Globálne inflačné riziká sa zvyšujú

Frankfurt nad Mohanom 25. mája (TASR) - V celom rozvinutom svete sa začínajú množiť znaky, že inflačný drak sa prebudil. V prvom rade sa môžu popáliť ...

Frankfurt nad Mohanom 25. mája (TASR) - V celom rozvinutom svete sa začínajú množiť znaky, že inflačný drak sa prebudil. V prvom rade sa môžu popáliť tí, ktorí investujú do dlhopisov.

Jadrová inflácia v USA sa od apríla 2004 takmer zdvojnásobila na 2,3 % a v Kanade dosiahla 4-ročné maximum. V Británii zasa rastú mzdy najrýchlejšie za uplynulé 3 roky a rast spotrebiteľských cien v krajine v apríli po prvý raz v histórii prekročil inflačný cieľ stanovený Anglickou národnou bankou (Bank of England - BoE). V Austrálii tento mesiac prudko vzrástli inflačné očakávania a na Novom Zélande je miera rastu spotrebiteľských cien najvyššia od konca roka 2003. V eurozóne sa zasa oživuje požiadavka rýchlejšieho zvyšovania miezd.

Niektorí ekonómovia a správcovia fondov varujú, že finančné trhy uspaté vlnou nízkej inflácie a zvyknuté na ostražitosť centrálnych bankárov podcenili inflačné riziká. "Inflácia je problémom v USA, je veľkým problémom v Ázii a začína byť problémom v eurozóne," uviedla hlavná ekonómka nemeckej banky Helaba Gertruda Traudová.

Spozorneli aj trhy s dlhopismi. Úročenie amerických 10-ročných dlhopisov po prvý raz od augusta 2006 prekročilo 5 % a nemecké 10-ročné dlhopisy od polovice marca posilnili o 50 bázických bodov na 4,35 %, čo je ich najvyššie úročenie od júla 2004.

Dlhý cyklus sprísňovania menovej politiky v 80. rokoch minulého storočia, na ktorého čele stál bývalý prezident Federálneho rezervného systému (Fed) Paul Volcker pomohol dostať infláciu pod kontrolu. Neskôr lacné výrobky z Číny a ostatných ázijských krajín plus lacná pracovná sila, ktorá viedla k premiestneniu časti výroby mimo rozvinuté západné krajiny, pomohla od polovice 90. rokov k poklesu cien. Zdá sa, že v súčasnosti sa trend obracia.

Jedným z inflačných rizík je zdražovanie energie a komodít. Medzinárodný menový fond (MMF) odhaduje, že svetová produkčná medzera (output gap) sa začína rýchlejšie zmenšovať, v roku 2005 predstavovala 1 %, v súčasnosti je na 0,3 % a v roku 2008 by mala klesnúť na 0,1 %. Podľa Banky pre medzinárodné zúčtovanie (Bank for International Settlements - BIS) sa táto medzera už uzavrela.

To znamená, že svetová ekonomika vyčerpala svoje rezervné kapacity, čo povedie k nedostatkom a stále tvrdšej konkurencii týkajúcej sa zdrojov rastu. Toto povedie k ďalšiemu rastu cien.

Zároveň vo vyspelých ekonomikách začína byť málo kvalifikovanej pracovnej sily. Podľa MMF a OECD USA a Japonsko už dosiahli plnú zamestnanosť a eurozóna ju prekročila o 0,3 percentuálneho bodu. Toto môže viesť k zvyšovaniu nákladov podnikov, čo povedie k rastu cien, pretože menej kvalifikovaná pracovná sila má aj nižšiu produktivitu. Okrem toho majú zamestnanci väčšiu šancu na vyššie mzdy na trhu práce, kde je nedostatok pracovných síl.

Preto prezident Európskej centrálnej banky (ECB) Jean-Claude Trichet v utorok vyzval zamestnancov a odborové zväzy, aby pristúpili na obmedzenia rastu miezd. Toto má pomôcť k udržaniu pozitívneho trendu na trhu práce v eurozóne.

"Rada guvernérov ECB vyzvala sociálnych partnerov k vyššej zodpovednosti. Ide o udržanie a zlepšenie situácie zamestnancov a všetkých našich spoluobčanov v eurozóne," uviedol Trichet na konferencii organizovanej Európskou odborovou konfederáciou (ETUC).

ETUC začiatkom mája na stretnutí s Trichetom, predstaviteľmi nemeckej vlády a Európskej komisie (EK) argumentovala, že 2-% rast miezd pred odčítaním inflácie je príliš nízky na udržanie robustného rastu ekonomiky, ktorej motorom sú spotrebiteľské výdavky. Podľa ECB si však zamestnanci musia udržať konkurencieschopnú pozíciu a rast ich miezd by mal vychádzať z rastu produktivity práce, a nie kompenzovať stratu ich kúpyschopnosti. Navyše, prudký rast miezd môže tiež spustiť inflačnú špirálu zvyšovania platov aj cien.

Podľa Tricheta je vývoj produktivity v jednotlivých odvetviach odlišný, a preto nemožno prenášať kolektívne dohody z jedného odvetvia do druhého. Dodal, že v regiónoch s vysokou nezamestnanosťou by mali platy rásť o niečo pomalšie ako produktivita, aby tu zostal priestor na stimuly pre tvorbu ďalších pracovných miest.

Informovala o tom agentúra Reuters.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  2. K-Classic – značka, ktorá pomáha!
  3. Recept na príjemné ráno od „majstra rozkoší“ Daniela Nekonečného
  4. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty
  5. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  7. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  8. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  9. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  10. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  1. Recept na príjemné ráno od „majstra rozkoší“ Daniela Nekonečného
  2. K-Classic – značka, ktorá pomáha!
  3. Pred 25 rokmi musela byť jazdenka zo západu
  4. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty
  5. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  6. Cíťte sa v priestore príjemne
  7. Ktorý odšťavovač má najvyššiu výťažnosť?
  8. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  9. Ako si vybrať wc a umývadlo?
  10. Poslanec M. Borguľa bojuje proti netransparentnému tendru
  1. Odteraz pri volaniach už nemusíte rátať minúty 9 421
  2. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 4 512
  3. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 4 491
  4. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 4 220
  5. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 3 803
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou 3 592
  7. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 2 901
  8. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 2 852
  9. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 1 946
  10. Máte už vybranú dovolenku na júl? 743

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Máme plán B, chváli sa Erdogan. Európu už nepotrebuje

Turecko potrebuje Európu viac ako Európa Turecko.

KOMENTÁRE

S Tureckom sa dá iba bartrovať, nie kádrovať

Únia by nemala teraz zmeniť zvyk a povedať Ankare, že ju nikdy neľúbila.

KULTÚRA

Orhan Pamuk: Nie sme radi otrokmi autoritatívnych režimov

Exkluzívny rozhovor s nositeľom Nobelovej ceny.

Neprehliadnite tiež

Vo Volkswagene začínajú opäť vyjednávať, teraz u špeditérov

Moderné odbory idú vyjednávať vyššie platy aj pre pracovníkov administratívy a špeditérov.

Šéf Applu vraj sľúbil Trumpovi, že postaví v USA tri veľké továrne

Výstavba troch výrobných závodov by bola pre Apple nevídaným rozhodnutím. Firma teraz vlastní len jednu továreň.

Lacnejšie dovolenky a letenky. Česi si užívajú silnú korunu

Lacnejšie sú pre Čechov predovšetkým zájazdy od zahraničných cestovných kancelárií.

Kečup z českého Lidla obsahoval o polovicu menej paradajok, než mal

S privátnou značkou kečupu mal minulý týždeň problém aj Kaufland.