Bratislava 11. decembra (TASR) - Spotrebiteľské ceny v SR sa v novembri 2006 oproti novembru 2005 zvýšili o 4,3 %. Medziročný rast inflácie tak prekonal trhové očakávania, ktoré boli na úrovni 4 %. Analytici sa zhodujú, že inflácia v decembri by mala zotrvať blízko novembrovej úrovne, ale v roku 2007 by mala klesať.
Na vývoj novembrovej inflácie malo podľa analytikov vplyv niekoľko faktorov: ohlásené zvýšenie cien plynu, potravín a jadrových položiek. "Zvýšenie cien jadrových položiek nás prekvapilo a odráža zvýšenie imputovaného nájomného, ktoré medzimesačne zdraželo o 1,7 %," konštatuje analytička Slovenskej sporiteľne (SLSP) Mária Valachyová. Pripomína zároveň, že imputované nájomné má v národnom koši spotrebiteľských cien váhu až 10,4 %.
"Novembrové prekvapenie v raste inflácie znamená zároveň riziko smerom nahor pre naše pôvodné koncoročné odhady spotrebiteľskej inflácie 4 % a rovnako aj odhady Národnej banky Slovenska (NBS) vo výške 4,1 %," uvádza analytik VÚB Martin Lenko.
Podľa analytika Tatra banky Juraja Valachyho by dnešné čísla z pohľadu NBS nemali priniesť žiadne prelomové rozhodnutie. Aj keď je úroveň čistej inflácie asi vyššia, ako čakala NBS, nemyslí si, že bude viesť k prehodnoteniu náhľadu na menovú politiku. "Koruna je na veľmi silných úrovniach a navyše v januári dôjde k výraznému poklesu miery inflácie. Preto si myslíme, že momentálne nie je dôvod na rast sadzieb," dodáva Valachy.
Ak by NBS ponechala úrokové sadzby bez zmeny, analytičku ČSOB Silviu Čechovičovú by to neprekvapilo. "Menové podmienky sú sprísnené prostredníctvom kurzového kanála. Okrem toho spomínaný pozitívny inflačný výhľad nenúti centrálnu banku k zdvíhaniu sadzieb," argumentuje.
Valachyová sa, naopak, domnieva, že v prostredí rýchleho ekonomického rastu a mierne zrýchľujúcej osobnej spotreby môže centrálna banka ešte raz sprísniť menové podmienky cez kanál úrokových sadzieb. "To je stále naším hlavným scenárom, o 25 bodov v decembri," spresňuje. Podľa nej trh pravdepodobne interpretoval číslo o inflácii ako hovoriace v prospech zvýšenia sadzieb - "koruna sa posilnila na nové maximum 35,10 Sk za euro z ranných kotácií 35,36 Sk za euro," pripomína.