PRI OČAKÁVANOM ĎALŠOM POSILŇOVANÍ SLOVENSKEJ MENY VOČI EURU A TÝM AJ VZĎAĽOVANÍ KURZU OD CENTRÁLNEJ PARITY PODĽA VIACERÝCH ANALYTIKOV NEMOŽNO DRUHÚ REVALVÁCIU PARITY VYLÚČIŤ

Analytici nevylučujú ďalšiu revalváciu centrálnej parity

BRATISLAVA 21. októbra (SITA) - Ďalšiu revalváciu centrálnej parity v rámci systému ERM II podľa viacerých analytikov nemožno vylúčiť. Koruna by totiž mala naďalej silnieť, čo by ju posúvalo stále výraznejšie ...

BRATISLAVA 21. októbra (SITA) - Ďalšiu revalváciu centrálnej parity v rámci systému ERM II podľa viacerých analytikov nemožno vylúčiť. Koruna by totiž mala naďalej silnieť, čo by ju posúvalo stále výraznejšie od stredového kurzu. "Predpokladám, že Slovensko bude podľa gréckeho scenára začiatkom budúceho roku revalvovať centrálnu paritu ERM II, pri ktorej bude neskôr vyhlásený aj konverzný kurz," uviedol pre agentúru SITA analytik Slovenskej sporiteľne Michal Mušák. Do stanovenia novej parity by sa pritom kurz koruny voči euru mohol podľa odhadov banky posilniť k blízkosti 32,5 SKK/EUR, čo je zároveň aj odhad koncoročného kurzu pre tento rok. "Po vyhlásení konverzného kurzu, resp. už po revalvácii centrálnej parity, ktorá už bude silnou indikáciou úrovne konverzného kurzu, už nebude dôvod na výraznejšie pohyby koruny, ktorá by sa odvtedy až do konca roku 2008 mala pohybovať blízko vyhláseného kurzu," dodáva Mušák.

Ako uviedol analytik Ľudovej banky Vladimír Vaňo, doterajšiu predstavu o pobyte stredoeurópskych mien v režime ERM II, ktorá predpokladala postupnú apreciáciu až k silnejšej hranici fluktuačného pásma a revalváciu centrálnej parity na úroveň trhového kurzu krátko pred stanovením konverzného kurzu, naznačil v jednej zo svojich vlaňajších prezentácií aj viceguvernér českej centrálnej banky Miroslav Singer. "Takáto predstava sa dá označiť za akéhosi 'mačkopsa', ktorý zároveň rešpektuje fundamentálne smerovanie meny krajiny s rýchlejšou dynamikou produktivity, zároveň však uspokojuje aj papierovú požiadavku demonštrovať stabilný kurzový vývoj blízko centrálnej parity," konštatuje Vaňo.

V súčasnosti sa kurz slovenskej koruny voči euru odchyľuje o zhruba 5,5 %, čo je viac ako dvojnásobok pôvodného užšieho fluktuačného pásma. Otázka, či kurz vzdialený viac ako 5 % od dohodnutej centrálnej parity možno považovať za kurz blízko centrálnej parity, je teda podľa Vaňa na mieste. "Navyše okrem dlhodobých fundamentálnych trendov, teda zlepšenia obchodnej bilancie a rýchlejšieho tempa produktivity, hovorí v neprospech možného trvácneho oslabenia koruny aj to, že protichodný kurzový vývoj by mohol ohroziť udržanie nízkej inflácie. Ďalšiu prípadnú revalváciu, s najväčšou pravdepodobnosťou tesne pred vstupom do Európskej menovej únie, preto nemožno celkom úplne vylúčiť," dodal Vaňo.

Ďalšia revalvácia parity tesne pred hodnotením plnenia kritérií, pričom v jej blízkosti by sa stanovil konverzný kurz, je jedným z možných scenárov aj podľa analytika VÚB banky Martina Lenka. Podľa neho je však skôr pravdepodobnejšie, že by sa parita už nerevalvovala a konverzný kurz by sa stanovil v blízkosti trhového kurzu aj napriek predpokladanému silnejšiemu kurzu koruny oproti súčasnej úrovni parity. Prvá revalvácia totiž podľa neho vychádzala z prehodnotenia v tom čase pozitívnych makroekonomických údajov za tretí a štvrtý štvrťrok minulého roka a odhadov vývoja ekonomického rastu Slovenska a jeho trhu práce v nasledujúcich štvrťrokoch. "Od marca 2007 však už vo vývoji ekonomickej aktivity a trhu práce nenastali takmer žiadne výrazné zmeny a prekvapenia. Rovnako neočakávam, že by nastali v najbližšom období, a teda že by sa razantne prehodnotili očakávania rastu ekonomiky v nasledujúcich štvrťrokoch smerom nahor," dodal Lenko.

Analytička Poštovej banky Eva Sárazová zmenu centrálnej parity do hodnotenia plnenia kritérií neočakáva, aj keď pripúšťa, že intervencie, ktoré by centrálna banka musela vykonať v prípade vybočenia kurzu z fluktuačného pásma, môžu byť negatívnym faktorom pri posudzovaní plnenia kritéria kurzovej stability. V každom prípade, či už s revalváciou parity alebo bez nej, by podľa Vaňa mali exportéri uvažovať o tom, ako sa pripraviť na ďalšie možné posilnenie. "Konverzný kurz by s veľkou pravdepodobnosťou mohol byť voči súčasným úrovniam silnejší," dodal.

Slovenská koruna v systéme výmenných kurzov ERM II pôsobí už takmer dva roky, čo je minimálne obdobie, počas ktorého musí mena v systéme zotrvať pred vstupom do eurozóny. Slovenská mena do systému vstúpila 25. novembra 2005, na naplnenie tejto podmienky tak zostáva niečo vyše mesiaca. Centrálna banka pritom za posledné dva roky niekoľkokrát priamo na devízovom trhu intervenovala, či už proti posilňovaniu alebo oslabovaniu koruny. Podľa analytikov by však tieto intervencie problémom pri posudzovaní kurzovej stability byť nemali. "Momentálne to vyzerá tak, že Slovensko na jar 2008 nebude mať problém s technickým plnením maastrichtských kritérií. Naďalej však ostáva obava z toho, ako budeme posudzovaní po stránke udržateľnosti plnenia niektorých kritérií aj v budúcnosti," myslí si Sárazová.


Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  2. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  3. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  4. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  5. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  6. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  7. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  8. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  9. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  10. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  1. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  2. Malé knedličky, veľké dojmy
  3. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  4. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  5. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  6. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  7. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  8. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  9. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  10. Svadba v kraji lietajúceho mnícha Cypriána
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 10 899
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 10 789
  3. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 8 795
  4. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 6 478
  5. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 5 399
  6. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 4 619
  7. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 3 908
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 739
  9. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 3 087
  10. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 2 850

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Pozrite, čo sa stalo na Slovensku, hromží Trump pred kamerami (Komentár Máriusa Kopcsaya)

Preceňovanie utečeneckej témy odpútava pozornosť od úplatkov.

KOMENTÁRE

Férové, ale drsné ultimátum z USA (Schutzov týždeň)

Prečo je balvanom v oku ten iliberál, ktorý nevládne?

Blog prezidenta SZĽH

Silné reči o Slovane v KHL hokej nespasia

Spor Lintner vs. Krajči ukázal, aké zbytočné sú silné reči veľkých chlapcov.

EKONOMIKA

Do Ameriky a späť sa dá letieť za menej ako 150 eur

Norwegian už predáva letenky za menej ako sto eur.

Neprehliadnite tiež

Kažimír dostal košom. Sulík odmietol zmenu dlhovej brzdy

Šéf liberálov Richard Sulík sa stretol s ministrom financií Petrom Kažimírom. Investičnú výnimku z ústavnej dlhovej brzdy však odmietol.

Potravinárska komora tvrdí, že máme dosť potravín podobným tým z EÚ-15

Na slovenský trh sa podľa Fica dovážajú aj niektoré potraviny druhej, horšej kategórie. Premiér tak reagoval na nedávne zistenia Ministerstva pôdohospodárstva a rozvoja vidieka.

Väčšina Slovákov podporuje vznik Energetickej únie

Tretina respondentov si myslí, že cieľom s najvyššou prioritou v rámci Energetickej únie by mala byť ochrana životného prostredia.

Nedostatok vyškolených pracovníkov rastie, firmy to núti zvyšovať platy

Nedostatok pracovnej sily sa prejavuje práve v raste personálnych nákladov.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop