Podľa Buiera môžu skrachovať aj centrálne banky

Môžu skrachovať aj centrálne banky? Bývalý člen vedenia Bank of England, teraz profesor na Londýnskej ekonomickej škole, Willem Buiter na otázku odpovedá áno. Z európskych centrálnych bánk sa to v blízkej budúcnosti môže prihodiť islandskej.

Frankfurt nad Mohanom 31. mája (TASR) - Môžu skrachovať aj centrálne banky? Bývalý člen vedenia Bank of England (BoE), teraz profesor na Londýnskej ekonomickej škole, Willem Buiter na otázku odpovedá: Áno! Z európskych centrálnych bánk sa to v blízkej budúcnosti môže prihodiť islandskej.

Úverová kríza stála bankový sektor podľa Buitera už 344 miliárd dolárov (6,68 bilióna Sk). V takej hodnote museli odpísať cenné papiere problematickej hodnoty. Okrem toho si komerčné banky od štátnych fondov a vlastných akcionárov zabezpečili prílev kapitálu v celkovej hodnote 263 miliárd dolárov. Americká centrálna banka, Fed, Európska centrálna banka a BoE sa poponáhľali s pomocou obchodným bankám a poskytli im úvery za stovky miliárd dolárov.

Buiter však tvrdí, že injekcie bankovému sektoru zmenili bilancie centrálnych bánk. Fed začal používať nástroje, ktoré do krízy nepatrili do jeho repertoáru riadenia bankovej sféry. Zaviedol term securities lending facility (TSLF), čo umožňuje, aby primárnym obchodníkom vymieňal ich cenné papiere kryté hypotékami za štátne dlhopisy. Fed okrem toho otvoril diskontné okno pre investičné banky. Priamo im poskytuje úvery, do v posledných desaťročiach nepatrilo do jeho pravidiel činnosti. Okrem toho sa priamo angažoval pri záchrane hypotekárnej banky Bear Stearns. Aby ju udržal nad vodou, rivalovi krachujúceho ústavu, JP Morgan, poskytol úver 29 miliárd dolárov. Pritom Fed s ročnou bilančnou sumou 900 miliárd dolárov patrí medzi stredne veľké banky. Bilančná suma Citigroup je viac ako 2,2 bilióna dolárov.

Podobne sa zhoršila aj bilancia BoJ. Buiter analyzoval aj bilanciu ECB. Podľa jeho výpočtov sa tá od konca roka 2006 do konca februára 2008 zhoršila o 237 miliárd eur (5,71 bilióna Sk). Profesor uviedol, že pokles jej bilancie zrejme súvisí s injekciami, ktoré poskytla komerčným bankám. ECB však nehrozí bankrot. Buiter si však kladie otázku, kto zasiahne, keď sa dostane na naklonenú rovinu európska spoločnosť (Societas Europaea, SE), ktorá nepôsobí len v jednej krajine, ale je v sfére celoeurópskeho podnikania? Ak by tento príklad nasledovali úverové ústavy. Vynára sa otázka, kto im podá záchrannú ruku? V terajšej situácii je to úloha centrálnej banky vlastnej krajiny. V prípade nemeckej obchodnej banky IKB to bola nemecká spolková banka DBB. Pokiaľ by však išlo o banku SE, kompetencie sú nejasné. Zrejme by musela vystúpiť v úlohe záchrankyne ECB. To by bolo však ťažké, lebo za ECB nestojí nijaké ministerstvo financií, ktoré by mohlo prevziať na seba nadlimitné bremeno nákladov záchrannej akcie.

"Zastávam názor," napísal Buiter, "že členské štáty sa už teraz musia dohodnúť na kľúči hradenia nákladov" v prípade veľkých problémov bánk SE.

Nesmie sa však zabudnúť na jedno. Bilancia centrálnej banky nehovorí nič o hrozbe nesolventnosti. Lebo teoreticky môže každá centrálna banka riešiť svoju platobnú neschopnosť vlastnými nástrojmi. V najhoršom prípade uvedie do rýchlejšieho chodu stroje v tlačiarňach peňazí. Tým však dôjde k rastu inflácie. Jej vzostup možno privítať z hospodárskeho hľadiska len v obmedzenom rozsahu. Týmto spôsobom sa však nedajú splatiť záväzky, ktoré boli prijaté v zahraničných menách.

Kým Fed dokáže zvládnuť stratu 40 miliárd dolárov bez problémov, to sa stáva pre islandskú banku závažným problémom. Pritom islandská centrálna banka spravuje najmenšiu samostatnú menu na svete.

Centrálna banka ostrova v severnom Atlantiku nemá prakticky nijaké štátne dlhopisy a jej devízové rezervy sú malé. Predstavujú len 5 % celkovej zadlženosti islandských bánk v zahraničí. "S malými menovými rezervami a s malými úverovými linkami od iných centrálnych bánk sa centrálna banka ostrova nemôže stať posledným záchrancom komerčných ústavov na svojom území. Preto je nebezpečenstvo bankrotu pre islandskú centrálnu banku reálne. Príklady pre bankroty centrálnych bánk už jestvujú. V poslednom čase sa dostali do platobnej neschopnosti centrálne banky Zimbabwe a Tadžikistanu.

Informoval o tom nemecký denník Financial Times Deutschland.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  2. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  3. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  4. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  5. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  6. Inteligencia vo všetkom
  7. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  8. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku
  9. Čo sa môže stať, keď šetríte na zateplení?
  10. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie
  1. Advokáti budú v stredu bezplatne radiť v 8 mestách
  2. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  3. Apartmány s výnosom až 4% v lyžiarskom stredisku Obergurgl
  4. Finále súťaže CEWE Fotokniha roka 2016
  5. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  6. Východniari investujú do bývania spomedzi regiónov najviac
  7. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  8. Rodinná dovolenka v Burgenlande
  9. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  10. Pôžička, ktorá odmeňuje? Nie, nepomýlili sme sa
  1. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 22 483
  2. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 9 095
  3. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie 8 626
  4. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 7 457
  5. 5 krokov k vlastnému bývaniu 4 101
  6. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo 4 005
  7. Moderný bungalov očami mladých architektov 1 909
  8. Rodinná dovolenka v Burgenlande 1 799
  9. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku 1 611
  10. Inteligencia vo všetkom 1 539

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Až teraz sa začína boj o Európu. Le Penová sa na Macrona teší

Macron vidí Francúzsko ako krajinu, ktorá má všetko. Le Penová program stavia na kritike.

KOMENTÁRE

Prečo prežívame v napätí francúzske voľby

O čo pôjde v druhom kole prezidentských volieb?

KOMENTÁRE

Hľadá sa dodatočný argument pre operáciu Gaulieder II

V demokraciách odvolávajú opoziční politici (trebárs) ministra vnútra.

DOMOV

Prezident Kiska cestuje do Bratislavy vlakom

Prezident nastúpil na IC v Poprade.

Neprehliadnite tiež

Medzinárodný menový fond vyzdvihol ekonomické výsledky Slovenska

Išlo predovšetkým o výsledky hospodárenia.

Érsek potápa súťaž na vlaky do Bystrice, obnovuje rýchliky do Košíc cez Zvolen

Ministerstvo dopravy zrušilo vo februári súťaž na vlaky medzi Bratislavou a Banskou Bystricou. Mali priniesť lepšie služby a nižšie ceny

Richter: Máme záujem pracovať so znevýhodnenými skupinami

Minister zdôraznil, že je potrebné sa zamerať na absolventov evidovaných na úradoch práce.

Mihál: Školil som ženy z úradu práce, nik im nevysvetlil nový zákon

Minister práce Ján Richter chce do konca roka nezamestnanosť znížiť na 7-percent.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop