Globálne inflačné riziká sa zvyšujú

Frankfurt nad Mohanom 25. mája (TASR) - V celom rozvinutom svete sa začínajú množiť znaky, že inflačný drak sa prebudil. V prvom rade sa môžu popáliť ...

Frankfurt nad Mohanom 25. mája (TASR) - V celom rozvinutom svete sa začínajú množiť znaky, že inflačný drak sa prebudil. V prvom rade sa môžu popáliť tí, ktorí investujú do dlhopisov.

Jadrová inflácia v USA sa od apríla 2004 takmer zdvojnásobila na 2,3 % a v Kanade dosiahla 4-ročné maximum. V Británii zasa rastú mzdy najrýchlejšie za uplynulé 3 roky a rast spotrebiteľských cien v krajine v apríli po prvý raz v histórii prekročil inflačný cieľ stanovený Anglickou národnou bankou (Bank of England - BoE). V Austrálii tento mesiac prudko vzrástli inflačné očakávania a na Novom Zélande je miera rastu spotrebiteľských cien najvyššia od konca roka 2003. V eurozóne sa zasa oživuje požiadavka rýchlejšieho zvyšovania miezd.

Niektorí ekonómovia a správcovia fondov varujú, že finančné trhy uspaté vlnou nízkej inflácie a zvyknuté na ostražitosť centrálnych bankárov podcenili inflačné riziká. "Inflácia je problémom v USA, je veľkým problémom v Ázii a začína byť problémom v eurozóne," uviedla hlavná ekonómka nemeckej banky Helaba Gertruda Traudová.

Spozorneli aj trhy s dlhopismi. Úročenie amerických 10-ročných dlhopisov po prvý raz od augusta 2006 prekročilo 5 % a nemecké 10-ročné dlhopisy od polovice marca posilnili o 50 bázických bodov na 4,35 %, čo je ich najvyššie úročenie od júla 2004.

Dlhý cyklus sprísňovania menovej politiky v 80. rokoch minulého storočia, na ktorého čele stál bývalý prezident Federálneho rezervného systému (Fed) Paul Volcker pomohol dostať infláciu pod kontrolu. Neskôr lacné výrobky z Číny a ostatných ázijských krajín plus lacná pracovná sila, ktorá viedla k premiestneniu časti výroby mimo rozvinuté západné krajiny, pomohla od polovice 90. rokov k poklesu cien. Zdá sa, že v súčasnosti sa trend obracia.

Jedným z inflačných rizík je zdražovanie energie a komodít. Medzinárodný menový fond (MMF) odhaduje, že svetová produkčná medzera (output gap) sa začína rýchlejšie zmenšovať, v roku 2005 predstavovala 1 %, v súčasnosti je na 0,3 % a v roku 2008 by mala klesnúť na 0,1 %. Podľa Banky pre medzinárodné zúčtovanie (Bank for International Settlements - BIS) sa táto medzera už uzavrela.

To znamená, že svetová ekonomika vyčerpala svoje rezervné kapacity, čo povedie k nedostatkom a stále tvrdšej konkurencii týkajúcej sa zdrojov rastu. Toto povedie k ďalšiemu rastu cien.

Zároveň vo vyspelých ekonomikách začína byť málo kvalifikovanej pracovnej sily. Podľa MMF a OECD USA a Japonsko už dosiahli plnú zamestnanosť a eurozóna ju prekročila o 0,3 percentuálneho bodu. Toto môže viesť k zvyšovaniu nákladov podnikov, čo povedie k rastu cien, pretože menej kvalifikovaná pracovná sila má aj nižšiu produktivitu. Okrem toho majú zamestnanci väčšiu šancu na vyššie mzdy na trhu práce, kde je nedostatok pracovných síl.

Preto prezident Európskej centrálnej banky (ECB) Jean-Claude Trichet v utorok vyzval zamestnancov a odborové zväzy, aby pristúpili na obmedzenia rastu miezd. Toto má pomôcť k udržaniu pozitívneho trendu na trhu práce v eurozóne.

"Rada guvernérov ECB vyzvala sociálnych partnerov k vyššej zodpovednosti. Ide o udržanie a zlepšenie situácie zamestnancov a všetkých našich spoluobčanov v eurozóne," uviedol Trichet na konferencii organizovanej Európskou odborovou konfederáciou (ETUC).

ETUC začiatkom mája na stretnutí s Trichetom, predstaviteľmi nemeckej vlády a Európskej komisie (EK) argumentovala, že 2-% rast miezd pred odčítaním inflácie je príliš nízky na udržanie robustného rastu ekonomiky, ktorej motorom sú spotrebiteľské výdavky. Podľa ECB si však zamestnanci musia udržať konkurencieschopnú pozíciu a rast ich miezd by mal vychádzať z rastu produktivity práce, a nie kompenzovať stratu ich kúpyschopnosti. Navyše, prudký rast miezd môže tiež spustiť inflačnú špirálu zvyšovania platov aj cien.

Podľa Tricheta je vývoj produktivity v jednotlivých odvetviach odlišný, a preto nemožno prenášať kolektívne dohody z jedného odvetvia do druhého. Dodal, že v regiónoch s vysokou nezamestnanosťou by mali platy rásť o niečo pomalšie ako produktivita, aby tu zostal priestor na stimuly pre tvorbu ďalších pracovných miest.

Informovala o tom agentúra Reuters.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť
  2. Najvyššie ocenenie štvrtýkrát pre Martinus
  3. Šokujúce: ako sa každý Slovák dokáže ľahko naučiť po anglicky
  4. Katarína (28): Z bývania na Nobelovej mám dobrý pocit
  5. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  6. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  7. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  8. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  9. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  10. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  1. Túžite byť matkou, ale nedarí sa? Poďme hľadať dôvody!
  2. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  3. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť
  4. Podľa M. Borguľu je práca mestskej polície slabá a nedôsledná
  5. Znížená sadzba pri pôžičke v mBank už len štyri dni
  6. Odborníci poradia, komu sa oplatí využívať obnoviteľné zdroje
  7. Katarína (28): Z bývania na Nobelovej mám dobrý pocit
  8. Šokujúce: ako sa každý Slovák dokáže ľahko naučiť po anglicky
  9. Poslanci dnes dali jasne najavo, že plot na námestí nechcú
  10. HB Reavis so silnými výsledkami za rok 2016
  1. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 8 864
  2. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie 7 129
  3. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 6 217
  4. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 6 078
  5. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne 5 411
  6. 5 krokov k vlastnému bývaniu 4 950
  7. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy? 4 339
  8. Šokujúce: ako sa každý Slovák dokáže ľahko naučiť po anglicky 4 112
  9. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie 3 517
  10. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo 2 412

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

O zaistení pozemkov U. S. Steelu vedeli skôr, než súd rozhodol

Majetok jedného z najväčších podnikov v krajine súd zaistil bez toho, aby to poriadne vysvetlil.

TECH

Postavili umelú maternicu, ktorá vynosila jahňa

Zariadenie môže o niekoľko rokov zachrániť predčasne narodené deti.

DOMOV

Fico prijal bieloruského premiéra, ani v minulosti nemal problém

Bielorusko neakceptujem, hovorí poslanec Peter Osuský.

Neprehliadnite tiež

O zaistení pozemkov U. S. Steelu vedeli skôr, než súd rozhodol

Majetok jedného z najväčších podnikov v krajine súd zaistil bez toho, aby to poriadne vysvetlil.

Štátni plynári majú nového riaditeľa, stal sa ním bývalý šéf tajných

Generálnym riaditeľom Slovenského plynárenského priemyslu ostáva Štefan Šabík.

Pozrite sa, ako Kažimír ustupuje od svojich sľubov

Vláda len pred pár mesiacmi sľubovala, že bude menej míňať, aby sme žili v hojnosti. Od prebytkového rozpočtu už ustúpila

Alza, Strabag či Poštová banka priznali, prečo do inzerátov nepíšu platy

Ako by ste sa cítili, ak by váš sused vedel, koľko zarábate? Aj takto argumentujú firmy, prečo do inzerátov nedávajú platy.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop