Zníženie základnej úrokovej sadzby NBS o 25 bodov je podľa analytikov symbolické

Bratislava 27. marca (TASR) - Dnešné rozhodnutie Bankovej rady Národnej banky Slovenska (NBS) znížiť kľúčové úrokové sadzby analytici viac-menej očakávali.

Rozdielne názory však mali na to, o koľko sadzby poklesnú. Zníženie základnej sadzby (pre dvojtýždňové repo tendre) o 25 bázických bodov na 4,5 % považujú skôr za symbolické. Prekvapil ich asymetrický koridor jednodňových sadzieb, sterilizačnej a refinančnej, keď refinančná sa znížila o 25 bodov, no sterilizačná až o 75.

Podľa analytičky ČSOB Silvie Čechovičovej za znížením sadzieb sa skrýva aj snaha banky ukázať, že môže proti príliš silnej korune zasiahnuť aj cez nižšie sadzby. Preto aj znížila sterilizačnú sadzbu až o 0,75 percentuálneho bodu (p.b.) na 2,5 % z pôvodných 3,25 %. "Banka tak týmto spôsobom zrejme chce bojovať proti prílevu špekulatívneho kapitálu na trh. Je však otázne, či takéto opatrenie bude účinné," konštatuje. S tým korešponduje aj názor hlavného ekonóma VÚB Zdenka Štefanidesa, ktorý zároveň dodáva, že centrálna banka tak "ospravedlnila" svoje rozhodnutie znížiť úrokové sadzby o symbolických 25 bodov. "Trh už z väčšej časti započítal zníženie sadzieb o 50 bodov," pripomína.

"Je to ako ísť na rozzúreného medveďa s drevenou palicou. Investori sa báli dramatickejšieho zníženia, a tak im po dnešnom rozhodnutí spadol kameň zo srdca," komentuje hlavný ekonóm spoločnosti Next Finance Vladimír Pikora. Upozorňuje, že rad špekulantov začal opäť nakupovať slovenskú korunu, "pretože sa zdá, že slovenská centrálna banka nebude vo svojej politike agresívna". Koruna tak napriek zníženiu úrokov posilnila približne o 15 halierov.

NBS podľa analytika Slovenskej sporiteľne (SLSP) Michala Mušáka brala do úvahy predovšetkým 2 faktory, a to výmenný kurz a inflačný výhľad. "Po revalvácii centrálnej parity ERM II sa koruna k nevôli NBS výrazne posilnila a centrálna banka minulý týždeň intervenovala na devízovom trhu," pripomína. Aj keď koruna odvtedy zmazala väčšinu ziskov, argument o príliš silnom výmennom kurze prevážil nad opatrným prístupom s ohľadom na možné inflačné riziká, dodáva s tým, že výrazný rast cien ropy síce nemá až takú vysokú pravdepodobnosť, vplyv na slovenské šance na prijatie eura v roku 2009 by však výrazný mohol byť.

Analytici pripomínajú dnešné vyjadrenia viceguvernéra NBS Martina Barta, že dnešné zníženie sadzieb bolo motivované štruktúrou hrubého domáceho produktu a rastom produktivity práce. Navyše, Banková rada neidentifikovala žiadne nové inflačné riziká.

Odpoveď na otázku, aký bude ďalší vývoj sadzieb, dajú podľa Čechovičovej čísla z reálnej ekonomiky a ďalší vývoj kurzu. Analytici sa zhodujú, že sadzby by sa mohli ďalej znížiť, a to o ďalších 25 bodov v 2. štvrťroku a o rovnakú hodnotu v 3. kvartáli, čím by sa základná sadzba dostala na úroveň 4,0 %. "To by v danom momente mala byť úroveň zhodná so sadzbou Európskej centrálnej banky," dodávajú.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  3. Rastie nám pokrivená generácia?
  4. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  7. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Detské zúbky sú veda
  2. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  6. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  7. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  9. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 21 267
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 8 875
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 7 909
  4. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 5 529
  5. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 914
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 909
  7. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 758
  8. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 1 557
  9. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 1 555
  10. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 1 524

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Vracajú sa deväťdesiate roky a prečo sa Danko drží ruskej letky

Akcia proti Kiskovi je porovnateľná len s únosom mladého Kováča.

DOMOV

Šéf protikorupčného úradu Kovařík: Politikov treba vyšetrovať citlivo

Policajti pri citlivých kauzách nemôžu zisťovať všetko, musia brať ohľad aj na česť politika, tvrdí Ficov šéf boja proti korupcii Peter Kovařík.

PRIMÁR

Keď mejkap podráždi. Problémy, ktoré vyvoláva kozmetika

Vyberte si kozmetiku, ktorá nepoškodí pleť.

Neprehliadnite tiež

Fed sa chce zbaviť dlhopisov, ktoré nakupoval od krízy. Čo to prinesie?

Od októbra sa americká centrálna banka každý mesiac zbaví dlhopisov v hodnote 10 miliárd dolárov.

Do Prahy dorazili čínske bicykle ofo, ide o najväčšiu bikesharingovú službu na svete

Obyvatelia Prahy môžu zadarmo jazdiť na bicykloch od firmy ofo. Stačí im na to len mobilný telefón.

V Bratislave otvorili pizzeriu Domino´s, druhú najväčšiu sieť na svete

Pizzeria Domino´s má v hlavnom meste problém s doručovaním.

Čoskoro prijme Slovensko eurosmernicu ATAD, ktorá má prispieť k férovému zdaneniu

Cieľom smernice je aj uľahčiť výmenu informácií medzi finančnými spravodajskými jednotkami pri identifikácii a sledovaní podozrivých transakcií.