Stretnú sa bankári sveta. Budú banky dávať ľuďom peniaze?

Voľná peňažná politika zatiaľ neslávi veľké úspechy. Komerčné banky neposkytujú peniaze centrálnych bánk v očakávanom rozsahu vo forme firemných úverov.

Ilustračné foto.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ – SITA)

JACKSON HOLE. Od poslednej finančnej krízy sú popredné centrálne banky sveta v pohotovosti a s pomocou záporných úrokov a nevídanou záplavou peňazí chcú naštartovať stagnujúce hospodárstvo a nízku infláciu.

Očakávaný efekt sa však nedostavil a dokonca Federálny rezervný systém USA (Fed) sa len ťažko dostáva z krízového režimu.

Podľa agentúry DPA šéfka Fedu Janet Yellenová vo štvrtok 25. augusta pocestuje do Jackson Hole, kde sa majú stretnúť zástupcovia všetkých centrálnych bánk a možno prestavia výhybku globálnej peňažnej politiky.

Ťažké rozhovory

Keď sa bankári stretnú v Jackson Hole, v divočine Rocky Mountains, budú mať o čom hovoriť. V prvom rade majú odlišné názory na budúci kurz peňažnej politiky.

Na jednej strane stojí najmocnejšia centrálna banka sveta - Fed, ktorá zatiaľ ako jediná prvýkrát od finančnej krízy nadvihla úroky. Síce len o málo nad nulu, ale predsa.

Odvtedy síce zmenu úrokov odsúva, no nedávne vyjadrenie viceprezidenta Fedu Stanleyho Fischera vyvolalo špekulácie o možnom zvýšení úrokov.

"Ciele sme už takmer splnili," znelo toto vyjadrenie. Investori na finančných trhoch si Fischerove slová vysvetlili ako náznak, že americké hospodárstvo začne zrýchľovať, a tým sa uvoľní cesta pre zvýšenie úrokov.

Na druhej strane stoja všetky ostatné veľké centrálne banky. Nezávisle od toho, ako zareaguje Fed, Európska centrálna banka (ECB) a japonská centrálna banka ešte viac uvoľnili svoju peňažnú politiku.

Zaviedli dokonca záporné úrokové sadzby, zaplavujú trhy peniazmi z nákupov dlhopisov a v prípade potreby sú pripravené na ďalšie kroky. Uvažujú dokonca o priamych peňažných daroch štátu alebo občanov. Na ceste uvoľňovania je od referenda o brexite aj Bank of England, v Austrálii a na Novom Zélande to nevyzerá inak.

Pre Fed to môže znamenať problém, pretože sám nič nezmôže. V globalizovanom svete sú centrálne banky navzájom závislé, napríklad zníženie úrokov v eurozóne oslabí euro a posilní dolár. Silný dolár poškodí americký export, keďže predraží tovar na svetových trhoch. Ak by Fed zvýšil úroky, ešte viac posilní dolár.

Stretnutie v Jackson Hole tak centrálnym bankám umožní výmenu informácií a prípadnú dohodu o koordinácii peňažných politík.

Podľa agentúry DPA je možné, že Yellenová zdôrazní potrebu skorého odklonu od nízkych úrokov. Mnohí analytici však počítajú skôr s tým, že trend voľnej peňažnej politiky pretrvá a banky môžu udržiavať nízke úroky dlhý čas.

Nízke úroky?

"Investorov v podstate zaujíma to, či úroky budú dlhší čas nízke, alebo zostanú nízke natrvalo," cituje DPA analytika Commerzbanky Petra Kinsellu.

Voľná peňažná politika zatiaľ neslávi veľké úspechy. Komerčné banky neposkytujú peniaze centrálnych bánk v očakávanom rozsahu vo forme firemných úverov. Priveľa šetria, primálo investujú a produktivita, inflácia a hospodársky rast zostávajú nízke.

"Rast sa síce pomaly zdvíha, ale v menšom rozsahu, než by sme si želali," povedal predstaviteľ ECB Benoit Coeuré krátko pred cestou do Jackson Hole.

Experti zároveň varujú pred neželanými vedľajšími účinkami, najmä pred prehnanými investíciami na finančných trhoch a tvorbou nebezpečných bublín.

Viacerí považujú súčasnú politiku za kontraproduktívnu, keďže nadmerne zaťažuje banky. Ich zisky z úrokov klesajú, čo brzdí poskytovanie úverov.

Krátkodobý rast

Analytici očakávajú, že po stretnutí v Jackson Hole sa začnú množiť požiadavky na politikov. Keď sa peňažná politika ocitne v koncoch, môže sa štát pokúsiť naštartovať ekonomiku pomocou podporných programov.

Na druhej strane pesimistické hlasy poukazujú na to, že ani takéto programy nemusia pomôcť, keďže rast naštartujú len krátkodobo.

Niektoré centrálne banky, vrátane ECB, sú presvedčené, že dlhodobo môžu hospodárstvu pomôcť len rozsiahle reformy, napríklad, trhu práce alebo dôchodkového systému.

To však predstavuje najzdĺhavejšiu, najťažšiu a najmä najspornejšiu cestu, ktorá navyše leží mimo kompetencií centrálnych bánk.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  2. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  3. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  4. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  5. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  6. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  7. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  8. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  9. Inteligencia vo všetkom
  10. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  1. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  2. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  3. Ovládajte svoje vozidlo mobilom
  4. BILLA a Jamie Oliver pozývajú deti do zázračnej záhradky!
  5. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  6. Odšťavovač s veľkým plniacim otvorom? Nenachytajte sa!
  7. Advokáti budú v stredu bezplatne radiť v 8 mestách
  8. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  9. Apartmány s výnosom až 4% v lyžiarskom stredisku Obergurgl
  10. Finále súťaže CEWE Fotokniha roka 2016
  1. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 23 829
  2. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 8 110
  3. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 7 718
  4. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie 6 913
  5. 5 krokov k vlastnému bývaniu 5 088
  6. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie 3 772
  7. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo 3 747
  8. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne 2 607
  9. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy? 1 993
  10. Rodinná dovolenka v Burgenlande 1 825

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

S kontrolou listov sa môžete stretnúť aj v práci. Je to legálne?

Právo na listové tajomstvo sa vzťahuje aj na emaily či esemesky. Garantuje ho ústava i zákony

DOMOV

Danko chce obmedziť strany, súperov neodradil

Z SNS nepovedali, či pravidlo bude platiť aj pre registrované strany.

Neprehliadnite tiež

Zisk aj tržby Coca-Coly začiatkom roka klesli

Čistý zisk najväčšieho producenta nealkoholických nápojov sa znížil na 1,18 miliardy dolárov.

Únia prekonala poslednú prekážku, roamingovým poplatkom je koniec

Cieľom "roamingu za vnútroštátne ceny" je odbremeniť od poplatkov cestujúcich Európanov.

Schodok verejných financií eurozóny aj Únie klesol

Schodok klesol zhodne na 1,4 percenta hrubého domáceho produktu.

SaS: Holjenčík naďalej chodí na regulačný úrad

Expredseda úrad len navštevuje, tvrdí, že o ničom nerozhoduje.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop