Podľa Buiera môžu skrachovať aj centrálne banky

Môžu skrachovať aj centrálne banky? Bývalý člen vedenia Bank of England, teraz profesor na Londýnskej ekonomickej škole, Willem Buiter na otázku odpovedá áno. Z európskych centrálnych bánk sa to v blízkej budúcnosti môže prihodiť islandskej.

Frankfurt nad Mohanom 31. mája (TASR) - Môžu skrachovať aj centrálne banky? Bývalý člen vedenia Bank of England (BoE), teraz profesor na Londýnskej ekonomickej škole, Willem Buiter na otázku odpovedá: Áno! Z európskych centrálnych bánk sa to v blízkej budúcnosti môže prihodiť islandskej.

Úverová kríza stála bankový sektor podľa Buitera už 344 miliárd dolárov (6,68 bilióna Sk). V takej hodnote museli odpísať cenné papiere problematickej hodnoty. Okrem toho si komerčné banky od štátnych fondov a vlastných akcionárov zabezpečili prílev kapitálu v celkovej hodnote 263 miliárd dolárov. Americká centrálna banka, Fed, Európska centrálna banka a BoE sa poponáhľali s pomocou obchodným bankám a poskytli im úvery za stovky miliárd dolárov.

Buiter však tvrdí, že injekcie bankovému sektoru zmenili bilancie centrálnych bánk. Fed začal používať nástroje, ktoré do krízy nepatrili do jeho repertoáru riadenia bankovej sféry. Zaviedol term securities lending facility (TSLF), čo umožňuje, aby primárnym obchodníkom vymieňal ich cenné papiere kryté hypotékami za štátne dlhopisy. Fed okrem toho otvoril diskontné okno pre investičné banky. Priamo im poskytuje úvery, do v posledných desaťročiach nepatrilo do jeho pravidiel činnosti. Okrem toho sa priamo angažoval pri záchrane hypotekárnej banky Bear Stearns. Aby ju udržal nad vodou, rivalovi krachujúceho ústavu, JP Morgan, poskytol úver 29 miliárd dolárov. Pritom Fed s ročnou bilančnou sumou 900 miliárd dolárov patrí medzi stredne veľké banky. Bilančná suma Citigroup je viac ako 2,2 bilióna dolárov.

Podobne sa zhoršila aj bilancia BoJ. Buiter analyzoval aj bilanciu ECB. Podľa jeho výpočtov sa tá od konca roka 2006 do konca februára 2008 zhoršila o 237 miliárd eur (5,71 bilióna Sk). Profesor uviedol, že pokles jej bilancie zrejme súvisí s injekciami, ktoré poskytla komerčným bankám. ECB však nehrozí bankrot. Buiter si však kladie otázku, kto zasiahne, keď sa dostane na naklonenú rovinu európska spoločnosť (Societas Europaea, SE), ktorá nepôsobí len v jednej krajine, ale je v sfére celoeurópskeho podnikania? Ak by tento príklad nasledovali úverové ústavy. Vynára sa otázka, kto im podá záchrannú ruku? V terajšej situácii je to úloha centrálnej banky vlastnej krajiny. V prípade nemeckej obchodnej banky IKB to bola nemecká spolková banka DBB. Pokiaľ by však išlo o banku SE, kompetencie sú nejasné. Zrejme by musela vystúpiť v úlohe záchrankyne ECB. To by bolo však ťažké, lebo za ECB nestojí nijaké ministerstvo financií, ktoré by mohlo prevziať na seba nadlimitné bremeno nákladov záchrannej akcie.

"Zastávam názor," napísal Buiter, "že členské štáty sa už teraz musia dohodnúť na kľúči hradenia nákladov" v prípade veľkých problémov bánk SE.

Nesmie sa však zabudnúť na jedno. Bilancia centrálnej banky nehovorí nič o hrozbe nesolventnosti. Lebo teoreticky môže každá centrálna banka riešiť svoju platobnú neschopnosť vlastnými nástrojmi. V najhoršom prípade uvedie do rýchlejšieho chodu stroje v tlačiarňach peňazí. Tým však dôjde k rastu inflácie. Jej vzostup možno privítať z hospodárskeho hľadiska len v obmedzenom rozsahu. Týmto spôsobom sa však nedajú splatiť záväzky, ktoré boli prijaté v zahraničných menách.

Kým Fed dokáže zvládnuť stratu 40 miliárd dolárov bez problémov, to sa stáva pre islandskú banku závažným problémom. Pritom islandská centrálna banka spravuje najmenšiu samostatnú menu na svete.

Centrálna banka ostrova v severnom Atlantiku nemá prakticky nijaké štátne dlhopisy a jej devízové rezervy sú malé. Predstavujú len 5 % celkovej zadlženosti islandských bánk v zahraničí. "S malými menovými rezervami a s malými úverovými linkami od iných centrálnych bánk sa centrálna banka ostrova nemôže stať posledným záchrancom komerčných ústavov na svojom území. Preto je nebezpečenstvo bankrotu pre islandskú centrálnu banku reálne. Príklady pre bankroty centrálnych bánk už jestvujú. V poslednom čase sa dostali do platobnej neschopnosti centrálne banky Zimbabwe a Tadžikistanu.

Informoval o tom nemecký denník Financial Times Deutschland.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  2. K-Classic – značka, ktorá pomáha!
  3. Recept na príjemné ráno od „majstra rozkoší“ Daniela Nekonečného
  4. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty
  5. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  7. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  8. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  9. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  10. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  1. Modesta Real Estate sprostredkovala pre Emil Frey halu v P3
  2. Recept na príjemné ráno od „majstra rozkoší“ Daniela Nekonečného
  3. K-Classic – značka, ktorá pomáha!
  4. Pred 25 rokmi musela byť jazdenka zo západu
  5. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty
  6. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  7. Cíťte sa v priestore príjemne
  8. Ktorý odšťavovač má najvyššiu výťažnosť?
  9. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  10. Ako si vybrať wc a umývadlo?
  1. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty 9 722
  2. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 4 427
  3. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 4 360
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 4 300
  5. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 3 883
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou 3 838
  7. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 2 833
  8. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 2 691
  9. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 1 849
  10. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek 1 351

Téma: Banky


Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Andrássyovci milovali ženy, na Gemeri dodnes žijú ich potomkovia

Betliar je miesto, kde ožívajú časy Andrássyovcov, hovorí Július Barczi. Vládne tu zmes nostalgie a sentimentu

KOMENTÁRE

Fico, Danko a Bugár slabnú. Kto miesto nich zosilnel?

Podľa preferencií by koalícia nezostavila vládu.

SVET

Máme plán B, chváli sa Erdogan. Európu už nepotrebuje

Turecko potrebuje Európu viac ako Európa Turecko.

EKONOMIKA

Fico sa bavil s Junckerom o potravinách, Komisia vydá usmernenie

Pre Fica je najdôležitejšie, že EK problém uznala.

Neprehliadnite tiež

Čipy pomohli Samsungu k rekordnému zisku, podľa odhadov prekonal aj Apple

V druhom kvartáli stúpol zisk Samsungu o 85 percent v porovnaní s rovnaakým obdobím vlaňajška.

Pozrite sa, koľko stoja Sociálnu poisťovňu nemocenské či materské dávky

Za šesť mesiacov vyplatila poisťovňa vyše milión rôznych dávok.

Na Expe v Kazachstane predstavuje Slovensko svoje kúpele a hrady

Slovensko sa na výstave prezentuje ako krajina dobrých nápadov.

Google zisťoval, koľko miliónov zarobili vydieračské vírusy v počítačoch

Vydieračské vírusy po prieniku do počítačov zašifrujú dáta a žiadajú výkupné.