Nulové sadzby ECB znížia ceny úverov

Zníženie základnej úrokovej sadzby na nulu a rozšírenie programu nákupu dlhopisov totiž analytikov prekvapili.

Ilustračné foto(Zdroj: SME - Jozef Jakubčo)

BRATISLAVA. Zvýšenie inflácie a podpora ekonomického rastu. Toto sú hlavné ciele Európskej centrálnej banky (ECB), na dosiahnutie ktorých si vybrala ďalšiu sériu neštandardných opatrení.

Zníženie základnej úrokovej sadzby na nulu a rozšírenie programu nákupu dlhopisov totiž analytikov prekvapili. Tí očakávajú, že prijaté kroky budú mať vplyv na znižovanie úrokov na pôžičkách.

Na nulu

ECB znížila úrokové sadzby. Depozitná sadzba klesla na -0,4 a hlavná úroková sadzba klesla na nulu. Okrem toho namiesto 60 miliárd eur mesačne ECB do ekonomiky napumpuje o 20 miliárd eur viac a okrem vládnych dlhopisov bude nakupovať aj nebankové dlhopisy.

"ECB sa nezdráhala použiť viacero opatrení naraz zo svojho arzenálu nástrojov. Draghi znovu zdôraznil potrebu fiškálnych a štrukturálnych politík v jednotlivých krajinách eurozóny, keďže menová politika potrebuje podporu aj z týchto oblastí aby pozdvihla rast," skonštatovala analytička Slovenskej sporiteľne Katarína Muchová.

Podľa analytikov by sa zníženie sadzieb mohlo podpísať aj pod ďalší pokles úročenia úverov v bankách. "V kombinácii s tlakom regulácie a konkurencie sa zrejme zvýši šanca na nízke alebo ešte nižšie sadzby. A to tak na vkladových, ako aj úverových produktoch. Toto sa však zrejme časom podpíše na profitabilite a môže viesť k odchodu niektorých hráčov z trhu. Aj na európskom trhu nás zrejme bude časom čakať vlna fúzií," predpokladá hlavný ekonóm ČSOB Marek Gábriš.

Aj podľa analytika X-Trade Brokers Kamila Borosa pokračuje ECB v snahe tlačiť úročenie nadol. "Pripravila ďalší rad opatrení, ktoré by sa mali o takýto vývoj postarať. Znížila krátkodobé sadzby, bude nakupovať viac dlhodobých cenných papierov, čo by malo zatlačiť nadol dlhodobé sadzby a umožní bankám požičiavať si od ECB za negatívny úrok v prípade, že navýšia svoje úverovanie," myslí si Boros.

Zvýšiť infláciu

Hlavným cieľom Draghiho politiky je však zvýšiť infláciu, keďže aj podľa prognózy ECB by mala v tomto roku dosiahnuť 0,1 %. Inflačný cieľ banky je pritom na úrovni 2 %.

Ako vysvetľuje analytička Next Finance Markéta Šichtařová, inflácia od 0 % do 2 % je podľa ekonomických teórií žiaduca, pretože inak sa roztáča deflačná špirála. Ľudia teda odkladajú spotrebu, pretože čakajú ešte na pokles cien.

"Tým spomaľujú ekonomiku a tá ešte viac znižuje infláciu. Centrálne banky si z deflácie, či z nízkej inflácie urobili démona vari ešte väčšieho než z inflácie vysokej a v posledných rokoch robia všetko pre to, aby infláciu zvýšili. A zlyhávajú v tom," myslí si Šichtařová.

Podľa nej kroky centrálnej banky možno považovať za kontraproduktívne. "Záporné úrokové sadzby majú presne opačný efekt, ako centrálni bankári zamýšľajú. Neprinútia ľudí prestať sporiť a začať viac utrácať, ale naopak, spotrebiteľov vydesia, pretože normálny človek nie je mentálne vybavený na to, aby vložil peniaze do banky a o rok dostal v dôsledku záporných úrokov naspäť menej, ako uložil," myslí si Šichtařová.

Trh si nebol istý

Analytikov pritom prekvapilo aj rozšírenie programu nákupu dlhopisov. "Tento krok bol tiež prekvapením, pretože sa čakalo navýšenie objemu výkupu len o 10 miliárd mesačne a trh si nebol istý, či sa program rozšíri na ďalšia aktíva a na aké. Týmto sa kolo pumpovania peňazí do ekonomiky roztáča na vyššie obrátky, aj keď ešte stále nemá najvyššiu rýchlosť," myslí si hlavný menový stratég Saxo Bank John Hardy.

Draghi zároveň vyhlásil, že do budúcnosti by sa centrálna banka mohla zamerať aj na iné opatrenia, ako je znižovanie sadzieb. Podľa Borosa vďaka týmto vyjadreniam euro reagovalo pozitívne posilnením voči doláru.

"Nemyslíme si, že zasadnutie ECB výrazne prehovorilo do vyhliadok pre euro, očakávame pokračovanie jeho stagnácie voči doláru. Ďalšou zaujímavou udalosťou pre kurz eura voči doláru bude v budúcom týždni Fed, ktorý bude upravovať svoje projekcie ďalšieho vývoja úrokových sadzieb," dodal Boros.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Real-time technológie: nový byt z papiera uvidíte na vlastné oči
  2. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  3. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  4. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  5. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  6. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  7. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  8. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  9. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  10. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  1. Stretnutie po rokoch alebo predaj z papiera
  2. Trend zánovných luxusov dorazil i na Slovensko
  3. Real-time technológie: nový byt z papiera uvidíte na vlastné oči
  4. Ďalšia stovka si našla ten svoj
  5. Register partnerov verejného sektora v rukách profesionálov
  6. Jakub Mankovecký z SPU v Nitre bol opäť úspešný v reze viniča
  7. Hitparáda štiav
  8. 14. ročník AmCham „Job Fair“ v Košiciach
  9. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  10. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  1. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 11 482
  2. Volkswagen Golf: Viac, než facelift 7 284
  3. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 6 349
  4. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 4 616
  5. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 4 598
  6. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 4 352
  7. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo 3 551
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 2 521
  9. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 1 926
  10. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 1 819

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Zomrel bývalý šéf BMG Invest Vladimír Fruni

Vladimírovi Frunimu operovali vo Veľkej Británii žlčník, zomrel doma po návrate z nemocnice.

EKONOMIKA

Môžu vám zvýšiť cenu uprostred viazanosti, ako to urobilo UPC?

Aj keď človek podpíše viazanosť, nemá istotu, že ju aj dokončí.

KOMENTÁRE

Náhorný Karabach chce byť veľmocou. Vďaka jeseterom

Zásah z frontovej línie prežili len statočné ryby.

DOMOV

Sťal dve hlavy chobotnice, ale na silných mužov Smeru si netrúfol

Mantinely vidno pri riaditeľoch nemocníc.

Neprehliadnite tiež

Máte šancu na vyšší plat? Boj o ľudí naberá grády, mzdy rástli najviac za posledné roky

Spoločnosti si uvedomili, že ak nechcú, aby im ich zamestnancov ukradla iná firma, musia ich vyššie oceniť.

Podnikatelia sú rozčarovaní z Fica. Zvýšil im ceny elektriny

Cena pre veľké podniky mala podľa pôvodného rozhodnutia klesnúť takmer o 16,5 percenta.

Trnavská automobilka zvýši platy, dohodla sa s odborármi

Základné mzdy zamestnancov v automobilke PSA Groupe Slovakia porastú v priemere o 6,3 percenta.

Štátny rozpočet dosiahol ku koncu februára schodok 407,7 miliónov eur

Daňové príjmy medziročne vzrástli o 232,9 milióna eur, teda o 16,3 percenta.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop