Americké banky ešte neinformovali investorov o všetkých rizikách

New York 8. decembra (TASR) - Veľké banky už informovali o nečakaných stratách niekoľko miliárd dolárov, ktoré im vznikli z komplexného investičného nástroja ...

New York 8. decembra (TASR) - Veľké banky už informovali o nečakaných stratách niekoľko miliárd dolárov, ktoré im vznikli z komplexného investičného nástroja známeho ako zaistený úverový záväzok - collateralized debt obligations (CDO). Teraz čelia obrovským rizikám z ďalších oblastí úverového trhu. Avšak kto by čakal, že o tom budú rýchlo informovať investorov, ten sa mýli.

Neschopnosť bánk náležite informovať akcionárov o ich potenciálnych stratách je teraz zrejme najväčším škandálom v rámci úverovej krízy, ktorá sa začala v lete. Napríklad banky Merrill Lynch, Citigroup a Bank of America tento rok prakticky ani nenaznačili, že spomínaný úverový produkt CDO by mohol byť zdrojom miliardových strát. Tie sa dostali na svetlo sveta na jeseň. Nedostatočné informovanie nielenže znepokojilo investorov, ale podnietilo aj obavy, že sa v iných častiach bankového sektora ukrývajú veľké straty.

Jedným z možných nových problémových bodov je tzv. conduit - nejasná štruktúra, ktorú banky vytvárajú na financovanie dlhovej služby pre dlžníkov. Často je takýto dlh zaistený aktívami, ako sú hypotéky. Conduit nie je zvyčajne konsolidovaný v bilancii banky. Avšak banky ho spravidla používajú, ak investori prestávajú kupovať ich dlhopisy. Keď k takému niečomu dôjde, do bilancie sa môže preliať veľa rizika.

Podobne sa na verejnosť dostalo veľké množstvo strát Citigroup podmienených CDO, pretože banka musela prevziať predchádzajúce záväzky , financovať veľkú dlhovú službu, ktorú predtým vytvorila štruktúrami CDO. Finančný obor bol napokon donútený pripísať do svojej bilancie záväzky 25 miliárd USD, takmer 570 miliárd Sk, v prepočte ktoré boli kryté rizikovými hypotékami.

Conduit by teraz mohol spustiť rovnaký proces v mnohých veľkých bankách. Odkedy sa dopyt po určitých dlhoch tohto typu dramaticky znížil a zvyšujú sa záporné čísla nedobytných pohľadávok pri druhotriednych hypotékach, banky by mohli poľahky skončiť s množstvom conduitných dlhov.

Citigroup mala k 30. septembru mimo bilancie conduity v celkovej hodnote 73 miliárd USD. Spoločnosť Merrill Lynch nakúpila v treťom kvartáli tohto roka za svoje conduity aktíva v hodnote 5 miliárd USD, tento krok viedol v tom istom štvrťroku k strate pred zdanením vo výške 500 miliónov USD.

Takmer každá veľká banka má veľké množstvo úverov krytých conduitmi. Keď sa však stanú problematické, banky o nich vo svojich finančných výkazoch nič neuvádzajú.

Podrobný pohľad na to, čo sa stalo s CDO v Citigroup a Merrill Lynch odhaľuje, ako málo sú investori informovaní. To by ich malo viesť k zamysleniu nad tým, ako málo vedia o krytí úverov banky conduitmi.

Na tomto mieste sa hodí vysvetlenie, prečo bolo krytie úverov prostredníctvom CDO také tajné. Banky zvyčajne vytvárajú CDO a predávajú ich investorom. Tie, ktoré sa podarí predať, sa neobjavia na ich súvahe. V skutočnosti ale existuje jedna kolónka vo výkazoch, v ktorej sa udávajú čísla o CDO. Táto informácia je síce nedostatočná, avšak práve teraz má význam sa jej venovať.

Vo štvrťročných účtovných uzávierkach firmy zverejňujú "variabilné úrokové položky" (variable interest entities - VIE). Ide o položky, v prípade ktorých má firma reálne alebo potenciálne hospodárske krytie. V prípade zverejnenia nevhodných CDO sú dôležité tie VIE, ktoré nie sú konsolidované v súvahe firmy. Ak by investor pátral po CDO vo verejných finančných výkazoch, môže sa dostať až ku kolónke VIE. Údaje v nej mu však vôbec nenaznačia, aké je skutočné krytie pri stratách spôsobených CDO. Banky totiž vo svojich výkazoch k týmto číslam pridávajú komentáre, ktoré prakticky nabádajú investorov, aby nebrali tieto hodnoty vážne.

Keď by sme sa pozreli na výkaz za 2. štvrťrok 2007pri Citigroup, ktorý spadá do začínajúcej sa úverovej krízy, banka uviedla, že aktuálne straty z nekonsolidovaných VIE, vrátane 75 miliárd USD v podobe CDO, by nemali byť "relevantné". Odhadovala, že reálne straty sa budú pohybovať medzi 8 a 11 miliardami USD.

Natíska sa otázka, či majú banky dobrú predstavu o tom, aké veľké budú straty v dôsledku CDO ešte predtým, ako ich zverejnia? Odpoveď je: takmer určite.

Ak zmena odhadovanej hodnoty finančného záväzku voči mimobilančnej položke vytvorí stratu, zároveň to vygeneruje stratu na príjmovej strane. Merrill Lynch, ako aj Bank of America v najnovších účtovných uzávierkach potvrdili, že vo svojich príjmových výkazoch zohľadňujú zmenu hodnoty záväzkov pre poskytnutie financovania CDO. Inými slovami, ak by sa postupovalo podľa predpisov, všetky postihnuté banky mali vytvárať interné odhady pre stratové scenáre a robili by tak od počiatku tohoročnej úverovej krízy. Investori by tam mohli byť omnoho lepšie varovaní, keď by došlo k zverejneniu odhadov skutočných strát.

Informovala o tom americká spravodajská sieť CNN .

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  2. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  3. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  4. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  5. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  6. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  7. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  8. Inteligencia vo všetkom
  9. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  10. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku
  1. Ako efektívne využiť podlahové kúrenie?
  2. Samsung Galaxy S8: smartfón s výnimočným displejom
  3. Túžite byť matkou, ale nedarí sa? Poďme hľadať dôvody!
  4. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  5. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť
  6. Nové investičné projekty v Schladmingu s výhľadom na zjazdovku
  7. Podľa M. Borguľu je práca mestskej polície slabá a nedôsledná
  8. Znížená sadzba pri pôžičke v mBank už len štyri dni
  9. Odborníci poradia, komu sa oplatí využívať obnoviteľné zdroje
  10. Katarína (28): Z bývania na Nobelovej mám dobrý pocit
  1. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy 8 753
  2. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie 8 349
  3. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne 7 438
  4. Šokujúce: ako sa každý Slovák dokáže ľahko naučiť po anglicky 7 370
  5. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 6 019
  6. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy? 5 433
  7. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 4 953
  8. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť 3 086
  9. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 3 013
  10. 5 krokov k vlastnému bývaniu 2 720

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Z Petrohradu do Pekingu. Podpredsedníčka úradu zo Smeru spoznáva svet za štátne

Vitteková išla na kontrolnú cestu do Číny, hoci nie je inšpektorka.

KOMENTÁRE

Kazašský lovec pôjde radšej do hôr ako na otcov pohreb

Bashahan, kazašský lovec, ktorý používa na lov orly skalné.

KOMENTÁRE

Mrazy trápia lastovičky aj ovocné stromy. Oteplí sa?

V zlom počasí sa sťahovavé vtáky utiahnu tam, kde majú dostatok potravy.

Neprehliadnite tiež

Dopyt po starších bytoch v okrajových častiach Bratislavy stúpol

Jednotková cena starších bytov v Bratislave sa znížila.

Otcovia dostanú po narodení dieťaťa platené voľno. Koľko bude trvať?

Voľno pre otcov sa snaží presadiť Európska komisia, už o ňom hovorí aj premiér Fico.

Ficovi sa myšlienka trinásteho platu páči, bude o nej diskutovať

Šéf koaličnej SNS a parlamentu Andrej Danko chce firmám nakázať, aby zamestnancom vyplácali plat navyše.

Obchody vo Venezuele sú takmer prázdne, ľudia každý deň bojujú o prežitie

Hlavné mesto Venezuely Caracas zasiahli masové protivládne demonštrácie.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop