V roku 2007 poklesli úrokové sadzby NBS o 50 bodov

BRATISLAVA 31. decembra (SITA) - Národná banka Slovenska do roku 2007 vstupovala s 2-týždňovou repo sadzbou na úrovni 4,75 % p.a.

BRATISLAVA 31. decembra (SITA) - Národná banka Slovenska (NBS) do roku 2007 vstupovala s 2-týždňovou repo sadzbou na úrovni 4,75 % p.a. Aj keď trhy pôvodne čakali pokles sadzieb až neskôr, tlak na posilňovanie koruny koncom roku 2006 a začiatkom roku 2007 viedol podľa analytika Slovenskej sporiteľne, a.s. Michala Mušáka NBS k tomu, že od začiatku roku odmietala časť dopytu v pravidelných dvojtýždňových repotendroch. Komerčné banky nemohli v NBS podľa neho sterilizovať finančné prostriedky za oficiálnu sadzbu NBS 4,75 % p.a. a trhové sadzby klesli pod túto úroveň. "Tlak na korunu sa ešte zintenzívnil po marcovej revalvácii centrálnej parity ERM2, na čo centrálna banka napokon reagovala intervenciami v podobe predaja korún a znížením úrokových sadzieb," uviedol ďalej M. Mušák.

NBS podľa jeho slov posúvala základnú úrokovú sadzbu v marci aj apríli, v oboch prípadoch o 25 bázických bodov nadol, až na konečnú úroveň 4,25 %. Centrálna banka v marci navyše výraznejšie znížila jednodňovú sterilizačnú sadzbu až o 75 bázických bodov, čím podľa neho chcela podporiť účinok prípadného ďalšieho odmietania dopytu v repotendroch. "V prípade odmietnutia dopytu v 2-týždňovom repotendri totiž komerčné banky zvyčajne ukladajú finančné prostriedky v NBS za jednodňovú sterilizačnú sadzbu," spresnil. Ako M. Mušák dodal, NBS zvýšila rozdiel medzi týmito dvoma sadzbami zo 150 na 200 bázických bodov.

Pod vplyvom krokov centrálnej banky a ďalších faktorov kurz zmenil smer a koruna sa podľa analytika Slovenskej sporiteľne dostala do pásma, kde už NBS necítila potrebu ďalej znižovať sadzby. Navyše, trh okolo polovice roku očakával, že Európska centrálna banka (ECB) zvýši európske sadzby až na 4,25 % a tam cyklus zvyšovania sadzieb ukončí. To by podľa Mušáka znamenalo, že zo strany NBS by už neboli na harmonizáciu základnej sadzby potrebné žiadne ďalšie kroky. Aj keď pod vplyvom krízy na finančných trhoch a následný nedostatok likvidity na trhoch napokon ECB sadzby nezvýšila nad 4 %, NBS ponechala základnú sadzbu na 4,25 %. Medzi dôvody podľa neho patrí aj to, že strednodobé inflačné riziká na rok 2008 a neskôr sú na Slovensku výraznejšie ako v eurozóne. "Koncom roka sa k tomu navyše pridružilo zrýchlenie slovenskej inflácie pod vplyvom rastu cien potravín," hodnotil ďalej Mušák. Aj keď ide podľa neho o celosvetový faktor, na ktorý menová politika NBS nemá dosah, je to pre centrálnu banku dôvod na zvýšenú opatrnosť pri úpravách sadzieb.

Vývoj sadzieb v roku 2008 bude podľa Michala Mušáka pravdepodobne závisieť viac od krokov ECB ako od domácich faktorov. Za predpokladu, že Slovensko na jar dostane od európskych inštitúcií kladné hodnotenie na prijatie eura, od roku 2009 už podľa neho budú v menovej politike smerodajné namiesto NBS rozhodnutia ECB. "Aj keď teoreticky je možné, aby slovenské sadzby boli koncom roku 2008 odlišné od európskych, po vyhlásení konverzného kurzu už menová politika NBS nebude účinná, keďže trhové sadzby prirodzene skonvergujú k eurozóne," uviedol ešte analytik sporiteľne.

Po tom, ako Slovensko dostane povolenie na vstup do eurozóny, by tak NBS mala podľa Mušáka dorovnať slovenské sadzby na úroveň európskych. "Keďže trh zmenu sadzieb ECB v prvom polroku 2008 nečaká, pre Slovensko by to znamenalo pokles sadzieb o 25 bázických bodov zo súčasných 4,25 % na 4,0 % okolo polovice roku 2008," dodal M. Mušák. Ako spresnil, v rovnakom termíne by sa mohli s eurozónou harmonizovať aj jednodňové sadzby, ktoré by sa tak zo súčasných 2,25 / 5,75 % mali upraviť na 3,0 / 5,0 %. "Štandardom ECB sú jednodňové sadzby vzdialené 100 bázických bodov od základnej sadzby, kým NBS má toto pásmo širšie a asymetrické," konštatoval analytik Slovenskej sporiteľne. "V druhej polovici roku 2008 by sadzby NBS mali nasledovať prípadné ďalšie kroky ECB," uzavrel.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  3. Rastie nám pokrivená generácia?
  4. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  7. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  4. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  5. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  7. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Slávnostná imatrikulácia SvF STU v Bratislave
  10. Univerzita vyTVORená nápadmi študentov!
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 19 964
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 4 892
  3. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 2 769
  4. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 2 391
  5. Kedy sa refinancovanie oplatí? 2 274
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 2 150
  7. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 1 732
  8. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 1 651
  9. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 496
  10. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 235

Téma: Práca


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Súdy v Trenčíne odmietajú riešiť Galkovu kauzu odpočúvania

Obžaloba na bývalého šéfa Vojenského obranného spravodajstva Pavla Brychtu leží na súde od februára 2016. Najvyšší súd mu teraz prikázal konať.

KOMENTÁRE

Česi mieria do čiernej diery Európy. Všetko pre korunu

Je možné, že šanca ľahkého vstupu do eurozóny zmizne.

AUTO

Anketa o Svetové auto roka 2018 sa ponesie v znamení SUV

Posledný ročník vyhral Jaguar F-Pace.

Neprehliadnite tiež

Bystrica má novú autobusovú stanicu. Pozrite sa, ako sa menila

Predchádzajúca stanica bola otvorená v 80. rokoch a nikdy nebola celkom dokončená, nový terminál je najmodernejší v krajine.

Čo si o autokamerách myslí polícia a môže ísť video na Facebook?

Autokamery snímajú aj poznávacie značky a tváre ľudí, s videami preto treba narábať opatrne.

Hľadá sa EY Podnikateľ roka, víťaz pocestuje do Monte Carla

Do súťaže môžu podnikateľov nominovať aj ich zákazníci alebo známi.

Nová dotácia. Časť drevodomu zaplatí po novom štát

Tento rok rozdelí rezort pôdohospodárstva na montované domy z dreva milión eur. Výška podpory bude závisieť od regiónu