PRI OČAKÁVANOM ĎALŠOM POSILŇOVANÍ SLOVENSKEJ MENY VOČI EURU A TÝM AJ VZĎAĽOVANÍ KURZU OD CENTRÁLNEJ PARITY PODĽA VIACERÝCH ANALYTIKOV NEMOŽNO DRUHÚ REVALVÁCIU PARITY VYLÚČIŤ

Koruna sa možno opäť revalvuje voči centrálnej parite

BRATISLAVA 19. októbra (SITA) - Ďalšiu revalváciu centrálnej parity v rámci systému ERM II podľa viacerých analytikov nemožno vylúčiť. Koruna by totiž mala naďalej silnieť, čo by ju posúvalo stále výraznejšie ...

BRATISLAVA 19. októbra (SITA) - Ďalšiu revalváciu centrálnej parity v rámci systému ERM II podľa viacerých analytikov nemožno vylúčiť. Koruna by totiž mala naďalej silnieť, čo by ju posúvalo stále výraznejšie od stredového kurzu. "Predpokladám, že Slovensko bude podľa gréckeho scenára začiatkom budúceho roku revalvovať centrálnu paritu ERM II, pri ktorej bude neskôr vyhlásený aj konverzný kurz," uviedol pre agentúru SITA analytik Slovenskej sporiteľne Michal Mušák. Do stanovenia novej parity by sa pritom kurz koruny voči euru mohol podľa odhadov banky posilniť k blízkosti 32,5 SKK/EUR, čo je zároveň aj odhad koncoročného kurzu pre tento rok. "Po vyhlásení konverzného kurzu, resp. už po revalvácii centrálnej parity, ktorá už bude silnou indikáciou úrovne konverzného kurzu, už nebude dôvod na výraznejšie pohyby koruny, ktorá by sa odvtedy až do konca roku 2008 mala pohybovať blízko vyhláseného kurzu," dodáva Mušák.

Ako uviedol analytik Ľudovej banky Vladimír Vaňo, doterajšiu predstavu o pobyte stredoeurópskych mien v režime ERM II, ktorá predpokladala postupnú apreciáciu až k silnejšej hranici fluktuačného pásma a revalváciu centrálnej parity na úroveň trhového kurzu krátko pred stanovením konverzného kurzu, naznačil v jednej zo svojich vlaňajších prezentácií aj viceguvernér českej centrálnej banky Miroslav Singer. "Takáto predstava sa dá označiť za akéhosi 'mačkopsa', ktorý zároveň rešpektuje fundamentálne smerovanie meny krajiny s rýchlejšou dynamikou produktivity, zároveň však uspokojuje aj papierovú požiadavku demonštrovať stabilný kurzový vývoj blízko centrálnej parity," konštatuje Vaňo.

V súčasnosti sa kurz slovenskej koruny voči euru odchyľuje o zhruba 5,5 %, čo je viac ako dvojnásobok pôvodného užšieho fluktuačného pásma. Otázka, či kurz vzdialený viac ako 5 % od dohodnutej centrálnej parity možno považovať za kurz blízko centrálnej parity, je teda podľa Vaňa na mieste. "Navyše okrem dlhodobých fundamentálnych trendov, teda zlepšenia obchodnej bilancie a rýchlejšieho tempa produktivity, hovorí v neprospech možného trvácneho oslabenia koruny aj to, že protichodný kurzový vývoj by mohol ohroziť udržanie nízkej inflácie. Ďalšiu prípadnú revalváciu, s najväčšou pravdepodobnosťou tesne pred vstupom do Európskej menovej únie, preto nemožno celkom úplne vylúčiť," dodal Vaňo.

Ďalšia revalvácia parity tesne pred hodnotením plnenia kritérií, pričom v jej blízkosti by sa stanovil konverzný kurz, je jedným z možných scenárov aj podľa analytika VÚB banky Martina Lenka. Podľa neho je však skôr pravdepodobnejšie, že by sa parita už nerevalvovala a konverzný kurz by sa stanovil v blízkosti trhového kurzu aj napriek predpokladanému silnejšiemu kurzu koruny oproti súčasnej úrovni parity. Prvá revalvácia totiž podľa neho vychádzala z prehodnotenia v tom čase pozitívnych makroekonomických údajov za tretí a štvrtý štvrťrok minulého roka a odhadov vývoja ekonomického rastu Slovenska a jeho trhu práce v nasledujúcich štvrťrokoch. "Od marca 2007 však už vo vývoji ekonomickej aktivity a trhu práce nenastali takmer žiadne výrazné zmeny a prekvapenia. Rovnako neočakávam, že by nastali v najbližšom období, a teda že by sa razantne prehodnotili očakávania rastu ekonomiky v nasledujúcich štvrťrokoch smerom nahor," dodal Lenko.

Analytička Poštovej banky Eva Sárazová zmenu centrálnej parity do hodnotenia plnenia kritérií neočakáva, aj keď pripúšťa, že intervencie, ktoré by centrálna banka musela vykonať v prípade vybočenia kurzu z fluktuačného pásma, môžu byť negatívnym faktorom pri posudzovaní plnenia kritéria kurzovej stability. V každom prípade, či už s revalváciou parity alebo bez nej, by podľa Vaňa mali exportéri uvažovať o tom, ako sa pripraviť na ďalšie možné posilnenie. "Konverzný kurz by s veľkou pravdepodobnosťou mohol byť voči súčasným úrovniam silnejší," dodal.

Slovenská koruna v systéme výmenných kurzov ERM II pôsobí už takmer dva roky, čo je minimálne obdobie, počas ktorého musí mena v systéme zotrvať pred vstupom do eurozóny. Slovenská mena do systému vstúpila 25. novembra 2005, na naplnenie tejto podmienky tak zostáva niečo vyše mesiaca. Centrálna banka pritom za posledné dva roky niekoľkokrát priamo na devízovom trhu intervenovala, či už proti posilňovaniu alebo oslabovaniu koruny. Podľa analytikov by však tieto intervencie problémom pri posudzovaní kurzovej stability byť nemali. "Momentálne to vyzerá tak, že Slovensko na jar 2008 nebude mať problém s technickým plnením maastrichtských kritérií. Naďalej však ostáva obava z toho, ako budeme posudzovaní po stránke udržateľnosti plnenia niektorých kritérií aj v budúcnosti," myslí si Sárazová.


Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  2. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  3. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  4. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  5. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  6. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  7. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom?
  8. Jarné prázdniny pri mori?
  9. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta
  10. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  2. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  3. Dokázali by ste nakúpiť so zavretými očami?
  4. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  5. Stanovisko Klubu pre Bratislavu k zákazu hazardu v Bratislave
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  7. Mesto Medzev v Charte európskych vidieckych obcí
  8. Valentínska nálada v Poluse pokračuje
  9. M.Borguľa vyzýva veľvyslanca USA k urýchlenému odstráneniu plota
  10. Ušetrite s hypotékou viac ako 1 200 eur
  1. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 17 859
  2. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 10 732
  3. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord 6 808
  4. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 6 039
  5. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 5 899
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 5 572
  7. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 4 001
  8. Jeden z najkrajších interiérov má Meridiana v Prievidzi 3 757
  9. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 3 700
  10. Jarné prázdniny pri mori? 3 444

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Sulíka nahnevali ruské noviny, zastal sa Únie

Ruské médiá opisujú údajnú petíciu za vystúpenie Slovenska z EÚ.

ŠPORT

BBC ukázalo ruských chuligánov. Jediným pravidlom je nezabiť

Nie pre každého budú MS len o futbale.

PLUS

Trpeli vojaci i rodičia. O šikane na vojenčine vedel aj Husák

Realita Československej ľudovej armády.

Neprehliadnite tiež

Česko má v Krušných horách veľké nálezisko lítia

Lítium sa používa do batérií mobilných telefónov a notebookov.

Pellegrini avizoval investície za 1,8 miliardy eur

Jurzyca vidí problém v odchode ľudí do Nemecka či Rakúska.

Agentúra Moody's zlepšila výhľad ratingu Ruska

Medzinárodná ratingová agentúra zlepšila výhľad ratingu záväzkov ruskej vlády na stabilný z negatívneho.

Štát chce energetický holding, o podrobnostiach mlčí

S myšlienkou vytvorenia energetického holdingu prišla prvá vláda Roberta Fica. Kontúry načrtol minister hospodárstva Tomáš Malatinský.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop