Argentínska kríza dokazuje, že MMF nie je schopný riadiť finančné procesy

Washington/Buenos Aires 9. januára (TASR) - V Argentíne došlo nielen ku krachu jednej vlády. Hospodárska katastrofa v tejto latinskoamerickej krajine ...

Washington/Buenos Aires 9. januára (TASR) - V Argentíne došlo nielen ku krachu jednej vlády. Hospodárska katastrofa v tejto latinskoamerickej krajine spochybňuje aj schopnosti krízového manažmentu Medzinárodného menového fondu (MMF): Ako mohli profesionáli vo Washingtone dovoliť, aby vývoj zašiel tak ďaleko? A nie sú koreňom všetkej biedy práve ich recepty? Novozvolený prezident v Buenos Aires Eduardo Duhalde uskutočnil prudkú zmenu kurzu: Peso je devalvované, Argentína prestala splácať svoje zahraničné dlhy, vláda stanovila ceny pre základné potraviny a benzín.

Nemožno pochybovať o tom, že Argentína mala s dôsledným hospodárskym liberalizmom spočiatku veľmi dobré skúsenosti. Minister hospodárstva Domingo Cavallo naviazal v roku 1991 peso na americký dolár a tak náhle odstránil hyperinfláciu v krajine. Tento úspech spolu s hospodárskou reformou posilnil dôveru zahraničných investorov. V prvých piatich rokoch od začiatku dolarizácie rástla argentínska ekonomika priemerne ročne tempom 4,8 %. Rady od MMF a jeho pomoc krajine prospievali.

Problémy sa začali hromadiť v roku 1998, keď sa Argentína dostala do recesie. Odvtedy sa výkonnosť jej ekonomiky znižovala ročne priemerne o 3,2 %. A tu sa objavil hlavný problém liberálnej hospodárskej stratégie: Nikto nevedel, ako zrušiť napojenie pesa na dolár a či sa vôbec malo uskutočniť.

Strnulosť menového režimu, ktorá sa spočiatku zdala nevyhnutnou podmienkou na získanie dôvery, sa potom obrátila proti reálnemu hospodárstvu. Peso bolo čoraz vypuklejšie nadhodnotené, z recesie sa stala depresia, ceny začali klesať a deflácia umŕtvila hospodárstvo. Napriek tomu stará argentínska vláda trvala na chybnom kurze a pokúšala sa ho zachrániť ešte prísnejšou úspornou politikou.

Vzhľadom na zahraničný dlh vyše 130 miliárd USD možno tento postup chápať, ale ten problémy len zväčšoval. Hlavným bremenom Argentíny neboli, najmä v minulom roku, financie, ale pokles ekonomickej výkonnosti. Americký ekonóm Paul Krugman upozornil, že deficit štátneho rozpočtu v minulých rokoch neprekročil hranicu 3 % hrubého domáceho produktu, čo by znamenalo, že keby krajina bola členom Európskej únie, spĺňala by jedno z kritérií na zavedenie eura.

Niektorí predstavitelia MMF zrejme už pred časom pochopili, že napojenia pesa na dolár sa už nebude dať dlho udržať. Vyplýva to z návrhu, ktorý na jeseň minulého roka predniesla vicešéfka MMF Anne Kruegerová. Oprášila starý návrh, aby nadmieru zadlžené krajiny podstúpili právne upravené konkurzné konanie, čím by sa im umožnilo, aby v zhode s jasnými pravidlami mohli odpísať časť svojich dlhov.

Teraz urobil Duhalde nezvrátiteľné rozhodnutie a peso devalvoval. Následné ekonomické a politické škody v dôsledku chybného menového režimu sú neodhadnuteľné. Ak sa správne chápu správy z Buenos Aires, potom vláda opúšťa nielen napojenie svojej meny na dolár, ale aj celú liberálnu hospodársku politiku. Riedi svoju menu a súčasne siaha na voľnú tvorbu cien. Mohol by to byť začiatok cesty opačným smerom. Politika inflácie uprostred deflačného stavu môže spočiatku pôsobiť stimulačne, ale onedlho sa môže prejaviť jej bumerangový efekt.

Pre MMF vyplýva z argentínskym skúsenosti poznatok, že pri realizovaní jeho praktických receptov to niekto zas prepálil.

Uviedol to nemecký denník Süddeutsche Zeitung.

(1 USD = 48,084 SKK)

* jns zll

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  2. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  3. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  4. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  5. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  6. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  7. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom?
  8. Jarné prázdniny pri mori?
  9. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta
  10. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  2. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  3. Dokázali by ste nakúpiť so zavretými očami?
  4. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  5. Stanovisko Klubu pre Bratislavu k zákazu hazardu v Bratislave
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  7. Mesto Medzev v Charte európskych vidieckych obcí
  8. Valentínska nálada v Poluse pokračuje
  9. M.Borguľa vyzýva veľvyslanca USA k urýchlenému odstráneniu plota
  10. Ušetrite s hypotékou viac ako 1 200 eur
  1. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 17 644
  2. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 10 435
  3. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord 6 968
  4. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 6 236
  5. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 5 718
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 4 969
  7. Jarné prázdniny pri mori? 4 297
  8. Jeden z najkrajších interiérov má Meridiana v Prievidzi 4 004
  9. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 3 628
  10. Fakulta manažmentu prepája štúdium a prax cez ďalšie strediská 3 416

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Trpeli vojaci i rodičia. O šikane na vojenčine vedel aj Husák

Bitie opaskom, fackovanie, šliapanie na chrbát, ponižovanie. To bola realita Československej ľudovej armády.

ŠPORT

Drastický šport. Prečo Slovenky nezískali medailu

Velez-Zuzulová aj Vlhová jazdia výborne.

DOMOV

Danko: Ak nedáme energetiku do poriadku, v koalícii radšej nebudem

Šéf SNS hovoril o trestnoprávnom dopade.

KOMENTÁRE

A zasa sa musíme báť plotov, čo v nás vyrastú

Na obrazovkách denne vídame tupírovaný preparát pseudospasiteľa.

Neprehliadnite tiež

Agentúra Moody's zlepšila výhľad ratingu Ruska

Medzinárodná ratingová agentúra zlepšila výhľad ratingu záväzkov ruskej vlády na stabilný z negatívneho.

Štát chce energetický holding, o podrobnostiach mlčí

S myšlienkou vytvorenia energetického holdingu prišla prvá vláda Roberta Fica. Kontúry načrtol minister hospodárstva Tomáš Malatinský.

Kraft Heinz neuspel s ponukou 143 miliárd dolárov za Unilever

Kraft Heinz ponúkol za akcie Unilever len 18-% prirážku.

Čína zastaví dodávky uhlia zo Severnej Kórey, podporí tak sankcie OSN

Čína už odmietla zásielku uhlia v hodnote asi milióna dolárov. Stalo sa tak po tom, ako KĽDR otestovala raketu stredného doletu.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop