Tokio 16. marca (TASR) - V Japonsku sa množia špekulácie, že centrálna banka (BOJ - Bank of Japan) sa na svojom pondelkovom zasadnutí vráti k politike nulových úrokových sadzieb v dôsledku zhoršujúcej sa hospodárskej situácie a politickému nátlaku.
BOJ, ktorá v auguste minulého roka zrušila túto politiku, stanovila kľúčovú sadzbu na jednodňové peniaze na 0,15% a oficiálnu diskontnú sadzbu na 0,25%.
Dosah tejto politiky sa však zväčša prejavil len na peňažných trhoch a trhu vládnych dlhopisov, keďže banky nie sú ochotné uvoľňovať úvery pre firmy. V dôsledku toho pretrvávajú pochybnosti z účinnosti akéhokoľvek zmiernenia menovej politiky dokonca aj v prípade, že BOJ nastúpi radikálnejšiu cestu kvantitatívneho znižovania úrokov a nariadi tlač peňazí.
Nasleduje prehľad niektorých krokov, ktoré by banka mohla prijať s cieľom zmierniť menové podmienky, podľa údajov agentúry Reuters:
ÚROKOVÉ SADZBY
- Zníženie cieľa kľúčovej sadzby na jednodňové peniaze z 0,15% na nulovú úroveň.
- V porovnaní s predchádzajúcim rozhodnutím sprísnenie podmienky pre zrušenie politiky nulových sadzieb. Pôvodne ju BOJ stanovila ako "rozptýlenie obáv z deflácie".
- Zníženie diskontnej sadzby z 0,25% na 0,15% alebo 0,10%.
Oficiálna diskontná sadzba je úrok účtovaný bankám, ktoré si od centrálnej banky požičiavajú na základe podmienok nového lombardného štýlu, platného od dnes.
KVANTITATÍVNE ZMIERNENIE MENOVEJ POLITIKY
- Stanoviť cieľové rezervy prostredníctvom určenia cieľovej hranice pre zvýšenie hodnoty bežných účtov bánk u BOJ zo súčasných štyroch biliónov jenov (33 miliárd USD) na päť biliónov jenov.
- Určiť číselný cieľ rastu menovej základne, ktorá je definovaná ako peniaze v obehu plus účty súkromných bánk u BOJ.
- Stanoviť číselný cieľ pre peňažnú zásobu.
- Zvýšenie priamych nákupov dlhodobých dlhopisov japonskej vlády, mesačný objem v súčasnosti dosahuje 400 miliárd jenov.
- Určit cieľ inflácie pomocou indexu spotrebných cien.
ZLEPŠENIE LIKVIDITY
Podľa názoru analytikov BOJ možno bude musieť rozšíriť svoje operácie na peňažnom trhu, ak sa rozhodne zvýšiť rezervy bánk.
- Priamy nákup strednodobých dlhopisov japonskej vlády. BOJ v súčasnosti nakupuje priamo len dlhodobé vládne obligácie a cenné papiere ministerstva financií.
(1 USD = 48,065 SKK, 100 JPY = 39,795 SKK)