Výzvy ECB na rok 2002: euro, kreslo prezidenta a M3

Frankfurt nad Mohanom 17. decembra (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) dúfa, že na budúci rok zavládnu pokojnejšie ekonomické podmienky, hoci s ...

Frankfurt nad Mohanom 17. decembra (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) dúfa, že na budúci rok zavládnu pokojnejšie ekonomické podmienky, hoci s nastávajúcim uvedením bankoviek a mincí eura do obehu čelí aj ďalšiemu problému - odchodu prezidenta Wima Duisenberga do dôchodku.

ECB napriek tomu neočakáva, že sa skoro vráti k určitému stupňu normálnej bankovej činnosti. Okrem pravdepodobným rozporom o nástupcovi W. Duisenberga, ktoré vzhľadom na politické handrkovanie môžu ohroziť nezávislosť ECB, musí banka čeliť problémom súvisiacim s rozširovaním Európskej únie (EÚ) a peňažnou zásobou M3.

ECB má za sebou ťažký rok, keď sa musela zápasiť so stagnujúcim hospodárstvom, rastúcimi cenami, dôsledkami šokujúcich septembrových útokov na USA a rozhodujúcou etapou nevídaného prechodu na hotovosť novej jednotnej meny.

Verdikt analytikov v ankete agentúry Reuters znel, že ECB po nevýraznom štarte zavŕšila rok v lepšej situácii - s lepšími znalosťami o komunikácii a väčším počtom priateľov na finančných trhoch. Pozorovatelia ECB však upozorňujú, že banka musí zostať "fit", aby zvládla výzvy nadchádzajúceho roka.

Správna menová politika v podmienkach, keď svetové hospodárstvo vykazuje len zanedbateľné známky oživenia, bude vyžadovať inteligentný, dôvtipný a citlivý prístup. Určovanie úrokových sadzieb bolo v roku 2000 jednoduché, pretože hospodársky rast sa zvyšoval a inflácia klesala. ECB sa však v tomto roku dostala do paľby kritiky za príliš pomalé reakcie na ekonomický vývoj vo svete a budúci rok nebude jednoduchší, keďže trhy sa stále nezhodujú v termíne začiatku hospodárskeho zotavenia a v rozsahu manévrovacieho priestoru pre ďalšie zníženie úrokov ECB.

Vzhľadom na to, že zmeny úrokových sadzieb sa v hospodárstve prejavia až po niekoľkých mesiacoch, centrálna banka bude musieť balansovať na tenkej čiare medzi dvoma mlynskými kameňmi - príliš dlhým čakaním kvôli oslabenej ekonomike a príliš veľkým znížením, keď sa vzostup hospodárstva ešte len začne.

Navyše je tu diskusia o nástupcovi W. Duisenberga, ktorá sa bude počas celého budúceho roka objavovať znova a znova. W. Duisenberg bol vymenovaný na búrlivom summite EÚ v máji 1998 aj napriek nesúhlasu francúzskeho prezidenta Jacquesa Chiraca, ktorý do funkcie šéfa ECB tlačil guvernéra francúzskej centrálnej banky Jean-Claudea Tricheta.

J. Chirac vtedy uviedol, že na základe "gentlemanskej dohody" W. Duisenberg uvoľní miesto J.C. Trichetovi alebo inému francúzskemu zástupcovi v polovici jeho funkčného obdobia - teda v júni 2002. W. Duisenberg (66) však tento termín nikdy nepotvrdil a uviedol, že odstúpi niekedy pred koncom funkčného obdobia v polovici roka 2006.

Funkčné obdobie viceprezidenta ECB, Francúza Christiana Noyera sa končí v polovici 2002, takže Francúzsko sa usiluje zistiť úmysly W. Duisenberga. V inom prípade čaká banku poker - nahradiť Ch. Noyera iným Francúzom, čím si zvýši šance na najvyššiu funkciu alebo počkať a riskovať stratu kresla vo výkonnej rade ECB, ak sa W. Duisenberg rozhodne, že zotrvá.

A ECB teda má čo stratiť, keďže nový boj o prezidentské kreslo totiž môže výrazne poškodiť jej reputáciu. Najlepším riešením by bolo, keby W. Duisenberg jasne vysvetlil svoje úmysly.

Okrem toho je tu problémové dieťa ECB - peňažná zásoba M3, ktorá je hlavným ukazovateľom inflácie. M3 však niekoľko mesiacov presahuje cieľovú mieru rastu 4,5% a banka musí opakovane vysvetliť, že príčinou sú dočasné faktory a poruchy.

Prvé "čisté" údaje, publikované v novembri, opäť presahovali cieľovú úroveň a naznačujú, že neustále vysvetľovanie tohto indikátoru sa ešte zďaleka neskončilo. Mnohí renomovaní ekonómovia vyzývajú ECB, aby sa úplne vzdala sledovania M3 alebo jej pridelila menej dôležitú úlohu. Napríklad, Jeremy Hawkins z Bank of America je presvedčený, že M3 je skôr hrozbou než pomocou pre dôveryhodnosť ECB a ako pilier pre menovú politiku tento údaj predstavuje asi takú podporu "ako kus vlhkej lepenky". No ECB ho zdedila od Bundesbanky a len veľmi málo odborníkov si myslí, že ECB je pripravená odvrátiť sa od tohto prvku dôvery svojho hostiteľa - Nemecka.

Banka navyše bude musieť premyslieť svoj hlasovací systém, aby sa pripravila na novú 18-člennú výkonnú radu, keď do menovej únie vstúpia noví členovia. Až 10 kandidátskych krajín, väčšina z východnej Európy, totiž dúfa, že k EÚ sa pripoja už v roku 2004 a predstavitelia únie vyzvali ECB, aby navrhla možnosti reformy svojho rozhodovacieho procesu.

Zatiaľ neexistuje oficiálny termín a prvé krajiny z prvej vlny sa do eurozóny nezačlenia pred rokom 2006. W. Duisenberg však oznámil, že ECB už pracuje na návrhoch a pravdepodobne navrhne "rotačný" systém, v ktorom sa bude právo hlasovať o menovej politike posúvať medzi jednotlivými členmi rady.

* 1 sov

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  3. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  8. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. Aj vy môžete mať pekný trávnik, poradí vám expert
  3. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  5. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  6. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  7. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  8. 5 hviezdičkové apartmány priamo na pobreží - Dubrovník
  9. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  10. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 16 114
  2. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 11 065
  3. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy) 8 585
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 6 853
  5. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 369
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 6 208
  7. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 5 732
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 5 037
  9. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 4 622
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 3 690

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Kotlebovcom po zrušení môžu siahnuť na majetok, pozrite sa na aký

Kotlebovcom sa po vstupe do banskobystrickej župy začalo dariť, kupovali autá aj domy.

SVET

Rakúska štátna tajomníčka: Teraz útočia na webe, zajtra v uliciach

Rakúsko pripravuje zákony o nenávistných prejavoch.

KOMENTÁRE

Netreba vedieť, čo je Kajínek. Z väznice vykročila celebrita (Schutzov týždeň)

Proti „ideám“ Sme rodina je šuvix aj nový „sociálny balík“ Smer-SNS-HíD.

Neprehliadnite tiež

Ako odhaliť šmejdov ešte pred konaním akcie a čo spraviť s výrobkami

Zmluvy, ktoré človek podpíše na nelegálne usporiadanej akcii, neplatia.

Bloomberg: Elektrické auta môžu byť lacnejšie než benzínové

Pokles cien batérií by mohol znamenať, že elektrické autá zlacnejú už v roku 2025.

Plat bez práce môže fungovať v niektorých štátoch, na Slovensku nie

Obhajcovia základného príjmu tvrdia, že pomôže zlepšiť životnú úroveň chudobných a štátu sa vďaka nemu znížia výdavky.

V Bratislave zvažujú postaviť parkovací dom s parkom na streche

Parkovací dom chce postaviť mestská časť, rekreačná zóna má mať 1423 štvorcových metrov.