NBS: Euro môže znehodnotiť úspory

Bratislava 14. apríla (TASR) - V súvislosti so zavedením eura sa do popredia dostáva otázka zníženia hodnoty úspor obyvateľstva. Úspory v korunách sa ...

Bratislava 14. apríla (TASR) - V súvislosti so zavedením eura sa do popredia dostáva otázka zníženia hodnoty úspor obyvateľstva. Úspory v korunách sa však na euro prepočítajú tým istým konverzným kurzom ako ceny. V relácii k domácim cenám sa teda okamžitá hodnota úspor, pokiaľ budú vynaložené na výdavky na Slovensku, nezmení. Konštatujú to experti Národnej banky Slovenska (NBS) v analýze vplyvov zavedenia eura na slovenskú ekonomiku.

Druhou obavou, ktorá rezonuje vo verejnosti, je postupné znehodnocovanie úspor v dôsledku nízkych reálnych úrokových sadzieb po vstupe do eurozóny. "K reálnemu znehodnocovaniu úspor dochádza na Slovensku už v súčasnosti. Príčinou sú záporné reálne úrokové miery z vkladov, pretože miera inflácie je vyššia než úrokové miery z vkladov, ktoré v súčasnosti ponúkajú banky," uvádza sa v analýze.

Hlavný smer úvah týkajúcich sa dôsledkov zavedenia eura na znehodnotenie úspor sa zaoberá otázkou ich relatívneho znehodnotenia v závislosti od dátumu vstupu do eurozóny. Línia tohto argumentu je, že pri oddialení dátumu vstupu by sa s očakávaným posilňovaním kurzu koruny voči euru dosiahla vyššia nominálna hodnota úspor po ich prekonvertovaní z korún na eurá. Korunové úspory prevedené na eurá napr. k 1. januáru 2009 podľa príslušného konverzného kurzu tak budú mať nižšiu hodnotu ako tie isté korunové úspory prevedené na eurá podľa explicitne predpokladaného priaznivejšieho konverzného kurzu o niekoľko rokov neskôr.

Slovenská koruna má v súčasnosti doma približne 1,75-krát vyššiu kúpnu silu ako v zahraničí, keďže ceny na Slovensku dosahujú iba 57 % priemeru Európskej únie. Do roku 2009, v dôsledku posilňovania kurzu koruny alebo mierne vyššej inflácie, môže slovenská cenová hladina dosiahnuť 65 % priemeru EÚ. Kúpna sila koruny na Slovensku bude teda už asi iba 1,5-krát vyššia ako v zahraničí. Ďalšie oddialenie dátumu zavedenia eura by pri dlhšom dobiehaní domácej cenovej hladiny k priemeru EÚ viedlo k ďalšiemu zbližovaniu kúpnej sily koruny na domácom trhu k jej kúpnej sile v zahraničí.

S posilňovaním kurzu koruny sa bude zvyšovať kúpna sila tých istých korunových úspor, pokiaľ budú prekonvertované na eurá a vynaložené na nákupy tovarov a služieb v zahraničí. Občania SR budú teda nakupovať v zahraničí lacnejšie, resp. v krajinách eurozóny si budú "môcť dovoliť" za svoje úspory viac. Jadrom argumentácie v prospech neskoršieho zavedenia eura so silnejším kurzom SKK/EUR je najmä táto skutočnosť. Nerozlišuje sa však, kde budú úspory použité, či na domácom trhu alebo v zahraničí. Zavedenie eura však nespôsobí podstatnejšie zmeny v nákupnom správaní obyvateľstva a rozhodujúca časť výdavkov sa bude naďalej realizovať na Slovensku. Otázka vyššej alebo nižšej relatívnej kúpnej sily koruny v zahraničí je preto hľadiska zachovania hodnoty úspor skoro nepodstatná.

Návrhy na oddialenie vstupu do eurozóny odôvodňované vplyvom eura na znehodnotenie úspor a slabou kúpnou silou koruny nie sú podľa autorov analýzy korektné, pretože sa zaoberajú výhradne stranou aktív. Avšak tým istým konverzným kurzom ako ceny a úspory sa prepočítajú aj všetky dlhy obyvateľstva, podnikov a štátu. Ich hodnota v relácii k domácim cenám sa teda rovnako ako hodnota úspor nezmení. S použitím argumentu, že euro spôsobí znehodnotenie úspor by bolo treba zároveň uviesť, že jeho účinok na dlhy a pôžičky bude presne opačný. Ak by malo euro znehodnotiť úspory, takisto by sa "znehodnotili" dlhy a pôžičky, ich reálna hodnota by sa teda znížila. Efekt bohatstva z poklesu dlhov by bol pre obyvateľstvo pozitívny aj vzhľadom na zvyšovanie dlžníckej pozície obyvateľstva Slovenska.

Úspory v eurách samozrejme zostanú v nominálnej hodnote rovnaké aj po zavedení eura na Slovensku. Ich reálna hodnota však bude závisieť od konverzného kurzu, ktorým sa na euro prepočítajú slovenské ceny. "Ak by sme akceptovali argumenty o znehodnotení úspor pri príliš rýchlom zavedení eura pri hypoteticky slabšom konverznom kurze pre úspory v eurách by bol vplyv konverzného kurzu úplne opačný a reálna hodnota eurových úspor by zostala najvyššia," konštatuje sa v analýze.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  2. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  3. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  4. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  5. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  6. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  7. Rastie nám pokrivená generácia?
  8. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  9. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  10. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  1. Exkurzia odborárov a absolventov SvF STU v Bratislave 2017
  2. Zvolen: Zvolenčania myslia na zabezpečenie svojich domovov
  3. Detské zúbky sú veda
  4. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  5. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  6. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  7. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  8. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  9. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  10. Rastie nám pokrivená generácia?
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 8 952
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 3 315
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 2 694
  4. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 2 173
  5. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 1 332
  6. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 260
  7. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy! 1 009
  8. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji 1 005
  9. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 839
  10. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách 728

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Sagan či Hantuchová sa budú plateniu daní vyhýbať ťažšie

Ministerstvo chce zabrániť presunu ziskov.

SVET

Šéfka AfD vynadala kolegom a opustila tlačovú konferenciu

Petry nebude pôsobiť v parlamentnom klube.

Neprehliadnite tiež

Domáce výrobky už nebudú neznáme. Tesco im venuje regál

Projekt na podporu domácich výrobcov už ohlásil aj obchodný reťazec Kaufland.

Sagan či Hantuchová sa budú plateniu daní na Slovensku vyhýbať ťažšie

Ministerstvo financií vysvetľuje, že zmenou chce zakročiť proti agresívnemu daňovému plánovaniu a presunu ziskov mimo územia Slovenskej republiky.

Silné euro znepokojuje šéfa Európskej centrálnej banky

Ďalší rast eura by mohol negatívne ovplyvňovať export eurozóny a brzdiť prebiehajúce zotavovanie jej ekonomiky.

Diaľnica z Lietavskej Lúčky po Dubnú Skalu bude meškať, priznali diaľničiari

Diaľničiari nie sú spokojní s postupom prác na vonkajších objektoch stavby.