V Česku majú dlhopisovú aféru, špekulácie úradníkov stáli miliardy

Vydávanie štátnych dlhopisov v cudzej mene v minulých rokoch sprevádzali hazardné operácie, ktoré českému štátu spôsobili a ešte môžu spôsobiť miliardové škody.

Ilustračná foto(Zdroj: TASR)

PRAHA. Vydávanie štátnych dlhopisov v cudzej mene v minulých rokoch sprevádzali rizikové operácie, ktoré českému štátu spôsobili a ešte môžu spôsobiť miliardové škody. Potvrdzujú to rozbory odborníkov aj doteraz neuverejnený audit českého ministerstva financií. Informoval o tom internetový portál ihned.cz.

Vysokí úradníci ministerstva financií uzavreli v rokoch 2004 až 2005 a v roku 2009 obchody, ktoré mali štát ochrániť pred stratami spôsobenými nepriaznivým vývojom kurzu alebo úrokov. V mnohých prípadoch však tieto zložité derivátové operácie, ktoré sú typické pre privátnych špekulantov a vo verejných financiách nemajú podľa odborníkov aj záverov interného auditu z minulého roka čo robiť, naopak, štát vystavili väčšiemu riziku a stratám.

Špekulatívne operácie

Zabezpečovanie sa proti kurzovým zmenám je pri emitovaní dlhopisov v cudzích menách úplne bežné a praktizujú ho aj iné vlády. Používajú na to však štandardné, a teda transparentne oceniteľné nástroje, zatiaľ čo českí úradníci využívali vysoko špekulatívne operácie typické pre hedžové fondy usilujúce o veľký výnos.

V prípade verejných financií ide o neospravedlniteľné riziko. Navyše, podmienky niektorých transakcií boli od začiatku vychýlené v prospech bánk.

Vydávanie a takzvané zabezpečovanie dlhopisov v cudzích menách sa začalo za ministra financií Bohuslava Sobotku z ČSSD, dnešného premiéra. Jedným z najspornejších nástrojov za jeho éry bol v roku 2005 takzvaný range accrual swap, uzavretý medzi ministerstvom financií a Deutsche Bank.

Už pri podpise zmluvy bolo možné vypočítať, že len uzavretím transakcie protistrana hneď na začiatku získala na úkor ministerstva okolo 3 miliárd Kč (111 miliónov eur).

"Transakcia je špekulatívnou stávkou na pohyb úrokových sadzieb, pričom v skutočnosti zvyšuje úrokové a menové riziko podstupované ministerstvom financií," usúdili už vlani audítori v správe, ktorú majú k dispozícii české Hospodárske noviny (HN). Podľa nich nemá ministerský odbor kapacitu vypočítať si trhovú cenu takéhoto zložitého nástroja, a tým pádom sa spolieha na ocenenie protistrany. Tá má však presne opačný záujem než štát.

Ďalšie sporné transakcie prebehli v čase finančnej krízy okolo roku 2009, keď ministerstvu šéfoval Eduard Janota, expert, bez ktorého si zostavenie rozpočtu vtedajší ministri nevedeli predstaviť.

Vtedy ministerstvo údajne v súvislosti s finančnou krízou zmenilo podmienky už existujúcich kontraktov, ktoré sa často ukázali byť ešte nevýhodnejšie. V tomto roku bol uzavretý tiež obchod, keď dalo ministerstvo protistrane nepochopiteľne zadarmo právo zvoliť si za dva roky fixný alebo plávajúci úrok. Vzhľadom k poklesu úrokových sadzieb si Morgan Stanley logicky v roku 2011 zvolilo fixnú sadzbu vo výške 3,2 %. Tú bude ministerstvo navyše vyplácať až do roku 2036.

"Principiálne by sa takto komplikované produkty nekvalifikovanými ľuďmi a navyše bez kontrolných mechanizmov nemali robiť," hovorí odborník na obchodovanie s derivátmi s dlhoročnými skúsenosťami z londýnskej City aj Wall Streetu, ktorý si neželal byť menovaný.

Nechcú hovoriť

České Hospodárske noviny na citlivej téme pracujú už mesiac. Väčšina ľudí oboznámených s týmito obchodmi sa však zdráha o nich hovoriť. Po tom, čo HN o 9.48 SELČ zaslali otázky českému ministrovi financií Andrejovi Babišovi, jeho úrad už o 10.25 SELČ vydal tlačovú správu, že podáva trestné oznámenie.

V skutočnosti však Babiš taký aktívny nebol. To, že obchody neboli v poriadku, vie najmenej rok, ale doteraz s tým nič nerobil. To Babiš popiera s tým, že audit bol definitívne uzavretý až teraz.

Ním menovaní audítori, ktorí medzi novembrom 2011 a februárom 2015 na ministerstve hodnotili jednotlivé transakcie, však už vtedy navrhovali podať trestné oznámenie na konkrétne osoby. Kritickí boli tiež voči nastaveniu procesov na ministerstve, keď ľudia, ktorí obchody uzatvárali, vykonávali aj kontrolovali, spadali pod jeden odbor a jedného námestníka. Predbežné závery vnútorného auditu majú HN k dispozícii.

Audítori v ňom už v marci 2015 odporučili podať trestné oznámenie pre konkrétne obchody, vrátane spomínaného range accral swapu a opcie z roku 2009.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  5. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  6. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  7. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  8. Kam do tepla v januári?
  9. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  10. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  1. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  2. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  5. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  6. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  7. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  8. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  9. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  10. Stavebná fakulta STU pozýva na Deň otvorených dverí!
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 16 197
  2. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 8 465
  3. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 4 621
  4. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 873
  5. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 2 578
  6. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 318
  7. Kam do tepla v januári? 2 305
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 061
  9. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa 1 226
  10. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 1 204

Téma: Česká republika


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Exekučná amnestia sa blíži, štát by odpúšťal dlhy

V poisťovni Dôvera chce dlhy odpustiť štyritisíc ľudí. Či sa s Unionom pripoja k amnestii, ktorú pripravuje štát, zatiaľ nepovedali.

DOMOV

Dobré ráno: Z úst im išli retiazky a klince, opisuje prácu exorcista

Exorcistu vyberie biskup, musí byť kňaz.

KOMENTÁRE

Exekučné amnestie sú nový morálny hazard

Možno do oddlžovania idú s najlepšími úmyslami, ale dopadne to ako vždy.

KULTÚRA

Woody Allen možno nakrútil svoj posledný film

Herci sa hanbia pred jeho adoptívnou dcérou, ktorá tvrdí, že ju zneužíval.

Neprehliadnite tiež

Sedadlá pre Boeing? Trenčín by ich mohol vyvíjať (rozhovor)

Spoločnosť Adient vyrába sedadlá pre automobilový priemysel. Chce však vstúpiť do leteckého biznisu.

Chýbajú im tisíce ľudí. Dovoľte nám najímať cudzincov, kričia automobilky

Zväz automobilového priemyslu varuje, že tento rok bude kritický. Prístup vlády rozhodne, ako veľmi tu budú koncerny rozširovať investície.

Európska komisia sa zameria na boj proti plastom, musia sa dať recyklovať

Európska komisia vydala smernicu, ktorá ukladá úlohy do roku 2030.

Staviteľovi tunela Višňové hrozí pokuta za meškanie

Tunel mal byť prerazený do konca roka 2017, NDS začala konať.