Washington 29.novembra (TASR) - Svetový finančný systém nie je v poriadku a hlavnú zodpovednosť za to nesie Medzinárodný menový fond (MMF) svojou politikou záchrany každej krajiny, ktorej hrozí platobná neschopnosť, ale najmä záchrany súkromných investorov, ktorí sa spoliehajú, že fond im zabezpečí vrátenie prostriedkov, keď príde k najhoršiemu.
Predovšetkým americkí politici už dlho žiadajú reformu MMF a zúženie jeho činnosti. Zdá sa, že práve k tomuto obratu onedlho dôjde. Vicešéfka MMF Anne Kruegerová, nominantka Bushovej vlády v tejto organizácii, predniesla návrh, podľa ktorého by sa mala úloha MMF ako veľkoveriteľa podstatne zúžiť. Navrhla totiž inštitút nesolventnosti štátov, ktorý by mal oporu v medzinárodnom konkurznom práve. Štátom by dával možnosť, aby si v dostatočnom predstihu preorganizovali svoje dlhové bremeno; a to oveľa skôr, ako by sa MMF ujal funkcie krízového manažéra.
Veritelia by sa podľa jej návrhu potom museli v pravej chvíli zúčastňovať na záchrane vysoko zadlžených štátov a prípadne poskytnúť nové úvery namiesto toho, aby sa rýchlo utiekali pod ochranné krídla MMF. V budúcnosti by sa už nikto nemohol dovolávať zásahu MMF, ktorý by potom spĺňal len úlohu správcu konkurzného konania. Týmto spôsobom by sa veľmi rýchlo skončil sladký život mnohých investorov.
Kruegerovej návrh nie je bezproblémový. Investori sa spoliehajú na to, že MMF poisťuje ich peniaze aj vo vysoko rizikových krajinách. Verejnými peniazmi MMF doteraz zachraňoval financie súkromných investorov. Zato si právom vyslúžil ostrú kritiku medzinárodného spoločenstva. Ak sa však Kruegerovej návrh zrealizuje, súkromní investori zrejme pohrozia, že sa stiahnu z niektorých rizikových krajín, alebo v nich budú investovať len vtedy, ak za svoje prostriedky budú môcť inkasovať príslušnú prémiu za "investičnú odvahu". To by mohlo zasiahnuť najmä najchudobnejšie krajiny, v ktorých by peniaze mohli veľmi zdražieť. Nerozvinuté štáty by stratili medzinárodné investície, hoci práve tie pre svoj hospodársky rast tak naliehavo potrebujú.
V dôsledku Kruegerovej návrhu by náklady na úvery mohli vzrásť, avšak súkromní investori by mali veľký záujem o dlhodobú stabilitu krajín, do ktorých vložili svoje prostriedky. Zdá sa, že medzinárodné právo o bankrote by bolo veľmi byrokratické, lebo by sa musel vytvoriť príslušný súd. Avšak dnes asi nejestvuje iná možnosť, ako prinútiť súkromných investorov, aby sa výraznejšie podieľali na zvládnutí finančných kríz. Pominuli časy, keď sa niekto mohol spojiť so skupinou veľkobánk a vypracovať záchranný plán. V súčasnosti je veľmi veľa investorov, s ktorými sa nemožno vyrovnať inak len Kruegerovej návrhom. Nemecký denník Süddeutsche Zeitung uviedol, že MMF sa ním dostane na tú najsprávnejšiu cestu.
* jns gl