Nových členov EÚ môže postihnúť portugalský syndróm

Viedeň 20. marca (TASR) - Na prvý pohľad sa zdá, že hospodárska situácia niektorých východoeurópskych štátov je veľmi podobná pomerom, ktoré prevládali ...

Viedeň 20. marca (TASR) - Na prvý pohľad sa zdá, že hospodárska situácia niektorých východoeurópskych štátov je veľmi podobná pomerom, ktoré prevládali v polovici minulého desaťročia v juhovýchodnej Ázii: Charakterizuje ich silný hospodársky rast, vysoké deficity v zahraničnom obchode spojené s pevnými výmennými kurzami. V dôsledku posledného faktu chýba ich hospodárskej politike dôležitý nástroj riadenia. Presne pred desiatimi rokmi praskla v Ázii bublina, investori stiahli peniaze z trhu "ázijských tigrov" a krajiny sa dostali do etapy stagnácie.

Analytici sa obávajú, že niečo podobné by sa mohlo prihodiť aj vo východnej Európe, predovšetkým v Pobaltí a v oboch najnovších členských štátoch EÚ - v Rumunsku a Bulharsku. Údaje sú však ešte alarmujúcejšie: Ich hospodárstva ako aj deficity zahraničného obchodu prudko rastú. V oboch prípadoch príčiny tohto vývoja rovnako - súvisia s búrlivou rastúcou spotrebou, financovanou z veľkej časti úvermi. Súčasne stúpa inflácia, lebo mzdy v dôsledku nedostatku pracovných síl, vyvolané masovou emigráciou, nemôžu stagnovať.

Analytici ratingovej agentúry Moody's v analýze upozorňujú na to, že porovnávanie východnej Európy s juhovýchodnou Áziou nie je celkom výstižné. Preto vraj nejestvuje nebezpečenstvo, že sa kríza, ako bola v juhovýchodnej Ázii, zopakuje vo východnej Európe.

Hlavný rozdiel medzi oboma regiónmi je v tom, že krajiny východnej Európy sú začlenené do EÚ. Noví členovia majú reálnu príležitosť, aby zmenili svoje príjmy za priemer EÚ. Európska integrácia okrem toho znižuje riziko, že investori ujdú z východnej Európy v rovnakom obrovskom počte ako pred 10 rokmi z juhovýchodnej Ázie.

Napriek tomu je situácia východoeurópskych "tigrov" nebezpečná. Analytici Moody's zhrňujú riziko, ktorému môžu čeliť, pod pojem "portugalský syndróm".

Portugalsko počas prípravy na vstup do eurozóny zažilo prudký hospodársky rozvoj. Na konci minulého desaťročia dosahovalo silné prírastky hrubého domáceho produktu spojené so silným rastom miezd, ale aj deficitu zahraničného obchodu. Rast produktivity práce bol však slabý a nekompenzoval vývoj v iných dôležitých oblastiach národnej ekonomiky. Tým sa stalo, že medzinárodná konkurencieschopnosť portugalského hospodárstva klesla a znižovanie rozdielov medzi Portugalskom a vyspelejšími členmi EÚ sa prakticky skončilo.

Toto sa môže prihodiť aj baltickým krajinám a ďalej Rumunsku a Bulharsku. Ich ekonomiky sa môžu nachádzať pred "tvrdým pristátím". Na to napokon upozornil aj Medzinárodný menový fond (MMF). Ale ekonómovia k tomu záveru ešte nedospeli. Rast miezd uvádzané krajiny kompenzujú dostatočným zvyšovaním produktivity práce. A deficit v ich medzinárodnom obchode sa vykrýva priamymi zahraničnými investíciami.

Podľa Moody's však pre krajiny východnej Európy nie sú jednoduchými kritériá pre vstup do eurozóny. Čím budú totiž úspešnejšie a čím viac dokážu prilákať zahraničného kapitálu, tým ťažšie bude pre nich, aby udržali infláciu na uzde. Iróniou by bolo to, že tvrdé pristátie ich ekonomík by im uľahčilo vstup do eurozóny.

Informoval o tom rakúsky denník Die Presse.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  3. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  4. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  9. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  10. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  3. Malé knedličky, veľké dojmy
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  6. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  7. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  8. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  9. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  10. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 11 890
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 11 523
  3. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 7 960
  4. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 6 511
  5. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 5 923
  6. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 3 682
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 498
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 3 333
  9. Volkswagen Golf: Viac, než facelift 2 833
  10. Mäsovýroba Gašparík získala ocenenie Danubius Gastro 2017 2 462

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Osem zásadných zmien v hypotékach, ktoré odštartujú od marca

Kto si málo sporí a príliš často mení zamestnanie, dostane o niečo nižší úver ako doteraz.

KOMENTÁRE

Na obranu bratislavskej kaviarne

Kaviareň je so svojím dešpektom k spiatočníctvu pre vidiek trvalou výzvou.

BRATISLAVA

Bol priekopník – utečenec. Jeho meno zmizlo z novín aj z histórie

Václav Nedomanský má zo svetových šampionátov deväť medailí.

Neprehliadnite tiež

Fico vyzval na trhanie faktúr a počet neplatičov vzrástol

Úrad pre reguláciu sieťových odvetví dokončuje rozhodovanie o nových cenách elektriny. Budú platiť spätne od januára.

Fico o VšZP: Nebudeme tolerovať zajacoviny, tvrdo zakročím

Premiér tiež odsúdil popieranie holokaustu a z nárastu preferencií extrémistov obvinil médiá.

Brexit možno prinúti univerzitu v Oxforde otvoriť si novú základňu

Francúzsko už predložilo univerzite v Oxforde lákavú ponuku.

Opel zrejme skončí vo francúzskych rukách. Bude sa vyrábať na Slovensku?

Francúzska spoločnosť PSA Group rokuje o kúpe nemeckej automobilky Opel od amerického koncernu General Motors. Značka je v dlhodobej strate.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop