SME
Utorok, 11. august, 2020 | Meniny má ZuzanaKrížovkyKrížovky

Investori vyťahujú miliardy z talianskych fondov, zneisťuje ich politika

Krajina bola v posledných rokoch svetlým bodom v Európe, trend sa mení.

Rím (ilustračná fotografia).Rím (ilustračná fotografia). (Zdroj: SITA/AP)

RÍM. Investori za prvých osem mesiacov 2019 vytiahli z talianskych fondov deväť miliárd eur.

Na príčine sú politická neistota a zmeny v hlavných produktoch sporenia s výhodnejšími daňami. Tieto faktory zvrátili predchádzajúci trend zvyšovania investícií.

Svetlý bod Európy

Taliansko bolo v ostatných rokoch "svetlým bodom" v Európe a tešilo sa z nárastu investícií do fondov. Podľa talianskeho združenia pre správu aktív Assogestioni krajina zaznamenala v rokoch 2014 až 2017 čistý prílev investícií vo výške 78 miliárd eur do lokálnych fondov.

Skryť Vypnúť reklamu

V minulom roku sa však toky peňazí zmenili na negatívne pre volatilnejšie politické pozadie v treťom najväčšom hospodárstve eurozóny. A tento rok sa odlev peňazí zrýchlil, takže celkové výbery za 20 mesiacov až do konca augusta 2019 dosiahli 12,4 miliardy eur.

A zároveň toky talianskych investícií do fondov mimo krajiny zostali síce pozitívne, ale výrazne klesli. Od začiatku roku 2018 do konca augusta dosiahli iba 12 miliárd eur v porovnaní s 90,5 miliardy eur za predchádzajúce dva roky.

Spory Ríma a Bruselu

V roku 2018 sa v Taliansku chopila moci vláda dvoch protisystémových strán po mesiacoch zdĺhavých rokovaní, ktoré nasledovali po voľbách bez jasného víťaza. Tento rok priniesol ďalšie politické otrasy, ktoré vyvrcholili v lete kolapsom vlády.

Skryť Vypnúť reklamu

"Politický výhľad bol jedným z faktorov, ktoré viedli k odlivu (peňazí) najmä v druhej polovici roku 2018," skonštatoval Fabrizio Pagani zo spoločnosti Muzinich & Co.

Podľa Paganiho talianskych investorov, ktorí tradične uprednostňujú pevný príjem pred akciovými fondmi, odradila zvýšená volatilita talianskych štátnych dlhopisov, čo bolo spôsobené spormi Ríma a Európskej únie o rozpočet.

Nová vláda

Trh sa stabilizoval po vytvorení novej koaličnej vlády začiatkom septembra. Ale legislatívna neistota okolo hlavného plánu individuálneho sporenia v Taliansku (piano individuale di risparmio, PIR) naďalej tlmí investície fondov v krajine.

PIR bol zavedený v roku 2017 ako "daňovo priateľský spôsob" na nasmerovanie peňazí retailových investorov do miestnej ekonomiky. Bol považovaný za nástroj, ktorý ponúka veľké príležitosti správcom aktív.

Skryť Vypnúť reklamu

Ale tento rok sa podmienky zmenili. Po novom musia fondy investovať najmenej 3,5 percenta svojich aktív do spoločností kótovaných na Aim Italia, čo je trh pre malé a stredné firmy, a ďalších 3,5 percenta do rizikového kapitálu. Tieto zmeny poškodili príťažlivosť formátu PIR pre správcov aktív a iných investorov.

"Investovanie do nelikvidných aktív nie je v súlade so správou otvorených fondov, ako ukazujú nedávne problémy, s ktorými sa stretli niektorí správcovia aktív," povedal Tommaso Corcos, generálny riaditeľ fondu Eurizon spoločnosti Intesa Sanpaolo.

Veľkí investori sa stiahli

Fondy PIR zaznamenali od februára do augusta, teda sedem mesiacov v rade, čistý odlev financií. A veľkí investori vrátane JP Morgan Asset Management a Invesco úplne stiahli svoje prostriedky z PIR.

Skryť Vypnúť reklamu

Fabrizio Zumbo, zástupca riaditeľa v poradenskej spoločnosti Cerulli Associates, dodal, že taliansky trh má napriek tomu obrovský potenciál pre manažérov fondov.

Podľa talianskej centrálnej banky majú totiž domácnosti uložené na bankových účtoch približne 1,3 miliardy eur.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Reportáž: Ako sa rodí kvalitné slovenské jahňacie mäso
  2. Desať chorvátskych hotelov v obľúbených letoviskách Slovákov
  3. Kedysi to bolo sídlo nerestí, dnes sa tam chodia študenti učiť
  4. Kde dovolenkujú Slováci v čase korony?
  5. Najväčší karibský ostrov ukrýva výnimočné investície
  6. Severný Spiš s Pieninami zachutí aj vašim deťom. Doslova
  7. Letná dovolenka na Slovensku: last minute prázdninové tipy
  8. Už 20 rokov ponúka Kaufland široký sortiment za výhodné ceny
  9. Moderná športová hala vďaka PEM Buildings
  10. Ako to, že sa tam ešte nenatáčal film? Prostredie si zamilujete
  1. Reportáž: Ako sa rodí kvalitné slovenské jahňacie mäso
  2. Uľahčujeme ľuďom s hendikepom nastupovanie do automobilu
  3. Modesta Real Estate helps acquire a 13-ha development site
  4. Pre spoločnosť Faurecia je prioritou zdravie zamestnancov
  5. Spoznajte nepoznané zákutia Košického kraja
  6. Absolventi modernej fakulty sa na trhu práce nestratia
  7. Zdravie cirkvi
  8. Desať chorvátskych hotelov v obľúbených letoviskách Slovákov
  9. Iniciatíva Middlecap Help pomáha v boji proti koronavírusu
  10. Zjazdoví lyžiari a kanoista súťažili v netradičnom trojboji
  1. Kedysi to bolo sídlo nerestí, dnes sa tam chodia študenti učiť 27 542
  2. Kde dovolenkujú Slováci v čase korony? 19 395
  3. Desať chorvátskych hotelov v obľúbených letoviskách Slovákov 19 366
  4. Ako to, že sa tam ešte nenatáčal film? Prostredie si zamilujete 14 434
  5. Letná dovolenka na Slovensku: last minute prázdninové tipy 14 254
  6. Ázii dali košom. Tieto bicykle sa celé vyrábajú na Slovensku 10 049
  7. Vylievate kuchynský olej do záchoda? Zvyšujete si tým účty 9 952
  8. Neriskujte zahraničie. Spoznajte neobjavené krásy Slovenska 9 948
  9. Gaderská dolina poteší celú rodinu 9 885
  10. Osem výnimočných slovenských hotelov pre zaslúžený odpočinok 9 857
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Téma: Taliansko

Prečítajte si aj ďalšie články k téme
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Outlet vo Voderadoch.

Nórsko plánuje v septembri znížiť dodávky ropy

Snahou je zabrániť príliš veľkej ponuke, otáznik vyvoláva postup Ruska.

Ilustračné foto.

Nástupcu SkyTollu sa pravdepodobne nepodarí vybrať včas

Národná diaľničná spoločnosť zverejnila štúdiu uskutočniteľnosti pre nový mýtny systém.

Ilustračné foto

Americké aerolinky v júni prepravili o 80 percent menej cestujúcich ako vlani

Aerolinky sa odrazili od dna a v júni prepravili 16,3 milióna ľudí.

Lietadlá spoločnosti American Airlines.