Nulové sadzby ECB znížia ceny úverov

Zníženie základnej úrokovej sadzby na nulu a rozšírenie programu nákupu dlhopisov totiž analytikov prekvapili.

Ilustračné foto(Zdroj: SME - Jozef Jakubčo)

BRATISLAVA. Zvýšenie inflácie a podpora ekonomického rastu. Toto sú hlavné ciele Európskej centrálnej banky (ECB), na dosiahnutie ktorých si vybrala ďalšiu sériu neštandardných opatrení.

Zníženie základnej úrokovej sadzby na nulu a rozšírenie programu nákupu dlhopisov totiž analytikov prekvapili. Tí očakávajú, že prijaté kroky budú mať vplyv na znižovanie úrokov na pôžičkách.

Na nulu

ECB znížila úrokové sadzby. Depozitná sadzba klesla na -0,4 a hlavná úroková sadzba klesla na nulu. Okrem toho namiesto 60 miliárd eur mesačne ECB do ekonomiky napumpuje o 20 miliárd eur viac a okrem vládnych dlhopisov bude nakupovať aj nebankové dlhopisy.

"ECB sa nezdráhala použiť viacero opatrení naraz zo svojho arzenálu nástrojov. Draghi znovu zdôraznil potrebu fiškálnych a štrukturálnych politík v jednotlivých krajinách eurozóny, keďže menová politika potrebuje podporu aj z týchto oblastí aby pozdvihla rast," skonštatovala analytička Slovenskej sporiteľne Katarína Muchová.

Podľa analytikov by sa zníženie sadzieb mohlo podpísať aj pod ďalší pokles úročenia úverov v bankách. "V kombinácii s tlakom regulácie a konkurencie sa zrejme zvýši šanca na nízke alebo ešte nižšie sadzby. A to tak na vkladových, ako aj úverových produktoch. Toto sa však zrejme časom podpíše na profitabilite a môže viesť k odchodu niektorých hráčov z trhu. Aj na európskom trhu nás zrejme bude časom čakať vlna fúzií," predpokladá hlavný ekonóm ČSOB Marek Gábriš.

Aj podľa analytika X-Trade Brokers Kamila Borosa pokračuje ECB v snahe tlačiť úročenie nadol. "Pripravila ďalší rad opatrení, ktoré by sa mali o takýto vývoj postarať. Znížila krátkodobé sadzby, bude nakupovať viac dlhodobých cenných papierov, čo by malo zatlačiť nadol dlhodobé sadzby a umožní bankám požičiavať si od ECB za negatívny úrok v prípade, že navýšia svoje úverovanie," myslí si Boros.

Zvýšiť infláciu

Hlavným cieľom Draghiho politiky je však zvýšiť infláciu, keďže aj podľa prognózy ECB by mala v tomto roku dosiahnuť 0,1 %. Inflačný cieľ banky je pritom na úrovni 2 %.

Ako vysvetľuje analytička Next Finance Markéta Šichtařová, inflácia od 0 % do 2 % je podľa ekonomických teórií žiaduca, pretože inak sa roztáča deflačná špirála. Ľudia teda odkladajú spotrebu, pretože čakajú ešte na pokles cien.

"Tým spomaľujú ekonomiku a tá ešte viac znižuje infláciu. Centrálne banky si z deflácie, či z nízkej inflácie urobili démona vari ešte väčšieho než z inflácie vysokej a v posledných rokoch robia všetko pre to, aby infláciu zvýšili. A zlyhávajú v tom," myslí si Šichtařová.

Podľa nej kroky centrálnej banky možno považovať za kontraproduktívne. "Záporné úrokové sadzby majú presne opačný efekt, ako centrálni bankári zamýšľajú. Neprinútia ľudí prestať sporiť a začať viac utrácať, ale naopak, spotrebiteľov vydesia, pretože normálny človek nie je mentálne vybavený na to, aby vložil peniaze do banky a o rok dostal v dôsledku záporných úrokov naspäť menej, ako uložil," myslí si Šichtařová.

Trh si nebol istý

Analytikov pritom prekvapilo aj rozšírenie programu nákupu dlhopisov. "Tento krok bol tiež prekvapením, pretože sa čakalo navýšenie objemu výkupu len o 10 miliárd mesačne a trh si nebol istý, či sa program rozšíri na ďalšia aktíva a na aké. Týmto sa kolo pumpovania peňazí do ekonomiky roztáča na vyššie obrátky, aj keď ešte stále nemá najvyššiu rýchlosť," myslí si hlavný menový stratég Saxo Bank John Hardy.

Draghi zároveň vyhlásil, že do budúcnosti by sa centrálna banka mohla zamerať aj na iné opatrenia, ako je znižovanie sadzieb. Podľa Borosa vďaka týmto vyjadreniam euro reagovalo pozitívne posilnením voči doláru.

"Nemyslíme si, že zasadnutie ECB výrazne prehovorilo do vyhliadok pre euro, očakávame pokračovanie jeho stagnácie voči doláru. Ďalšou zaujímavou udalosťou pre kurz eura voči doláru bude v budúcom týždni Fed, ktorý bude upravovať svoje projekcie ďalšieho vývoja úrokových sadzieb," dodal Boros.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  3. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  4. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  5. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  7. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty?
  8. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach
  9. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty
  10. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande
  1. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  2. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  3. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  4. Slávnostná imatrikulácia SvF STU v Bratislave
  5. Unverzita vyTVORená nápadmi študentov!
  6. Slovenské mestá môžu využiť eurofondy na zelené strechy
  7. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  8. Program obnovy chodníkov v Starom Meste schválený
  9. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  10. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  1. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 9 530
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 3 751
  3. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 3 080
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 3 070
  5. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 2 175
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 635
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 629
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 1 439
  9. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 429
  10. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach 1 051

Téma: Obchod a nakupovanie


Článok je zaradený aj do ďalších tém Slovensko

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Armádny generál: S migmi si načas vystačíme, no bude to drahšie

Udržanie starých stíhačiek bude drahé, Rusi si môžu zapýtať viac. Nebo by nám však dočasne mohli ochrániť aj Česi či Poliaci.

Nadhľad Matie Lenickej

Radi by sme mali istotu, že ráno ešte bude svetlo

Rozumieme, komu najviac nahráva a vyhovuje Kiskova kauza.

Komentár Petra Schutza

Gajdošovi sa veriť nedá, pre Danka

V Smer-SNS-Híd je kapitán veľkým pánom.

EKONOMIKA

Do Moricových železničných opravovní vstupuje nový investor

Budamar získa tretinu v ŽOS Vrútky.

Neprehliadnite tiež

Markíza má byť na predaj, hovorí sa aj o ďalších médiách

Majiteľ najsledovanejšej televízie na Slovensku, ako aj potenciálni záujemcovia o jej kúpu tvrdia, že špekulácie nekomentujú.

Kroksy sú späť. Ich miliardová stratégia? Byť škaredé

To, že sa kroksy vracajú, nie je žiadna náhoda.

Zákon chrániaci médiá je ľahké obísť

Legislatíva zakazuje, aby majiteľ vlastnil printové aj elektronické médiá zároveň.

Do Moricových železničných opravovní vstupuje nový investor

Budamar získa tretinu v ŽOS Vrútky, čo sú tretie najväčšie opravovne. Sľubuje si od toho úsporu na opravách lokomotív a tisícky vagónov.