolárov. Pritom Fed s ročnou bilančnou sumou 900 miliárd dolárov patrí medzi stredne veľké banky. Bilančná suma Citigroup je viac ako 2,2 bilióna dolárov.

Podobne sa zhoršila aj bilancia BoJ. Buiter analyzoval aj bilanciu ECB. Podľa jeho výpočtov sa tá od konca roka 2006 do konca februára 2008 zhoršila o 237 miliárd eur (5,71 bilióna Sk). Profesor uviedol, že pokles jej bilancie zrejme súvisí s injekciami, ktoré poskytla komerčným bankám. ECB však nehrozí bankrot. Buiter si však kladie otázku, kto zasiahne, keď sa dostane na naklonenú rovinu európska spoločnosť (Societas Europaea, SE), ktorá nepôsobí len v jednej krajine, ale je v sfére celoeurópskeho podnikania? Ak by tento príklad nasledovali úverové ústavy. Vynára sa otázka, kto im podá záchrannú ruku? V terajšej situácii je to úloha centrálnej banky vlastnej krajiny. V prípade nemeckej obchodnej banky IKB to bola nemecká spolková banka DBB. Pokiaľ by však išlo o banku SE, kompetencie sú nejasné. Zrejme by musela vystúpiť v úlohe záchrankyne ECB. To by bolo však ťažké, lebo za ECB nestojí nijaké ministerstvo financií, ktoré by mohlo prevziať na seba nadlimitné bremeno nákladov záchrannej akcie.

"Zastávam názor," napísal Buiter, "že členské štáty sa už teraz musia dohodnúť na kľúči hradenia nákladov" v prípade veľkých problémov bánk SE.

Nesmie sa však zabudnúť na jedno. Bilancia centrálnej banky nehovorí nič o hrozbe nesolventnosti. Lebo teoreticky môže každá centrálna banka riešiť svoju platobnú neschopnosť vlastnými nástrojmi. V najhoršom prípade uvedie do rýchlejšieho chodu stroje v tlačiarňach peňazí. Tým však dôjde k rastu inflácie. Jej vzostup možno privítať z hospodárskeho hľadiska len v obmedzenom rozsahu. Týmto spôsobom sa však nedajú splatiť záväzky, ktoré boli prijaté v zahraničných menách.

Kým Fed dokáže zvládnuť stratu 40 miliárd dolárov bez problémov, to sa stáva pre islandskú banku závažným problémom. Pritom islandská centrálna banka spravuje najmenšiu samostatnú menu na svete.

Centrálna banka ostrova v severnom Atlantiku nemá prakticky nijaké štátne dlhopisy a jej devízové rezervy sú malé. Predstavujú len 5 % celkovej zadlženosti islandských bánk v zahraničí. "S malými menovými rezervami a s malými úverovými linkami od iných centrálnych bánk sa centrálna banka ostrova nemôže stať posledným záchrancom komerčných ústavov na svojom území. Preto je nebezpečenstvo bankrotu pre islandskú centrálnu banku reálne. Príklady pre bankroty centrálnych bánk už jestvujú. V poslednom čase sa dostali do platobnej neschopnosti centrálne banky Zimbabwe a Tadžikistanu.

Informoval o tom nemecký denník Financial Times Deutschland.

Na spracúvanie osobných údajov sa vzťahujú Zásady ochrany osobných údajov a Pravidlá používania cookies. Pred zadaním e-mailovej adresy sa, prosím, dôkladne oboznámte s týmito dokumentmi.

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Čo majú študovať naše deti, aby si v budúcnosti našli prácu?
  2. Brzdia vás technické výpadky vo výrobe?
  3. Pracoval som v mekáči a vydržal tri dni. Hranolky sú prekliatie
  4. Objavte novinku s duálnym účinkom proti starnutiu pleti
  5. Tip na výlet: Prechádzka tokajskými vinicami a biele tigre
  6. Mobil banking VÚB opäť bližšie k najlepšej bankovej aplikácii
  7. Na čo dbať pri výbere nehnuteľnosti? Tu je niekoľko rád
  8. First moment za skvelú cenu: Neapol, Capri, Pompeje, Ischia
  9. Geológ: recykláciu umelého kopca v Slnečniciach sledujeme denne
  10. Volkswagen radí: ako svietiť a čo s hmlovkami?
  1. Moderný hotel, kde sa cítite ako doma
  2. Vedecká rada k 80. výročiu SvF STU v Bratislave
  3. Stavebná fakulta STU má učebňu na 3D tlač a virtuálnu realitu
  4. Brzdia vás technické výpadky vo výrobe?
  5. Hovoriaci systém priblíži zrakovo znevýhodneným expozíciu múzea
  6. Slovensko spieva koledy
  7. Workshop Inštitútu Ronalda Coasa na EU v Bratislave
  8. Stavbárska olympiáda 2018/19 vás očakáva
  9. Diplomacia v praxi – unikát, ktorý funguje dodnes
  10. Hitem jsou cyklopočítače Mio - pro zábavu i výkon
  1. Pracoval som v mekáči a vydržal tri dni. Hranolky sú prekliatie 54 659
  2. First moment za skvelú cenu: Neapol, Capri, Pompeje, Ischia 15 830
  3. Stíhame napredovať s technológiami? Môže už byť neskoro 11 606
  4. Takto vyzerá miesto, odkiaľ k nám putuje slovenské hovädzie 9 970
  5. Tip na výlet: Prechádzka tokajskými vinicami a biele tigre 8 450
  6. Na školách potrebujeme kontroverznejšie témy. Byť ticho nepomáha 6 004
  7. Slováci sa pripravujú o stovky až tisícky eur 5 767
  8. Geológ: recykláciu umelého kopca v Slnečniciach sledujeme denne 5 207
  9. Nový cestovný poriadok ŽSR z vášho regiónu v denníku SME 4 577
  10. Volkswagen radí: ako svietiť a čo s hmlovkami? 4 094

Téma: Banky


Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Brexit je zložitý a chaotický. Vysvetlíme vám prečo (video)

Upozornenie: Toto video obsahuje aj vtip o brexite.

DOMOV

Prokurátor navrhne pre Kočnera najvyšší stupeň väzby

V kauze úkladnej vraždy Jána Kuciaka a jeho snúbenice zatiaľ nie je obvinený.

AUTORSKÁ STRANA MICHALA HAVRANA

Čo nám ukazujú brexit a nenávisť voči Macronovi (píše Michal Havran)

Briti a Francúzi boli vždy víťazmi.

DOMOV

Radový policajt: Vo vedení sú všetci kamaráti a nahrávajú si

Rozhovor o pomeroch v trnavskej polícii.

Neprehliadnite tiež

Ford prestane vyrábať vo francúzskom závode, o prácu príde 850 ľudí

Správa je pre Macrona v čase sporov so žltými vestami obzvlášť nepríjemná.

Liek na kašeľ Pleumolysin sťahujú z trhu

Štátny ústav pre kontrolu liečiv zistil nedostatok v kvalite.

Stavba rodinných domov dostane nové pravidlá, zdražie o stovky eur

Štát od roku 2020 povolí len ekologické budovy.

Ukrajina očakáva pred Vianocami takmer dve miliardy dolárov

Úver od Medzinárodného menového fondu pomôže zaistiť stabilitu pred voľbami.