Ekonóm: Sú tri príčiny, ktoré môžu spustiť novú krízu

K poklesu cien ropy došlo, pretože sa jej ťažilo príliš. K prepadu ceny však prispelo aj to, že sa vytratila úloha OPEC-u, ako regulatóra.

Hlavný dlhopisový stratég Saxo Bank Simon Fasdal.(Zdroj: SME - Jozef Jakubčo)

Bežní ľudia by sa zatiaľ mali zo situácie na trhu s ropou tešiť. Peniaze, ktoré by minuli na benzín, môžu investovať do seba. Vraví v rozhovore pre SME hlavný dlhopisový stratég Saxo Bank SIMON FASDAL.

Dostali sme sa už z finančnej krízy z roku 2008?

„Tú sme už prekonali. Otázkou, ktorí si mnohí kladú je, či nie sme na prahu novej krízy. Osobne si to nemyslím. Za súčasnú situáciu môže strach zo smerovania Číny a obavy z poklesu cien ropy.“

Čína má veľké problémy, ceny ropy sú na historických minimách, nedarí sa ani Rusku. Nie sú toto znaky, že skutočne stojíme na prahu ďalšej krízy?

„Sú tri faktory, ktoré by mohli byť jej spúšťačom. Prvým je situácia v Číne a obavy zo spomalenia rastu jej ekonomiky. Avšak spomalenie nie je u krajiny, ktorá rástla predtým až deviatimi percentami, ničím zvláštnym. Druhým spúšťačom sú nízke úrokové sadzby, ktoré nastavila Americká centrálna banka.“

A tretím?

„Ropná kríza. Práve na tú by sme mali zamerať svoju pozornosť. Je to zvláštne, pretože takýto prepad ceny nie je ničím mimoriadnym, pozorovali sme ho aj v minulosti. A práve preto vieme, že prepad ceny ropy má aj pozitívny dopad, a to na spotrebiteľov a krajiny, ktoré dovážajú ropu.

Ak sa však na to pozrieme krátkodobo, vidíme len chaos v krajinách, ktoré ju exportujú. Ale takto to už bude, na trhu nastáva nová situácia. Ropa sa už nebude predávať za sto dolárov za barel, maximálne to bude 50 alebo len 30 dolárov.

Využitie ropy bude iné. Problémom je, že krajiny, ktoré vyvážajú ropu, sú už dnes zadlžené a prejavuje sa to výkyvmi na trhoch.“

Ešte pred rokom sa ropa obchodovala za sto dolárov na barel. Kde nastal zlom, že sa cena začala prepadať?

„Ešte pred prepadom sme mali 5-ročné obdobie, keď bola ropa za sto dolárov za barel. K poklesu došlo, pretože sa ťažilo príliš veľa ropy. Prispela k tomu aj ťažba z bridlíc. Odrazu bolo ropy priveľa. K prepadu ceny prispelo aj to, že sa vytratila úloha OPEC-u, ako regulátora.

Ak by sme hľadali konkrétny dátum – bol to moment, keď si trhy uvedomili, že aj USA, aj Čína majú obrovské zásoby ropy, ktorá nie je potrebná.“

Má vôbec OPEC zmysel, keď sa jeho úloha regulátora stratila?

„Úloha OPEC-u skončila. Problém je, že krajiny, ktoré sú v nej zastúpené, majú rozdielne záujmy. Dohromady ako skupina nie sú súdržné. Saudská Arábia videla, že počas obdobia fungovania v OPEC-u sa jej podiel na trhu stále zmenšoval, preto sa rozhodla, že nebudú znižovať svoju ťažbu.

Takto sa snažia vytlačiť z trhu hráčov s vyššími nákladmi na ťažbu, ako Dánsko či štáty latinskej Ameriky. Chcú tak nastaviť novú rovnováhu na trhu, aby bola dlhodobo cena 40 až 50 dolárov za barel.“

Na to, aby mala Saudská Arábia vyrovnaný rozpočet potrebuje, aby bola cena ropy sto dolárov na barel. Prečo si robí takto zle?

„Saudská Arábia ťaží týmto tempom už rok a pol a stále má z predaja výnosy. Má aj veľké úspory, potrvá preto dlho, kým negatívne pocíti nízke ceny. Nemá však diverzifikovanú ekonomiku, teda skôr či neskôr to pocíti. Rusko je v podobnej situácii, nižšia cena rubľu ale funguje ako airbag.“

Môže súčasná situácia Rusku a Saudskej Arábii byť aj prospešná? Napríklad, že budú robiť reformy, ktoré doteraz pre veľké príjmy z ropy nepotrebovali robiť?

„Môže to mať pozitívne dopady. Krajiny to donúti k podniknutiu nejakých krokov. Čo sa týka Saudskej Arábie majú rozpočet a budú sa musieť zamyslieť ako funguje. V Rusku je situácia kritickejšia a možno je to práve to, čo ich presvedčí, aby sa zlepšili svoje vzťahy so západom a ten im znížil sankcie.“

Prečítajte si tiež:Prečítajte si tiež: Na paniku z ďalšej krízy je priskoro
Odomknite si článok - prihláste sa alebo si predplaťte Sme.sk
Vyskúšajte predplatné za 1€ týždenne. Staňte sa predplatiteľom už za pár sekúnd. Pošlite SMS s textom C44ZK na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti predplatného Sme.sk:
Odomknite si článok - prihláste sa alebo si predplaťte Sme.sk
Vyskúšajte predplatné za 1€ týždenne. Staňte sa predplatiteľom už za pár sekúnd. Pošlite SMS s textom C44ZK na číslo 8787, alebo kliknite na tlačidlo s textom SMS a odošlite predvyplnenú SMS. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti predplatného Sme.sk:
Ročné predplatné
29 €
Objednať
Ušetríte až 17,80 € v porovnaní s mesačným predplatným
Štvrťročné predplatné
9,90 €
Objednať
Ušetríte 1,80 € v porovnaní s mesačným predplatným

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  5. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  6. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  7. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  8. Kam do tepla v januári?
  9. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  10. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  1. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  2. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  5. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  6. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  7. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  8. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  9. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  10. Stavebná fakulta STU pozýva na Deň otvorených dverí!
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 16 509
  2. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 6 392
  3. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 5 326
  4. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 3 584
  5. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 488
  6. Kam do tepla v januári? 2 467
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 373
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 115
  9. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 1 286
  10. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa 1 073

Téma: Čína


Článok je zaradený aj do ďalších tém Medzinárodný menový fond, Ropa, Rozhovory z denníka SME

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Psy na Aljaške vyhrali preteky so smrťou. A deti prežili

O jednej z najlegendárnejších záchranných misií v histórii.

Neprehliadnite tiež

Podiel USA na globálnom turizme klesol, ide o stratu miliónov turistov

Za oslabenie turizmu v USA sú zodpovedné silný dolár, zložitosť vybavovania víz a údajne aj Trump.

Objekty výrobcu kontaminovaných detských produktov prehľadala polícia

Mliekarenský gigant Lactalis zavrel továreň kvôli nákaze salmonelou.

Brexitom najviac ohrozené krajiny by nemali platiť viac do rozpočtu

Holandský minister financií Wopke Hoekstra chce chrániť krajiny, ktoré brexit najviac zasiahne.

Miera inflácie klesla v 23 členských štátoch eurozóny

Najvyššiu infláciu zaznamenali Litva a Estónsko.

Vláda podporí politiku súdržnosti, rastu a zamestnanosti v EÚ

Význam politiky súdržnosti sa ukázal v zmiernení dosahov svetovej hospodárskej krízy na slovenskú ekonomiku.