MENOVÚ POLITIKU OBMEDZUJE PODĽA MMF SNAHA O PRIJATIE EURA, AKO AJ TREND REÁLNEHO ZHODNOCOVANIA VÝMENNÉHO KURZU SPOJENÉHO S PRÍJMOVOU KONVERGENCIOU

Menová politika NBS sa podľa MMF má zamerať na pokles inflácie

BRATISLAVA 15. novembra (SITA) - Menová politika Národnej banky Slovenska (NBS) sa musí zamerať na znižovanie inflácie. Mala by taktiež umožniť reálne zhodnocovanie meny prostredníctvom jej postupného ...

BRATISLAVA 15. novembra (SITA) - Menová politika Národnej banky Slovenska (NBS) sa musí zamerať na znižovanie inflácie. Mala by taktiež umožniť reálne zhodnocovanie meny prostredníctvom jej postupného nominálneho zhodnocovania v nasledujúcom období. "Keďže hospodársky rast sa dynamizuje, voľné kapacity v ekonomike sa znižujú a štátny rozpočet naznačuje mierny pozitívny fiškálny impulz v roku 2005, priestor na ďalšie znižovanie úrokových sadzieb v nadchádzajúcom období sa výrazne zúžil," vyplýva to z predbežných záverov misie Medzinárodného menového fondu (MMF). Vzhľadom na inflačný výhľad by len ďalší výrazný prílev peňazí do ekonomiky podľa MMF opodstatnil zníženie úrokových sadzieb, aj to len ako krajné riešenie. NBS by nemala vzdorovať postupnému zhodnocovaniu koruny, ktoré by sprísnilo menové podmienky.

Z predvídateľnej intervencie na devízovom trhu môžu totiž podľa MMF jednostranne profitovať špekulanti, čo by mohlo byť pre NBS nákladné. Akceptáciou postupného zhodnocovania meny v nadchádzajúcom období je možné vyhnúť sa jej ostrejšiemu a prudšiemu zhodnocovaniu v budúcnosti. Niekoľko faktorov podľa MMF naznačuje, že reálny výmenný kurz sa v strednodobom horizonte posilní. Aj keby sa totiž vonkajší deficit bežného účtu platobnej bilancie SR v rokoch 2005 až 2006 dočasne zvýšil, v strednodobom horizonte by mal podľa MMF zostať pod hranicou udržateľnosti. Ďalším faktorom sú nižšie mzdy na Slovensku ako aj cenová úroveň, ktorá v SR nedosahuje ani polovicu cenovej úrovne v eurozóne.

Menovú politiku obmedzuje podľa MMF snaha o prijatie eura, ako aj trend reálneho zhodnocovania výmenného kurzu spojeného s príjmovou konvergenciou. Výrazné priame zahraničné investície zvýšili exportnú kapacitu ekonomiky, pričom ďalšie investície sa pripravujú. Koruna by mala reálne zhodnotiť prostredníctvom pokračujúceho nominálneho zhodnocovania, vyššej inflácie, prípadne ich vzájomnej kombinácie. "Spomaľovanie nominálneho zhodnocovania v sebe nesie riziko nesplnenia maastrichtského inflačného kritéria do roku 2007," uvádza MMF.

NBS by mala podľa odporúčaní MMF posilniť svoju komunikáciu smerom k verejnosti s cieľom usmerňovať inflačné očakávania a podporovať na budúcnosť zamerané trendy pri stanovovaní miezd v súkromnom sektore. Firmy by mali sledovať inflačné ciele centrálnej banky, aby dokázali zakotviť budúce inflačné očakávania do vyjednávaní o mzdách. Verejný sektor môže prispieť k zmierneniu rastu miezd tým, že vo svojej vlastnej mzdovej politike bude signalizovať význam, ktorý pripisuje dosiahnutiu tohto cieľa.

Kompetentné orgány predpokladajú vstup do mechanizmu výmenných kurzov ERM II. do roku 2006 a prijatie eura do januára 2009. Na konci vlaňajška Slovensko už spĺňalo maastrichtské kritériá pre úrokovú sadzbu a dlh verejných financií. Nesplnenie ktoréhokoľvek z maastrichtských kritérií by si vyžiadalo dlhšie a pravdepodobne obtiažnejšie zotrvanie v ERM II. Pokračovanie zavádzania štrukturálnych úspor vo výdavkoch s cieľom udržať klesajúci trend fiškálneho deficitu je nevyhnutné na zmiernenie obáv trhu, že maastrichtské kritérium v oblasti deficitu SR nesplní. Taktiež pretrvávajúce úsilia v štrukturálnej oblasti by mali aj naďalej zvyšovať odolnosť hospodárstva voči nárazovým zmenám, okrem iného aj zvýšením pružnosti trhu práce. "Toto bude obzvlášť dôležité potom, ako Slovensko príde o svoju vlastnú menu," uzatvára MMF.


Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  2. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  3. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  4. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  5. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  6. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  7. I cez prázdniny testujte elektrobicykle
  8. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM®
  9. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom
  10. Máte už vybranú dovolenku na júl?
  1. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  2. Funguje predaj realít aj bez maklérov?
  3. BILLA a ÚNSS skontrolovali zrak 10 380 slovenským deťom
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  5. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  6. Borguľa žiada vyrúbenie dane pre americkú ambasádu
  7. Stanovisko Klubu pre BA k mimoriadnemu rokovaniu zastupiteľstva
  8. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  9. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  10. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  1. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 7 242
  2. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 6 436
  3. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 3 779
  4. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 3 552
  5. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 2 076
  6. Chcete vedieť všetko o vašej krvi? Čaká vás 6000 typov vyšetrení 2 036
  7. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 1 917
  8. Máte už vybranú dovolenku na júl? 1 609
  9. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom 1 152
  10. Zvládnete tento test o jablkách a cideroch? Otestujte sa 728

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

OĽaNO nie je iba Matovič, hovorí jeho líder. Uvažuje, že sa stiahne z politiky

Líder OĽaNO Igor Matovič pre SME hovorí, že sa mu stalo niečo závažné.

KOMENTÁRE

(Ne)obyčajný človek Igor Matovič

Lídra Obyčajných ľudí šikanuje koalícia, no sám zo seba robí ľahký terč.

ŠPORT

Liga dostala nový formát, podľa kouča Trnavy bude vyhovovať Slovanu

Prečo sa oplatí sledovať Fortuna ligu?

TECH

S partnerom nezdieľate iba posteľ, máte rovnaké baktérie

Mikroflóra z vnútra stehien odhalí vaše pohlavie.

Neprehliadnite tiež

Wizz Air: Väčší kufor grátis nebude skôr, lebo treba vyškoliť personál (rozhovor)

Za väčšiu príručnú batožinu si zákazníci leteckej spoločnosti Wizz Air už nebudú musieť platiť, novinku zavedú aerolínie až od konca októbra.

Získať hypotéku je čoraz ťažšie. Čo sa zmenilo?

Banky sa musia pri schvaľovaní hypotéky viac zameriavať a skúmať finančnú situáciu klientov.

Volkswagen, BMW, Audi sú podozrivé z kartelu, zrejme sa dohadovali na cene

Nemecký týždenník Der Spiegel informoval o vzájomnej dohode niekoľkých automobiliek. Mali sa dohadovať na cene aj prístupe.

V Česku sťahujú kečup kvôli nižšiemu obsahu rajčín

Z nevyhovujúcej šarže výrobku bolo na trhu viac ako 14-tisíc kusov.