Globálne inflačné riziká sa zvyšujú

Frankfurt nad Mohanom 25. mája (TASR) - V celom rozvinutom svete sa začínajú množiť znaky, že inflačný drak sa prebudil. V prvom rade sa môžu popáliť ...

Frankfurt nad Mohanom 25. mája (TASR) - V celom rozvinutom svete sa začínajú množiť znaky, že inflačný drak sa prebudil. V prvom rade sa môžu popáliť tí, ktorí investujú do dlhopisov.

Jadrová inflácia v USA sa od apríla 2004 takmer zdvojnásobila na 2,3 % a v Kanade dosiahla 4-ročné maximum. V Británii zasa rastú mzdy najrýchlejšie za uplynulé 3 roky a rast spotrebiteľských cien v krajine v apríli po prvý raz v histórii prekročil inflačný cieľ stanovený Anglickou národnou bankou (Bank of England - BoE). V Austrálii tento mesiac prudko vzrástli inflačné očakávania a na Novom Zélande je miera rastu spotrebiteľských cien najvyššia od konca roka 2003. V eurozóne sa zasa oživuje požiadavka rýchlejšieho zvyšovania miezd.

Niektorí ekonómovia a správcovia fondov varujú, že finančné trhy uspaté vlnou nízkej inflácie a zvyknuté na ostražitosť centrálnych bankárov podcenili inflačné riziká. "Inflácia je problémom v USA, je veľkým problémom v Ázii a začína byť problémom v eurozóne," uviedla hlavná ekonómka nemeckej banky Helaba Gertruda Traudová.

Spozorneli aj trhy s dlhopismi. Úročenie amerických 10-ročných dlhopisov po prvý raz od augusta 2006 prekročilo 5 % a nemecké 10-ročné dlhopisy od polovice marca posilnili o 50 bázických bodov na 4,35 %, čo je ich najvyššie úročenie od júla 2004.

Dlhý cyklus sprísňovania menovej politiky v 80. rokoch minulého storočia, na ktorého čele stál bývalý prezident Federálneho rezervného systému (Fed) Paul Volcker pomohol dostať infláciu pod kontrolu. Neskôr lacné výrobky z Číny a ostatných ázijských krajín plus lacná pracovná sila, ktorá viedla k premiestneniu časti výroby mimo rozvinuté západné krajiny, pomohla od polovice 90. rokov k poklesu cien. Zdá sa, že v súčasnosti sa trend obracia.

Jedným z inflačných rizík je zdražovanie energie a komodít. Medzinárodný menový fond (MMF) odhaduje, že svetová produkčná medzera (output gap) sa začína rýchlejšie zmenšovať, v roku 2005 predstavovala 1 %, v súčasnosti je na 0,3 % a v roku 2008 by mala klesnúť na 0,1 %. Podľa Banky pre medzinárodné zúčtovanie (Bank for International Settlements - BIS) sa táto medzera už uzavrela.

To znamená, že svetová ekonomika vyčerpala svoje rezervné kapacity, čo povedie k nedostatkom a stále tvrdšej konkurencii týkajúcej sa zdrojov rastu. Toto povedie k ďalšiemu rastu cien.

Zároveň vo vyspelých ekonomikách začína byť málo kvalifikovanej pracovnej sily. Podľa MMF a OECD USA a Japonsko už dosiahli plnú zamestnanosť a eurozóna ju prekročila o 0,3 percentuálneho bodu. Toto môže viesť k zvyšovaniu nákladov podnikov, čo povedie k rastu cien, pretože menej kvalifikovaná pracovná sila má aj nižšiu produktivitu. Okrem toho majú zamestnanci väčšiu šancu na vyššie mzdy na trhu práce, kde je nedostatok pracovných síl.

Preto prezident Európskej centrálnej banky (ECB) Jean-Claude Trichet v utorok vyzval zamestnancov a odborové zväzy, aby pristúpili na obmedzenia rastu miezd. Toto má pomôcť k udržaniu pozitívneho trendu na trhu práce v eurozóne.

"Rada guvernérov ECB vyzvala sociálnych partnerov k vyššej zodpovednosti. Ide o udržanie a zlepšenie situácie zamestnancov a všetkých našich spoluobčanov v eurozóne," uviedol Trichet na konferencii organizovanej Európskou odborovou konfederáciou (ETUC).

ETUC začiatkom mája na stretnutí s Trichetom, predstaviteľmi nemeckej vlády a Európskej komisie (EK) argumentovala, že 2-% rast miezd pred odčítaním inflácie je príliš nízky na udržanie robustného rastu ekonomiky, ktorej motorom sú spotrebiteľské výdavky. Podľa ECB si však zamestnanci musia udržať konkurencieschopnú pozíciu a rast ich miezd by mal vychádzať z rastu produktivity práce, a nie kompenzovať stratu ich kúpyschopnosti. Navyše, prudký rast miezd môže tiež spustiť inflačnú špirálu zvyšovania platov aj cien.

Podľa Tricheta je vývoj produktivity v jednotlivých odvetviach odlišný, a preto nemožno prenášať kolektívne dohody z jedného odvetvia do druhého. Dodal, že v regiónoch s vysokou nezamestnanosťou by mali platy rásť o niečo pomalšie ako produktivita, aby tu zostal priestor na stimuly pre tvorbu ďalších pracovných miest.

Informovala o tom agentúra Reuters.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  5. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  6. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  7. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  8. Kam do tepla v januári?
  9. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  10. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  1. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  2. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  5. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  6. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  7. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  8. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  9. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  10. Stavebná fakulta STU pozýva na Deň otvorených dverí!
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 16 420
  2. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 6 782
  3. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 5 148
  4. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 3 330
  5. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 594
  6. Kam do tepla v januári? 2 411
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 346
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 113
  9. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 1 251
  10. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa 1 101

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Boli sme na Babišovom Čapím hnízde. Nikde nikto, len hotel takmer plný

Žiadny podvod, opakuje český premiér. Podvod naznačujú európski vyšetrovatelia.

ŠPORT

Svitko na Dakare skončil, doplatil na ťažký pád

Slovák bol priebežne na ôsmom mieste.

DOMOV

Exekučná amnestia sa blíži, štát by odpúšťal dlhy

V poisťovni Dôvera chce dlhy odpustiť štyritisíc ľudí.

KOMENTÁRE

Búrka po tichu na Balkáne

Neznámi páchatelia zastrelili umierneného politika v Kosove, Srbi sú až podozrivo rozčúlení.

Neprehliadnite tiež

Vláda podporí politiku súdržnosti, rastu a zamestnanosti v EÚ

Význam politiky súdržnosti sa ukázal v zmiernení dosahov svetovej hospodárskej krízy na slovenskú ekonomiku.

Zvýšenie príplatkov za prácu skomplikuje situáciu zamestnávateľov, tvrdí Iness

Z krátkodobého hľadiska sa to najviac prejaví v sektoroch, ktoré sú náročné na víkendovú prácu.

Skanska plánuje reštrukturalizáciu a hlási prepúšťanie

Švédska spoločnosť odhaduje náklady na reštrukturalizáciu vo výške približne 600 miliónov SEK.

SaS žiada verejnú kontrolu cenovej regulácie pre energetické monopoly

Poslanci SaS Galek a Kiššová predložili NR SR novelu zákona o regulácii v sieťových odvetviach.