Udržateľnosť umožňuje viac výkladov

VILIAM PÄTOPRSTÝ, hlavný ekonóm Uni Banky, prízvukuje, že vláda bude musieť eurozónu presvedčiť o dlhodobej udržateľnosti kritérií aj po zavedení eura.

Ak by sme sa na jar budúci rok dozvedeli, že do eurozóny nás nevezmú, na ako dlho by to znamenalo stop?

„To je v tejto chvíli ťažké presne odhadnúť najmä preto, že nevieme, na ako dlho a kam až by sa oslabila koruna. Aj keď oficiálne kruhy popierajú, že by slovenská inflácia významnejšie benefitovala zo silných úrovní koruny v uplynulom období, myslíme si, že tomu celkom tak nie je. Slabšia koruna by teda ešte viac pomohla aj tak očakávanému zvýšeniu inflácie - a to až nad kritérium. Vstup by sa tak odložil s vysokou pravdepodobnosťou o viac ako rok.

Navyše sa pri tomto scenári významne zvyšuje riziko, že pozitívny politický sentiment, ktorý momentálne k euru prevláda, by sa vytratil. Slovensko by sa tak mohlo viac priblížiť českému alebo poľskému euroskeptickému modelu. Zároveň by tento „urazený“ postoj mohol byť spojený s expanzívnejšou fiškálnou politikou, čo by pred voľbami bola dokonca pre vládnuce strany aj preferovaná alternatíva.“

Množia sa vyjadrenia politikov, ktorí hovoria, že v krajinách eurozóny nie sme vítaní. Je na takéto tvrdenia dôvod, alebo ide len o hľadanie výhovorky pre prípadný neúspech?

„Je nepochybné, že kritériá sú prísne. Krajina však momentálne má na to, aby ich s rezervou splnila. Veľké množstvo negatívnych signálov, ktoré k nám prichádzajú, sú následkom nedostatku komunikácie vonku alebo „iniciatívnych“ vyjadrení na domácej pôde. Nemyslíme si, že by Slovensko bolo vítané menej ako pred časom Slovinsko, ktoré taktiež posudzovala Almuniova exekutíva a rovnaké štruktúry v relevantných inštitúciách. Prijatie tu prebehlo pomerne hladko, hoci mu v spĺňaní kritérií nepomáhal taký vysoký ekonomický rast ako dnes Slovensku.“

Je podľa vás možné zároveň presvedčiť o schopnosti prijať euro a popri tom začať s výstavbou diaľnic cez PPP v rozsahu, ako plánuje vláda?

„Je zrejmé, že rozsah, v akom sa PPP plánujú spustiť, významne zvyšuje riziko možných negatívnych dosahov na prijatie eura v prípade, ak by sa výdavky v PPP klasifikovali ako verejné. Logickým kompromisom by bolo začať v malých objemoch.“

Čo by znamenala informácia o tom, že od roku 2009 euro neprijmeme? Čo by to urobilo s atraktivitou krajiny, s úrokmi, s kurzom koruny, s cenami nehnuteľností atď.

„V prvom rade by to bolo premrhanie jedinečnej šance a v nemalej miere aj nákladov podnikového a bankového sektora pripravujúceho sa na zmenu. Nálada investorov je nastavená na prijatie eura. Akákoľvek odchýlka od tohto scenára by znamenala stratu atraktívnosti v ich očiach. To by znamenalo oslabenie našej meny a veľmi vysokú pravdepodobnosť rýchleho rastu úrokových sadzieb.“

Nemyslíte si, že cez argument, aby kritériá boli udržateľné dlhodobo, sa do témy okolo pripravenosti Slovenska vnáša politika?

„Nevnímam, že by to bol posun do politickej roviny. Pravidlá boli od začiatku dvojrozmerné. To znamená, že kritériá sa musia plniť pri vstupe, ale zároveň na udržateľnej báze. Tak bolo posudzované aj Slovinsko a pobaltské krajiny. Je pravda, že udržateľnosť umožňuje viac výkladov a je závislé od komunikácie oboch strán. Je na nás, aby sme ich v dvojstranných rokovaniach presvedčili, že kritériá budeme plniť udržateľne a nie len na krátky čas pri vstupe do eurozóny.“

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 3 pravidlá pre lepší dôchodok
  2. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€
  3. Ako sa zbaviť chladnej podlahy
  4. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  5. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  6. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  7. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  8. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások
  9. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť
  10. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  1. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  2. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  3. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  4. Nová michalovská nemocnica otvorí brány: toto musíte vidieť!
  5. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  6. Mladí vodiči preferujú čoraz silnejšie autá
  7. Ako sa zbaviť chladnej podlahy
  8. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások
  9. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť
  10. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  1. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky 9 589
  2. 3 pravidlá pre lepší dôchodok 8 876
  3. Moskva alebo Petrohrad? 3 798
  4. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€ 3 716
  5. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií 3 102
  6. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich 2 577
  7. VW Tiguan Allspace: prvé sedemmiestne SUV od Volkswagnu 2 324
  8. Ako sa zbaviť chladnej podlahy 2 141
  9. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte 1 979
  10. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť 1 652

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Haagsky tribunál trestal najmä Srbov, po Mladičovi končí

Miloševič počas procesu zomrel, srbského extrémistu zase oslobodili. Teraz sedí v parlamente.

SVET

Najskôr cukríky, potom zabíjanie. Balkánskeho mäsiara odsúdili

Niektorí Mladiča považujú za vojnového hrdinu.

KOMENTÁRE

Bezdôsledkový Smer nám zahral komédiu

Smer je len napodobenina s niekoľkými vonkajšími znakmi politickej strany.

KOŠICE KORZÁR

Bratov Paškovcov odsúdili za bitku v centre Košíc

Dvaja dostali podmienku, jeden peňažný trest.

Neprehliadnite tiež

Komisia potvrdila, že návrh rozpočtu je v súlade s európskymi pravidlami

Európska komisia analyzovala plány rozpočtu na rok 2018 všetkých členov eurozóny s výnimkou Grécka.

Francúzsky Amazon vymyslel udavačskú hru, aby prevychoval šéfov

Zamestnanec, ktorému sa podarí nazbierať najviac bodov, vyhrá dron.

Analytici ukázali mapu diaľnic. Pozrite si, v akom stave je naozaj výstavba

Štát chce diaľnicu D1 do Košíc dokončiť v roku 2026. Problém s dokončením je na úseku medzi Turanmi a Hubovou.

Firmy, ktoré dodali vodičov do 112 zadržaných kamiónov: Nie sme schránkové spoločnosti

Najmenej 112 slovenských nákladných vozidiel bolo začiatkom týždňa zadržaných v Belgicku počas koordinovanej akcie federálnych úradov.

Facebook otvorí v Nigérii technologický inkubátor

Afrika priťahuje technologické firmy rýchlym rastom populácie a poklesom nákladov na dáta.