Výzvy ECB na rok 2002: euro, kreslo prezidenta a M3

Frankfurt nad Mohanom 17. decembra (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) dúfa, že na budúci rok zavládnu pokojnejšie ekonomické podmienky, hoci s ...

Frankfurt nad Mohanom 17. decembra (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) dúfa, že na budúci rok zavládnu pokojnejšie ekonomické podmienky, hoci s nastávajúcim uvedením bankoviek a mincí eura do obehu čelí aj ďalšiemu problému - odchodu prezidenta Wima Duisenberga do dôchodku.

ECB napriek tomu neočakáva, že sa skoro vráti k určitému stupňu normálnej bankovej činnosti. Okrem pravdepodobným rozporom o nástupcovi W. Duisenberga, ktoré vzhľadom na politické handrkovanie môžu ohroziť nezávislosť ECB, musí banka čeliť problémom súvisiacim s rozširovaním Európskej únie (EÚ) a peňažnou zásobou M3.

ECB má za sebou ťažký rok, keď sa musela zápasiť so stagnujúcim hospodárstvom, rastúcimi cenami, dôsledkami šokujúcich septembrových útokov na USA a rozhodujúcou etapou nevídaného prechodu na hotovosť novej jednotnej meny.

Verdikt analytikov v ankete agentúry Reuters znel, že ECB po nevýraznom štarte zavŕšila rok v lepšej situácii - s lepšími znalosťami o komunikácii a väčším počtom priateľov na finančných trhoch. Pozorovatelia ECB však upozorňujú, že banka musí zostať "fit", aby zvládla výzvy nadchádzajúceho roka.

Správna menová politika v podmienkach, keď svetové hospodárstvo vykazuje len zanedbateľné známky oživenia, bude vyžadovať inteligentný, dôvtipný a citlivý prístup. Určovanie úrokových sadzieb bolo v roku 2000 jednoduché, pretože hospodársky rast sa zvyšoval a inflácia klesala. ECB sa však v tomto roku dostala do paľby kritiky za príliš pomalé reakcie na ekonomický vývoj vo svete a budúci rok nebude jednoduchší, keďže trhy sa stále nezhodujú v termíne začiatku hospodárskeho zotavenia a v rozsahu manévrovacieho priestoru pre ďalšie zníženie úrokov ECB.

Vzhľadom na to, že zmeny úrokových sadzieb sa v hospodárstve prejavia až po niekoľkých mesiacoch, centrálna banka bude musieť balansovať na tenkej čiare medzi dvoma mlynskými kameňmi - príliš dlhým čakaním kvôli oslabenej ekonomike a príliš veľkým znížením, keď sa vzostup hospodárstva ešte len začne.

Navyše je tu diskusia o nástupcovi W. Duisenberga, ktorá sa bude počas celého budúceho roka objavovať znova a znova. W. Duisenberg bol vymenovaný na búrlivom summite EÚ v máji 1998 aj napriek nesúhlasu francúzskeho prezidenta Jacquesa Chiraca, ktorý do funkcie šéfa ECB tlačil guvernéra francúzskej centrálnej banky Jean-Claudea Tricheta.

J. Chirac vtedy uviedol, že na základe "gentlemanskej dohody" W. Duisenberg uvoľní miesto J.C. Trichetovi alebo inému francúzskemu zástupcovi v polovici jeho funkčného obdobia - teda v júni 2002. W. Duisenberg (66) však tento termín nikdy nepotvrdil a uviedol, že odstúpi niekedy pred koncom funkčného obdobia v polovici roka 2006.

Funkčné obdobie viceprezidenta ECB, Francúza Christiana Noyera sa končí v polovici 2002, takže Francúzsko sa usiluje zistiť úmysly W. Duisenberga. V inom prípade čaká banku poker - nahradiť Ch. Noyera iným Francúzom, čím si zvýši šance na najvyššiu funkciu alebo počkať a riskovať stratu kresla vo výkonnej rade ECB, ak sa W. Duisenberg rozhodne, že zotrvá.

A ECB teda má čo stratiť, keďže nový boj o prezidentské kreslo totiž môže výrazne poškodiť jej reputáciu. Najlepším riešením by bolo, keby W. Duisenberg jasne vysvetlil svoje úmysly.

Okrem toho je tu problémové dieťa ECB - peňažná zásoba M3, ktorá je hlavným ukazovateľom inflácie. M3 však niekoľko mesiacov presahuje cieľovú mieru rastu 4,5% a banka musí opakovane vysvetliť, že príčinou sú dočasné faktory a poruchy.

Prvé "čisté" údaje, publikované v novembri, opäť presahovali cieľovú úroveň a naznačujú, že neustále vysvetľovanie tohto indikátoru sa ešte zďaleka neskončilo. Mnohí renomovaní ekonómovia vyzývajú ECB, aby sa úplne vzdala sledovania M3 alebo jej pridelila menej dôležitú úlohu. Napríklad, Jeremy Hawkins z Bank of America je presvedčený, že M3 je skôr hrozbou než pomocou pre dôveryhodnosť ECB a ako pilier pre menovú politiku tento údaj predstavuje asi takú podporu "ako kus vlhkej lepenky". No ECB ho zdedila od Bundesbanky a len veľmi málo odborníkov si myslí, že ECB je pripravená odvrátiť sa od tohto prvku dôvery svojho hostiteľa - Nemecka.

Banka navyše bude musieť premyslieť svoj hlasovací systém, aby sa pripravila na novú 18-člennú výkonnú radu, keď do menovej únie vstúpia noví členovia. Až 10 kandidátskych krajín, väčšina z východnej Európy, totiž dúfa, že k EÚ sa pripoja už v roku 2004 a predstavitelia únie vyzvali ECB, aby navrhla možnosti reformy svojho rozhodovacieho procesu.

Zatiaľ neexistuje oficiálny termín a prvé krajiny z prvej vlny sa do eurozóny nezačlenia pred rokom 2006. W. Duisenberg však oznámil, že ECB už pracuje na návrhoch a pravdepodobne navrhne "rotačný" systém, v ktorom sa bude právo hlasovať o menovej politike posúvať medzi jednotlivými členmi rady.

* 1 sov

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Register partnerov verejného sektora v rukách profesionálov
  2. Ďalšia stovka si našla ten svoj
  3. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  6. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  7. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  8. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  9. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  10. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  1. Ďalšia stovka si našla ten svoj
  2. Register partnerov verejného sektora v rukách profesionálov
  3. Jakub Mankovecký z SPU v Nitre bol opäť úspešný v reze viniča
  4. Hitparáda štiav
  5. 14. ročník AmCham „Job Fair“ v Košiciach
  6. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  7. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  8. Malé knedličky, veľké dojmy
  9. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  10. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  1. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 10 745
  2. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 7 774
  3. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 6 053
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift 5 436
  5. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 5 417
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 5 381
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 444
  8. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo 2 719
  9. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 2 342
  10. Trenkwalder má nového generálneho riaditeľa 2 190

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Zoznam vecí, na ktorých chce ušetriť štátna zdravotná poisťovňa

Výber úsporných opatrení, ako ho navrhla Všeobecná zdravotná poisťovňa.

TECH

BlackBerry vstáva z mŕtvych, chystá novinku s klávesnicou

Klávesnica, touchpad, dobre čitateľný displej a kvalitné fotoaparáty.

KOMENTÁRE

Pozrime sa na pád predsedu Danka z výslnia

Aj keby výložky z pyžamy neodpáral, určite im už bozkami lásku neprejavuje.

Neprehliadnite tiež

Premiéri krajín V4 sa stretnú k téme nekvalitných výrobkov vo Varšave

Fico v Trnave zdôraznil, že chcú reagovať na niečo, čo nemôžeme akceptovať, aby z nás robili občanov 2. kategórie.

UPC zvyšuje ceny internetu a televízie. Čo môžete robiť?

Káblová spoločnosť mení služby a ceny uprostred viazanosti, ľudia sa búria.

Briti budú múdri a ak budú ľudí potrebovať, pustia ich (rozhovor)

Analytik Next Finance Jiří Cihlář tvrdí, že Veľká Británia si po brexite bude zamestnancov z cudziny vyberať.

Medzi sto najatraktívnejších regiónov Únie patrí aj Bratislavský kraj

Konkurencieschopný región je taký, ktorý dokáže firmám aj obyvateľom ponúknuť atraktívne a udržateľné prostredie na život a prácu.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop