PRI OČAKÁVANOM ĎALŠOM POSILŇOVANÍ SLOVENSKEJ MENY VOČI EURU A TÝM AJ VZĎAĽOVANÍ KURZU OD CENTRÁLNEJ PARITY PODĽA VIACERÝCH ANALYTIKOV NEMOŽNO DRUHÚ REVALVÁCIU PARITY VYLÚČIŤ

Analytici nevylučujú ďalšiu revalváciu centrálnej parity

BRATISLAVA 21. októbra (SITA) - Ďalšiu revalváciu centrálnej parity v rámci systému ERM II podľa viacerých analytikov nemožno vylúčiť. Koruna by totiž mala naďalej silnieť, čo by ju posúvalo stále výraznejšie ...

BRATISLAVA 21. októbra (SITA) - Ďalšiu revalváciu centrálnej parity v rámci systému ERM II podľa viacerých analytikov nemožno vylúčiť. Koruna by totiž mala naďalej silnieť, čo by ju posúvalo stále výraznejšie od stredového kurzu. "Predpokladám, že Slovensko bude podľa gréckeho scenára začiatkom budúceho roku revalvovať centrálnu paritu ERM II, pri ktorej bude neskôr vyhlásený aj konverzný kurz," uviedol pre agentúru SITA analytik Slovenskej sporiteľne Michal Mušák. Do stanovenia novej parity by sa pritom kurz koruny voči euru mohol podľa odhadov banky posilniť k blízkosti 32,5 SKK/EUR, čo je zároveň aj odhad koncoročného kurzu pre tento rok. "Po vyhlásení konverzného kurzu, resp. už po revalvácii centrálnej parity, ktorá už bude silnou indikáciou úrovne konverzného kurzu, už nebude dôvod na výraznejšie pohyby koruny, ktorá by sa odvtedy až do konca roku 2008 mala pohybovať blízko vyhláseného kurzu," dodáva Mušák.

Ako uviedol analytik Ľudovej banky Vladimír Vaňo, doterajšiu predstavu o pobyte stredoeurópskych mien v režime ERM II, ktorá predpokladala postupnú apreciáciu až k silnejšej hranici fluktuačného pásma a revalváciu centrálnej parity na úroveň trhového kurzu krátko pred stanovením konverzného kurzu, naznačil v jednej zo svojich vlaňajších prezentácií aj viceguvernér českej centrálnej banky Miroslav Singer. "Takáto predstava sa dá označiť za akéhosi 'mačkopsa', ktorý zároveň rešpektuje fundamentálne smerovanie meny krajiny s rýchlejšou dynamikou produktivity, zároveň však uspokojuje aj papierovú požiadavku demonštrovať stabilný kurzový vývoj blízko centrálnej parity," konštatuje Vaňo.

V súčasnosti sa kurz slovenskej koruny voči euru odchyľuje o zhruba 5,5 %, čo je viac ako dvojnásobok pôvodného užšieho fluktuačného pásma. Otázka, či kurz vzdialený viac ako 5 % od dohodnutej centrálnej parity možno považovať za kurz blízko centrálnej parity, je teda podľa Vaňa na mieste. "Navyše okrem dlhodobých fundamentálnych trendov, teda zlepšenia obchodnej bilancie a rýchlejšieho tempa produktivity, hovorí v neprospech možného trvácneho oslabenia koruny aj to, že protichodný kurzový vývoj by mohol ohroziť udržanie nízkej inflácie. Ďalšiu prípadnú revalváciu, s najväčšou pravdepodobnosťou tesne pred vstupom do Európskej menovej únie, preto nemožno celkom úplne vylúčiť," dodal Vaňo.

Ďalšia revalvácia parity tesne pred hodnotením plnenia kritérií, pričom v jej blízkosti by sa stanovil konverzný kurz, je jedným z možných scenárov aj podľa analytika VÚB banky Martina Lenka. Podľa neho je však skôr pravdepodobnejšie, že by sa parita už nerevalvovala a konverzný kurz by sa stanovil v blízkosti trhového kurzu aj napriek predpokladanému silnejšiemu kurzu koruny oproti súčasnej úrovni parity. Prvá revalvácia totiž podľa neho vychádzala z prehodnotenia v tom čase pozitívnych makroekonomických údajov za tretí a štvrtý štvrťrok minulého roka a odhadov vývoja ekonomického rastu Slovenska a jeho trhu práce v nasledujúcich štvrťrokoch. "Od marca 2007 však už vo vývoji ekonomickej aktivity a trhu práce nenastali takmer žiadne výrazné zmeny a prekvapenia. Rovnako neočakávam, že by nastali v najbližšom období, a teda že by sa razantne prehodnotili očakávania rastu ekonomiky v nasledujúcich štvrťrokoch smerom nahor," dodal Lenko.

Analytička Poštovej banky Eva Sárazová zmenu centrálnej parity do hodnotenia plnenia kritérií neočakáva, aj keď pripúšťa, že intervencie, ktoré by centrálna banka musela vykonať v prípade vybočenia kurzu z fluktuačného pásma, môžu byť negatívnym faktorom pri posudzovaní plnenia kritéria kurzovej stability. V každom prípade, či už s revalváciou parity alebo bez nej, by podľa Vaňa mali exportéri uvažovať o tom, ako sa pripraviť na ďalšie možné posilnenie. "Konverzný kurz by s veľkou pravdepodobnosťou mohol byť voči súčasným úrovniam silnejší," dodal.

Slovenská koruna v systéme výmenných kurzov ERM II pôsobí už takmer dva roky, čo je minimálne obdobie, počas ktorého musí mena v systéme zotrvať pred vstupom do eurozóny. Slovenská mena do systému vstúpila 25. novembra 2005, na naplnenie tejto podmienky tak zostáva niečo vyše mesiaca. Centrálna banka pritom za posledné dva roky niekoľkokrát priamo na devízovom trhu intervenovala, či už proti posilňovaniu alebo oslabovaniu koruny. Podľa analytikov by však tieto intervencie problémom pri posudzovaní kurzovej stability byť nemali. "Momentálne to vyzerá tak, že Slovensko na jar 2008 nebude mať problém s technickým plnením maastrichtských kritérií. Naďalej však ostáva obava z toho, ako budeme posudzovaní po stránke udržateľnosti plnenia niektorých kritérií aj v budúcnosti," myslí si Sárazová.


Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  2. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  3. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  5. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  6. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  7. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní
  8. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou
  9. Desať obľúbených miest v Chorvátsku
  10. Viac času pre rodinu by uvítala viac ako tretina Slovákov
  1. Základné štandardy práce pre realitné kancelárie
  2. Takmer polovicu porúch šikmých striech spôsobujú zlé doplnky
  3. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  4. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  5. Ukončil si 1.stupeň vysokoškolského štúdia a chceš pokračovať?
  6. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  7. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  8. Cambridge Business School, škola novej doby
  9. Cykloturistický trip študentov SvF STU v Bratislave – Vol. 4
  10. História sťahovania
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 10 171
  2. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 8 071
  3. Desať obľúbených miest v Chorvátsku 7 960
  4. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou 7 848
  5. Viete, čo kupujete? Ako rozoznať kvalitný chlieb od nekvalitného 6 780
  6. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 6 018
  7. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 5 251
  8. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 4 654
  9. Sendvičová drevostavba v kostýme drevenice 2 761
  10. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 2 414

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Nemýľte sa, toto nie je vaše Slovensko, zaznelo Kotlebovi pod oknom

Na to, aby zlo víťazilo, stačí, aby dobrí ľudia nerobili nič, pripomenul prezident Andrej Kiska.

DOMOV

Lipšicovi zamietli dohodu o vine a treste

Generálna prokuratúra zamietla obvinenému dohodu o vine a treste.

EKONOMIKA

Evku vybral Lajčák priamo, pred mesiacmi hovoril niečo iné

Minister sa bránil prieskumom, teraz priznáva, že žiadny nebol.

TECH

Odhalili tajomstvo starovekej antikoncepcie. Skutočne fungovala

Rastlinné zložky zabránia počatiu.

Neprehliadnite tiež

Rusko a Turecko podpísali dohodu o zrušení sankcií. Paradajkové embargo ostáva

Rusi zaviedli sankcie po zostrelení stíhačky pri turecko-sýrskych hraniciach.

Bitcoin rastie a rastie. Pokoril nový rekord

Hodnota kryptomeny v pondelok prekona 2 100 dolárov.

Česká OVB stiahla žalobu na študenta, ktorý natočil kontroverzný film

Študentský film zobrazil aj bujaré večierky, na ktorých sa zabávali finanční poradcovia.

Najväčší záujem je o frekvenciu 102,4 megahertza Senec

O voľné rozhlasové frekvencie má záujem sedem rádií

O šesť voľných rozhlasových frekvencií v jarnom výberovom konaní má záujem sedem vysielateľov.