Zníženie základnej úrokovej sadzby NBS o 25 bodov je podľa analytikov symbolické

Bratislava 27. marca (TASR) - Dnešné rozhodnutie Bankovej rady Národnej banky Slovenska (NBS) znížiť kľúčové úrokové sadzby analytici viac-menej očakávali.

Rozdielne názory však mali na to, o koľko sadzby poklesnú. Zníženie základnej sadzby (pre dvojtýždňové repo tendre) o 25 bázických bodov na 4,5 % považujú skôr za symbolické. Prekvapil ich asymetrický koridor jednodňových sadzieb, sterilizačnej a refinančnej, keď refinančná sa znížila o 25 bodov, no sterilizačná až o 75.

Podľa analytičky ČSOB Silvie Čechovičovej za znížením sadzieb sa skrýva aj snaha banky ukázať, že môže proti príliš silnej korune zasiahnuť aj cez nižšie sadzby. Preto aj znížila sterilizačnú sadzbu až o 0,75 percentuálneho bodu (p.b.) na 2,5 % z pôvodných 3,25 %. "Banka tak týmto spôsobom zrejme chce bojovať proti prílevu špekulatívneho kapitálu na trh. Je však otázne, či takéto opatrenie bude účinné," konštatuje. S tým korešponduje aj názor hlavného ekonóma VÚB Zdenka Štefanidesa, ktorý zároveň dodáva, že centrálna banka tak "ospravedlnila" svoje rozhodnutie znížiť úrokové sadzby o symbolických 25 bodov. "Trh už z väčšej časti započítal zníženie sadzieb o 50 bodov," pripomína.

"Je to ako ísť na rozzúreného medveďa s drevenou palicou. Investori sa báli dramatickejšieho zníženia, a tak im po dnešnom rozhodnutí spadol kameň zo srdca," komentuje hlavný ekonóm spoločnosti Next Finance Vladimír Pikora. Upozorňuje, že rad špekulantov začal opäť nakupovať slovenskú korunu, "pretože sa zdá, že slovenská centrálna banka nebude vo svojej politike agresívna". Koruna tak napriek zníženiu úrokov posilnila približne o 15 halierov.

NBS podľa analytika Slovenskej sporiteľne (SLSP) Michala Mušáka brala do úvahy predovšetkým 2 faktory, a to výmenný kurz a inflačný výhľad. "Po revalvácii centrálnej parity ERM II sa koruna k nevôli NBS výrazne posilnila a centrálna banka minulý týždeň intervenovala na devízovom trhu," pripomína. Aj keď koruna odvtedy zmazala väčšinu ziskov, argument o príliš silnom výmennom kurze prevážil nad opatrným prístupom s ohľadom na možné inflačné riziká, dodáva s tým, že výrazný rast cien ropy síce nemá až takú vysokú pravdepodobnosť, vplyv na slovenské šance na prijatie eura v roku 2009 by však výrazný mohol byť.

Analytici pripomínajú dnešné vyjadrenia viceguvernéra NBS Martina Barta, že dnešné zníženie sadzieb bolo motivované štruktúrou hrubého domáceho produktu a rastom produktivity práce. Navyše, Banková rada neidentifikovala žiadne nové inflačné riziká.

Odpoveď na otázku, aký bude ďalší vývoj sadzieb, dajú podľa Čechovičovej čísla z reálnej ekonomiky a ďalší vývoj kurzu. Analytici sa zhodujú, že sadzby by sa mohli ďalej znížiť, a to o ďalších 25 bodov v 2. štvrťroku a o rovnakú hodnotu v 3. kvartáli, čím by sa základná sadzba dostala na úroveň 4,0 %. "To by v danom momente mala byť úroveň zhodná so sadzbou Európskej centrálnej banky," dodávajú.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mäsovýroba Gašparík získala ocenenie Danubius Gastro 2017
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  3. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  4. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  5. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  7. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  9. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom?
  10. Jarné prázdniny pri mori?
  1. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  2. Mäsovýroba Gašparík získala ocenenie Danubius Gastro 2017
  3. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  4. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  5. Dokázali by ste nakúpiť so zavretými očami?
  6. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  7. Stanovisko Klubu pre Bratislavu k zákazu hazardu v Bratislave
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  9. Mesto Medzev v Charte európskych vidieckych obcí
  10. Valentínska nálada v Poluse pokračuje
  1. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 17 718
  2. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 10 805
  3. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord 6 765
  4. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 5 996
  5. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 5 947
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 5 668
  7. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 4 086
  8. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 3 952
  9. Jeden z najkrajších interiérov má Meridiana v Prievidzi 3 687
  10. Fakulta manažmentu prepája štúdium a prax cez ďalšie strediská 3 413

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Trainspotting po slovensky. Ako žijú narkomani v Bratislave

Strávili sme víkend v spoločnosti ľudí závislých od drog.

KOMENTÁRE

Dobrovoľníci a štátna drogová politika sú v napätí

Drogový biznis sa globalizuje a digitalizuje.

ŠPORT

Bratia posielajú väčšinu platu rodičom

Synovia majstra sveta prekonali otca.

KOMENTÁRE

Sulíka nahnevali ruské noviny, zastal sa Únie

Ruské médiá opisujú údajnú petíciu za vystúpenie Slovenska z EÚ.

Neprehliadnite tiež

Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom

V minulosti by sme sa bez peňaženky ďaleko nedostali.

Obrovská akvizícia sa neuskutoční, Kraft Heinz Unilever neprevezme

Podľa Unileveru ponuka firmu výrazne podhodnocovala.

Slovensko je bližšie k nezávislosti od Ruska. Brusel podporí plynovod do Poľska

Európska únia prispeje na výstavbu slovensko-poľského pripojenia 107 miliónmi eur. Ide o 40 percent z nákladov.

Bill Gates navrhuje zdanenie práce robotov

Gates hovorí, že začať sa má tam, kde roboty vykonávajú prácu za ľudí.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop