MENOVÚ POLITIKU OBMEDZUJE PODĽA MMF SNAHA O PRIJATIE EURA, AKO AJ TREND REÁLNEHO ZHODNOCOVANIA VÝMENNÉHO KURZU SPOJENÉHO S PRÍJMOVOU KONVERGENCIOU

Menová politika NBS sa podľa MMF má zamerať na pokles inflácie

BRATISLAVA 15. novembra (SITA) - Menová politika Národnej banky Slovenska (NBS) sa musí zamerať na znižovanie inflácie. Mala by taktiež umožniť reálne zhodnocovanie meny prostredníctvom jej postupného ...

BRATISLAVA 15. novembra (SITA) - Menová politika Národnej banky Slovenska (NBS) sa musí zamerať na znižovanie inflácie. Mala by taktiež umožniť reálne zhodnocovanie meny prostredníctvom jej postupného nominálneho zhodnocovania v nasledujúcom období. "Keďže hospodársky rast sa dynamizuje, voľné kapacity v ekonomike sa znižujú a štátny rozpočet naznačuje mierny pozitívny fiškálny impulz v roku 2005, priestor na ďalšie znižovanie úrokových sadzieb v nadchádzajúcom období sa výrazne zúžil," vyplýva to z predbežných záverov misie Medzinárodného menového fondu (MMF). Vzhľadom na inflačný výhľad by len ďalší výrazný prílev peňazí do ekonomiky podľa MMF opodstatnil zníženie úrokových sadzieb, aj to len ako krajné riešenie. NBS by nemala vzdorovať postupnému zhodnocovaniu koruny, ktoré by sprísnilo menové podmienky.

Z predvídateľnej intervencie na devízovom trhu môžu totiž podľa MMF jednostranne profitovať špekulanti, čo by mohlo byť pre NBS nákladné. Akceptáciou postupného zhodnocovania meny v nadchádzajúcom období je možné vyhnúť sa jej ostrejšiemu a prudšiemu zhodnocovaniu v budúcnosti. Niekoľko faktorov podľa MMF naznačuje, že reálny výmenný kurz sa v strednodobom horizonte posilní. Aj keby sa totiž vonkajší deficit bežného účtu platobnej bilancie SR v rokoch 2005 až 2006 dočasne zvýšil, v strednodobom horizonte by mal podľa MMF zostať pod hranicou udržateľnosti. Ďalším faktorom sú nižšie mzdy na Slovensku ako aj cenová úroveň, ktorá v SR nedosahuje ani polovicu cenovej úrovne v eurozóne.

Menovú politiku obmedzuje podľa MMF snaha o prijatie eura, ako aj trend reálneho zhodnocovania výmenného kurzu spojeného s príjmovou konvergenciou. Výrazné priame zahraničné investície zvýšili exportnú kapacitu ekonomiky, pričom ďalšie investície sa pripravujú. Koruna by mala reálne zhodnotiť prostredníctvom pokračujúceho nominálneho zhodnocovania, vyššej inflácie, prípadne ich vzájomnej kombinácie. "Spomaľovanie nominálneho zhodnocovania v sebe nesie riziko nesplnenia maastrichtského inflačného kritéria do roku 2007," uvádza MMF.

NBS by mala podľa odporúčaní MMF posilniť svoju komunikáciu smerom k verejnosti s cieľom usmerňovať inflačné očakávania a podporovať na budúcnosť zamerané trendy pri stanovovaní miezd v súkromnom sektore. Firmy by mali sledovať inflačné ciele centrálnej banky, aby dokázali zakotviť budúce inflačné očakávania do vyjednávaní o mzdách. Verejný sektor môže prispieť k zmierneniu rastu miezd tým, že vo svojej vlastnej mzdovej politike bude signalizovať význam, ktorý pripisuje dosiahnutiu tohto cieľa.

Kompetentné orgány predpokladajú vstup do mechanizmu výmenných kurzov ERM II. do roku 2006 a prijatie eura do januára 2009. Na konci vlaňajška Slovensko už spĺňalo maastrichtské kritériá pre úrokovú sadzbu a dlh verejných financií. Nesplnenie ktoréhokoľvek z maastrichtských kritérií by si vyžiadalo dlhšie a pravdepodobne obtiažnejšie zotrvanie v ERM II. Pokračovanie zavádzania štrukturálnych úspor vo výdavkoch s cieľom udržať klesajúci trend fiškálneho deficitu je nevyhnutné na zmiernenie obáv trhu, že maastrichtské kritérium v oblasti deficitu SR nesplní. Taktiež pretrvávajúce úsilia v štrukturálnej oblasti by mali aj naďalej zvyšovať odolnosť hospodárstva voči nárazovým zmenám, okrem iného aj zvýšením pružnosti trhu práce. "Toto bude obzvlášť dôležité potom, ako Slovensko príde o svoju vlastnú menu," uzatvára MMF.


Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  2. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  3. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  4. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  5. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  6. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  7. Inteligencia vo všetkom
  8. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  9. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku
  10. Čo sa môže stať, keď šetríte na zateplení?
  1. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  2. Advokáti budú v stredu bezplatne radiť v 8 mestách
  3. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  4. Apartmány s výnosom až 4% v lyžiarskom stredisku Obergurgl
  5. Finále súťaže CEWE Fotokniha roka 2016
  6. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  7. Východniari investujú do bývania spomedzi regiónov najviac
  8. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  9. Rodinná dovolenka v Burgenlande
  10. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  1. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 22 635
  2. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 9 033
  3. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie 8 582
  4. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 7 508
  5. 5 krokov k vlastnému bývaniu 4 178
  6. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo 4 000
  7. Moderný bungalov očami mladých architektov 1 909
  8. Rodinná dovolenka v Burgenlande 1 800
  9. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku 1 602
  10. Inteligencia vo všetkom 1 540

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Le Penová nie je Trump. Prečo sa prieskumy tentoraz nezmýlia

Agentúry nepredpovedali víťazstvo Trumpa ani brexit, vo Francúzsku by sa však už nemali mýliť.

SVET

Až teraz sa začína boj o Európu. Le Penová sa na Macrona teší

Macron vidí Francúzsko ako krajinu, ktorá má všetko.

KOMENTÁRE

Prečo prežívame v napätí francúzske voľby

O čo pôjde v druhom kole prezidentských volieb?

KOMENTÁRE

Hľadá sa dodatočný argument pre operáciu Gaulieder II

V demokraciách odvolávajú opoziční politici (trebárs) ministra vnútra.

Neprehliadnite tiež

Medzinárodný menový fond vyzdvihol ekonomické výsledky Slovenska

Išlo predovšetkým o výsledky hospodárenia.

Érsek potápa súťaž na vlaky do Bystrice, obnovuje rýchliky do Košíc cez Zvolen

Ministerstvo dopravy zrušilo vo februári súťaž na vlaky medzi Bratislavou a Banskou Bystricou. Mali priniesť lepšie služby a nižšie ceny

Richter: Máme záujem pracovať so znevýhodnenými skupinami

Minister zdôraznil, že je potrebné sa zamerať na absolventov evidovaných na úradoch práce.

Mihál: Školil som ženy z úradu práce, nik im nevysvetlil nový zákon

Minister práce Ján Richter chce do konca roka nezamestnanosť znížiť na 7-percent.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop